Lá Redesenho de Portfólio (PF) lançado em outubro est presque terminée. La stratégie Microcápsulas a été renforcée et rééquilibrée pour la deuxième fois (actualisation mensuelle). En ce qui concerne la stratégie Blue Chips, elle a été ajustée pour la première fois (rythme trimestriel). Cette approche se rassemble désormais autour d'un nombre restreint de positions, mais de taille plus importante. Le processus de concentration sur une quantité inférieure de titres explique le turnover plus important lors du dernier rééquilibrage. Quant à la stratégie TAA, elle se focalise dorénavant sur l'or. Enfin, le Trading Auto Signal a été très légèrement sous-pondéré.
Valor / Crescimento
Também mencionei meu desejo de implementar novas estratégias. Inicialmente considerei uma abordagem do tipo “Valor”, à qual quis acrescentar uma estratégia de “Crescimento” para aproveitar as suas sinergias. No entanto, minha pesquisa foi inconclusiva. Os títulos que identifiquei não se distinguiam suficientemente das estratégias já existentes, em particular a de Micro Caps. É por isso que preferi fortalecer este último.
Por outro lado, ainda há algum dinheiro disponível, o que é bom, porque tenho outra ideia que está a fermentar há algum tempo. Este último já apresentou resultados promissores nos meus backtests em termos de diversificação, desempenho e gestão de risco.
Imobiliária
Como você provavelmente sabe, além das ações, sou um forte defensor do investimento imobiliária. Não vou contar a história toda (você pode consultar meu livro), mais en résumé, ce type d’actif est à la fois rentable et relativement peu risqué. Pour cette raison, j'ai toujours encouragé les personnes qui débutent dans le monde de l'investissement à envisager l'achat de l'ETFs SRFCHA. Celui-ci offre une exposition facile au marché immobilier helvétique.
SRFCHA faisait partie de mon portefeuille jusqu'à il y a environ deux ans, lorsque j'ai décidé de me tourner vers VNQ, un fonds immobilier coté américain, que je négociais de manière tactique, en fonction de son momentum. Par la suite, j'ai également choisi d'écarter cet ETF, car il n'apportait plus aucune plus-value à mon portefeuille en raison de sa division en stratégies distinctes.
Em última análise, o SRFCHA e o VNQ não reproduzem exatamente os resultados históricos do setor imobiliário retratados na pesquisa, tanto em termos de retorno como de risco. Continuo convencido de que estes ETFs são relevantes como parte de uma carteira básica, em particular do SRFCHA. Contudo, uma vez integrados num portfólio mais complexo, deixam de gerar valor acrescentado.
A seleção de títulos
É enquanto escrevo meus últimos artigos da série "A guerra das carteiras"que funcionou para mim. No entanto, eu deveria ter pensado nisso muito antes (você é sempre mais inteligente depois). Menciono que em certos casos, se você tiver oportunidade, é preferível selecionar seus títulos diretamente, em vez de transacionando via ETF Obviamente, no setor imobiliário, não vamos começar a comprar casas em todos os lugares.
Por outro lado, em vez de passarmos pelo SRFCHA, investimos diretamente em alguns dos seus constituintes. Esta abordagem permite melhorar significativamente o desempenho e os índices de risco, conforme indicado pelas minhas análises retrospectivas. Isso beneficia todo o portfólio. Em breve postarei as transações relevantes na seção exclusiva para membros. Os investidores com capital limitado podem, como no passado, continuar a optar pelo SRFCHA para reduzir as taxas de transação.
O setor imobiliário suíço tem apresentado uma trajetória positiva desde o início do ano, apoiado pelas recentes reduções nas taxas de juro. Banco Cidadão suíço. O momento parece, portanto, particularmente propício.
Em breve voltarei ao tema imobiliário como parte da série "A guerra das carteiras". Vários backtests serão dedicados a este assunto.
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