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Este site já celebrará seu 15º aniversário no próximo ano. Nesta ocasião, venho trabalhando há bastante tempo nas modificações a serem feitas, não só no conteúdo editorial, mas também no determinação do portfólio.

Em termos de artigos, é verdade que, paradoxalmente, desacelerei desde que deixei o trabalho assalariado. Existem várias razões para isso. Primeiro, é-me mais difícil falar sobre assuntos com os quais já não sou confrontado directamente, como Corrida de ratos. Isso é um bom sinal. Admito também que me diverti um pouco e fiquei um pouco menos disponível para escrever.

No entanto, a motivação está me recuperando e pretendo apresentar em breve uma nova série de artigos dedicados a backtests. A ideia é ver como certos factores fundamentais e técnicos podem influenciar os preços das acções, particularmente na Suíça, mas também em França, para os meus leitores em França. Também é possível que a isso se acrescentem análises de títulos, como já fiz no passado.

No nível do portfólio, muitas mudanças também estão previstas. O objetivo é desenvolver os principais conceitos abordados em meu livro, tentando aprimorá-los com novas abordagens, que venho testando há vários meses. Aqui estão alguns novos recursos planejados:

• Complementar estratégias existentes (Micro Caps, Blue Chips, TAA e Negociação automática de sinais) por uma ou duas novas estratégias, provavelmente uma do tipo “Valor” e outra do tipo “Crescimento”, de forma a beneficiar das suas sinergias (muitas vezes funcionam alternadamente).
• Subponderar a actual estratégia Blue Chips, actualmente claramente maioritária, a fim de criar algum espaço para notícias e reduzir o risco inerente à sobre-representação. Para isso, concentre-se, entre os Blue Chips atuais, naqueles que têm maior potencial no curto/médio prazo para possivelmente retornar mais tarde aos demais e assim por diante.
• Aumentar substancialmente a frequência de reequilíbrios/reavaliações de estratégias de capital. As Micro Caps passariam assim de 6 para 1 mês e as Blue Chips de 12 para 3 meses. As estratégias futuras mencionadas acima deverão ser, assim como as Micro Caps, com frequência de rebalanceamento mensal. A vantagem desta abordagem é que nos permite reagir suficientemente cedo a qualquer mudança micro ou macroeconómica, seja ela positiva ou negativa. Graças a isso, podemos prescindir do método manual de trailing stop loss 15%, que fazia um pouco o mesmo, mas apenas para eventos negativos de natureza técnica (queda de preço). Reduzir a duração do reequilíbrio implica certamente um maior volume de negócios (mais transações). No entanto, os rendimentos adicionais gerados cobrem felizmente os custos adicionais (desde que não faça transações bancárias com um intermediário financeiro tradicional). Os investidores que preferem menor volume de negócios podem aderir às estratégias Blue Chips (poucas transações, apesar de um encurtamento para 3 meses) e TAA (ao contrário das restantes, a sua frequência de rebalanceamento é aumentada para 2 meses, ver próximo parágrafo).
• Quanto mais progrido na estratégia TAA, mais percebo que ela beneficia da simplicidade. Lembramos que esta estratégia incluía inicialmente uma infinidade de ativos. Hoje, inclui apenas ouro, títulos de longo prazo e criptomoedas. Num futuro muito próximo, penso até que ficarei completamente sem Bitcoin e Ethereum. Isto pode parecer surpreendente, porque continuo mais do que convencido do seu potencial a longo prazo (até os compro para mim mesmo ao custo médio em dólares, fora da carteira determinante, em câmaras frigoríficas). No entanto, o objetivo da carteira determinante sempre foi maximizar os ganhos e ao mesmo tempo minimizar os riscos (aumentando assim a taxa de retirada). Você pode obter uma melhor relação rentabilidade/risco investindo em ações, sem criptomoedas. Mesmo que estes últimos apresentem uma baixa correlação com as ações, a sua adição ao FP infelizmente não consegue melhorar o seu rácio de Sharpe. Além disso, ao concentrarmo-nos no ouro e nas obrigações, que são ambos significativamente menos voláteis do que as criptomoedas, podemos permitir-nos reduzir a frequência do reequilíbrio, passando, como mencionado acima, de 1 para 2 meses.

Aqui estão minhas idéias, um pouco soltas. Se você tiver alguma dúvida ou sugestão, não hesite em enviá-las abaixo ou diretamente por PM. Acho que a maioria de vocês não deveria ficar muito perturbada com essas mudanças. Se sim, por favor me avise.