Determinação da carteira: situação em 01.08.2023

Tal como nos últimos meses, o franco suíço persiste na sua forte tendência ascendente. Dessa vez, custou, em apenas um mês, a bagatela de 3% em relação ao dólar. Desde o início do ano, a nossa moeda nacional deixou para trás o dólar em quase 6% e o iene em mais de 13%. Já atingimos recordes históricos face ao iene e ao euro, mas ainda não face ao dólar (embora a este ritmo não deva demorar muito).

Nestas condições, um investidor residente na Suíça terá todas as dificuldades do mundo para competir com os seus pares de outros países. Para dar uma imagem, se você conhece o teste da bolsa em Koh Lanta, é um pouco como se o tivéssemos carregado com 20 kg para completar a corrida, enquanto os outros carregavam apenas 3 kg. Isso o forçou a ter um desempenho incrível, só para esperar aguentar.

 

Desempenho do mês em CHF

Felizmente, apesar destas condições desfavoráveis, a carteira voltou a aguentar-se bem no mês passado. Enquanto o índice MSCI Suíça estava atrasado em +0,2%, praticamente no mesmo nível da sua congénere americana (+0,31TP3Q), a carteira determinante evoluiu bem, para +1,21TP3Q. 

Estratégias

Em detalhes, aqui está a atuação da PF e cada uma de suas estratégias:

Tal como no mês passado, o Estratégia QVM deu uma forte contribuição para o resultado geral, com um desempenho muito bom. Lá Estratégia Blue Chip  ficou um pouco mais atrás, pouco ajudado pelo declínio do dólar. O Negociação automática de sinais teve um desempenho muito melhor, continuando a progredir com muita regularidade, obtendo bons ganhos, ao longo de tempos de exposição relativamente curtos e de baixa volatilidade, o que é muito apreciável. Finalmente, o ETFs gerenciados com alocação adaptativa, como no mês passado, termine com uma perda. Também aqui a fraqueza do dólar não ajudou.

Notamos mais uma vez que estas quatro estratégias se complementam bem. Quando alguns ficam para trás, outros compensam. Esta alternância de estratégias é muito apreciável, pois garante ganhos tão estáveis quanto possível e limita a volatilidade geral.

Desempenho desde o início do ano em CHF

Isto dá-nos um desempenho em CHF desde o início do ano de 8,5% para o PF determinante, com uma volatilidade de 8%. Está assim a recuperar cada vez mais o atraso acumulado no início do ano face ao MSCI Suíça (que se situa em 9,6%). No entanto, permanece bastante atrás do S&P 500 (que registou um bom desempenho de 13,71TP3Q).

Carteira determinante (01.01.2023-31.07.2023)

Portfólio (2010-2022)

Tenha um ótimo verão!