Houve um tempo em que os produtos “Swiss Made” eram sinônimo de qualidade. Este ainda é o caso na indústria relojoeira. Por outro lado, de resto, desde o início deste século, as empresas que têm o selo suíço no nome representam, pelo contrário, mediocridade, ganância, corrupção, travessuras, e assim por diante.
Swissair, União dos Bancos Suíços, Credit Suisse... Estes três gigantes suíços estiveram imersos em escândalos, naufragaram e tiveram que ser resgatados pelas autoridades públicas e/ou pelo SNB. O engraçado é que estes três protagonistas partilham um destino comum, desde a aquisição em 2001 da Swissair, pela Crossair, no seio da nova empresa Swiss, sob a égide dos dois grandes bancos acima mencionados.
Não é o tamanho que importa...
Como se estivessem para sempre unidos neste pecado original, também este último acabou por ruir, o UBS alguns anos depois, e agora o Crédit Suisse. "Too Big to Fail" de acordo com o governo... Eu teria simplesmente dito "Too Big to Fail" (e a aquisição pelo UBS não irá melhorar esta situação). É também surpreendente que o Credit Suisse tenha resistido durante tanto tempo, uma vez que esteve envolvido em repetidos escândalos durante anos, apesar das palavras tranquilizadoras (e por vezes mentirosas) dos seus sucessivos gestores. O seu presidente, Lehmann (um nome que aparentemente não combina bem com finanças), disse que a ajuda governamental não estava nos planos, antes de pedir, apenas um dia depois, 50 mil milhões ao SNB. Melhor ainda: mais recentemente, ele acusou abertamente as redes sociais de terem afundado o seu banco. Bem-vindo ao século 21, Sr. Lehmann.
Como podem estas pessoas, que têm como função gerir o dinheiro dos particulares e das empresas, olharem-se ao espelho, quando mentem e nem sabem gerir a contabilidade do seu próprio estabelecimento? Até a vovó sabe cuidar melhor do dinheiro guardando-o debaixo do colchão. Este pequeno mundo parece descobrir com horror que os títulos do governo não são isentos de riscos, enquanto uma das primeiras coisas que aprendemos nas aulas de economia é que o seu valor cai quando as taxas de juro sobem.
Para uma boa risada, vejamos o desempenho do mercado de ações do Credit Suisse em comparação com um banco regional suíço, como o Banque Cantonale du Valais.
Desde 2001, por um lado perdeu quase toda a sua participação, por outro lado, o valor do capital investido quadruplicou, mantendo uma volatilidade muito baixa, mesmo durante a crise financeira de 2008. por um lado, você tem um dos “líderes mundiais” em investimento e gestão de património e, por outro, um pequeno banco tradicional. Encontre o erro...
Ainda mais engraçado, enquanto, durante este último mês, os bancos regionais americanos estavam em crise, o “pequeno” Banque Cantonale du Valais ganhou mais de 1%, enquanto o “gigante” Crédit Suisse mergulhou no abismo.
O mercado
A desgraça de uma pessoa é a felicidade de outras. Enquanto a maioria dos índices de ações globais registava uma oscilação ioiô, as pequenas capitalizações japonesas, há muito subvalorizadas, subiram significativamente. Os activos alternativos também beneficiaram deste período de novas incertezas.
O Índice de Desempenho Suíço voltou a andar numa montanha-russa, ainda mais do que no mês anterior. Por fim, registrou um desempenho ao longo de um mês de 1.24%, fazendo uma recuperação monstruosa, já que suas perdas subiram para -4% durante o mês.
O portfólio
O determinação do portfólio teve um desempenho visivelmente melhor, com um ganho de 2,3%. Ao contrário do SPI, manteve uma volatilidade muito baixa (embora tenha quase 80% de ações). A componente japonesa do FP contribuiu claramente para este resultado, tal como os activos alternativos. De referir ainda o bom desempenho da estratégia Big Cap US, com um ganho de 4.47% em dólares, que foi impulsionado nomeadamente pelo regresso a favor das ações tecnológicas.
