Determinação da carteira: situação em 01.01.2025

O determinação do portfólio conclut ce mois de décembre avec une légère baisse de -0.25%. Malgré ceci, il surpasse largement son indice de référence, le MSCI Switzerland, qui plonge de -2.12%.

Isto permite que a carteira registe um bom desempenho de +20,3% em CHF ao longo do ano de 2024. Este resultado supera facilmente o do mercado suíço, que está estagnado em +4,4%.

Aqui está o resultado detalhado de cada estratégia:

• Blue Chips: +10%
• Microcápsulas: +51,3%
• Alocação de ativos táticos: +32,5%
• Trading Auto Signal : +20.8%

Ainda não mencionei o desempenho de Imobiliário suíço, introduzido recentemente. Na verdade, é prematuro tirar conclusões.

O desempenho dos Blue Chips é satisfatório em comparação com o mercado suíço, mas parece um tanto decepcionante em comparação com outras abordagens. Desde este outono, a estratégia foi redesenhada para lhe conferir mais dinamismo. Veremos o que isso dá em 2025. Por outro lado, os resultados de outras abordagens são excelentes, e principalmente os de Micro Caps, que apresentam resultados excepcionais.

Para permanecer completo e transparente, deve-se notar que embora um ganho de +201TP3Q ao longo de um ano seja sem dúvida um excelente resultado, o S&P 500 registou um aumento de +341TP3Q (em CHF) durante o mesmo período. Teria sido, portanto, possível obter um melhor desempenho, com menos esforço, simplesmente investindo num ETFs como ESPIÃO. A situação é semelhante com VT, embora este último tenha apresentado um retorno inferior (+25%).

Dito isto, você tem que comparar iguais com iguais. Os níveis de risco associados não são nada semelhantes. Investir todo o seu patrimônio em um único ETF e em uma única classe de ativos apresenta um risco considerável. Tal estratégia pode parecer aceitável com uma carteira pequena, mas à medida que esta cresce, a diversificação de activos torna-se essencial. Isto é de particular importância para a paz de espírito e a segurança financeira, especialmente se for necessário viver do seu capital.

De ce fait, le portefeuille déterminant repose sur des stratégies et des actifs ayant une faible corrélation avec le marché. C'est notamment le cas du Trading Auto Signal (0,4), des Micro Caps (0,56), de l'or (0,0) et de l'imobiliária suisse (0,21). Cette approche contribue à réduire la volatilidade, o que, por sua vez, ajuda a otimizar a relação retorno/risco da carteira.

Para comparar a carteira determinante, ela deve ser comparada com uma alocação que apresente riscos semelhantes, como o famoso “60/40”, que exploraremos em breve em nossa série”A guerra das carteiras". Este modelo consiste em 60 % de ações e 40 % de títulos.

Embora difira na sua constituição, a 60/40 é muito comparável à carteira determinante em termos de riscos:

• A sua correlação com o mercado é de 0,8, enquanto a do VT é de 0,96. O do SPY, claro, é igual a 1.
• A sua volatilidade ronda o 10%, enquanto a dos outros dois ETFs é superior ao 15%.

Para avaliar o desempenho da carteira 60/40 utilizei o ETF VT (ações globais), e CSBGC0 (títulos intermediários da Confederação Suíça). Em 2024, esta combinação gerou um bom retorno de +16.67% em CHF. Este, no entanto, permanece inferior aos +20,3% obtidos com a carteira determinante, embora com risco equivalente.

Comparativamente ao MSCI Suíça e à carteira 60/40 (com ações internacionais), a carteira determinante apresenta assim um desempenho notável em 2024.

Gostaria de aproveitar esta oportunidade para lhe enviar os meus mais sinceros votos para o próximo ano.