Isto dá-nos um desempenho em CHF desde o início do ano de 5% para o PF determinante, com uma volatilidade de apenas 10% (anualizada). Este é um bom desempenho ao longo de um trimestre. Hoje está praticamente empatado com o mercado, que começou bem em janeiro, com mais de 3 pontos de desempenho à frente da PF. Acima de tudo, este último apresenta uma volatilidade quase duas vezes menor.
E já que mencionamos ativos alternativos anteriormente...
Negociação automática de sinais
Algo prometido, algo devido. Desde setembro falo incansavelmente com vocês sobre um ativo em fase de testes. Aqui está finalmente!
Retirei e atualizei um instrumento “antigo” da minha caixa de ferramentas: o Negociação automática de sinais. Para quem se lembra, isso foi oferecido aos membros premium do site há sete anos, antes que as mudanças no meu provedor de dados na época me impedissem de continuar a fornecer este serviço muito útil.
A Auto Signal Trading visa obter desempenho positivo durante mercados em alta, baixa ou sem tendência. Ele acompanha o S&P 500 e pode ser usado para negociar para cima ou para baixo neste índice.
Objetivos de negociação de sinais automáticos
- negociar o S&P e gerar ganhos de capital principalmente em capital (interessante do ponto de vista fiscal na Suíça)
- cubra suas posições durante mercados em baixa
- reduzir a volatilidade de uma carteira
- alcançar desempenho absoluto, quaisquer que sejam as condições de mercado
Como usar a negociação automática de sinais
O Trading Auto Signal é parte integrante da carteira determinante. É:
- otimista (posição longa), investindo no SPY ETF (de SPDR - SSGA)
- baixista (posição curta), vendendo a descoberto o SPY ou investindo no SH ETF (da Proshares)
- dinheiro, em dólares americanos
Na maioria das vezes, a posição é mantida durante a noite, durante alguns dias ou semanas. Mais raramente, o sinal assume uma posição “intradiária”, desde a abertura, para ser fechado pouco antes do fechamento.
Tal como acontece com outras posições, as transações são comunicadas na página do portfólio. O sinal muda cerca de vinte vezes por ano. Para evitar o monitoramento constante do portfólio, é possível se cadastrar para receber alertas por e-mail (no topo da página Página da FP).
Quando o sinal muda, tudo o que você precisa fazer é colocar uma ordem de mercado (em Corretores interativos, você pode usar a ordem MidPrice, que permite negociar a um preço um pouco mais favorável).
Com qual corretor usar o Auto Signal Trading
UM corretor com baixas taxas de corretagem é necessário em todos os casos. Você também deve ter acesso ao mercado NYSE Arca para negociar SPY e possivelmente SH. Eu recomendo Corretores interativos, que permite fazer um pedido com melhor preço, economizar em taxas de transação e administração (taxas vantajosas IB associadas à venda a descoberto SPY). Além disso, com o aplicativo mobile da corretora americana, disponível para Android ou Apple, bastam alguns segundos para fazer o que for necessário, onde você estiver. Carlos Schwab cabe muito bem também. Finalmente, Degiro também pode resolver o problema, desde que você tenha uma conta “Ativa” ou “Trader” (ambas permitem vendas a descoberto, mas são mais caras do que com IB ou CS).
Diferença entre Auto Signal Trading e venda a descoberto de determinados ativos de PF
A Auto Signal Trading opera diariamente. Mesmo que as posições mudem apenas cerca de vinte vezes por ano, em média, podem ser trocadas várias vezes no espaço de um único mês. A venda a descoberto de determinados instrumentos de PF ocorre durante o fechamento mensal, como a alocação de ativos. Como o sinal também é utilizado para cobertura de posições compradas, e para não aumentar muito a exposição vendida do PF, o Auto Signal Trading é priorizado em detrimento da venda a descoberto de índices de ações.
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Olá Jérome,
Na verdade, o sistema bancário está instável há muito tempo e não está a melhorar com o tempo (pelo contrário). Uma vantagem para as criptomoedas e a descentralização do sistema? O tempo dirá.
Em relação à negociação de sinais automáticos, não tenho uma conta Active ou Trader no DeGiro e não me sinto confortável para fazê-lo ainda. Como o meu FP ainda está em fase inicial, considero prematuro utilizar esta estratégia (especialmente por causa dos custos). O que você recomenda?
Olá Nico,
No que diz respeito às criptomoedas, de facto, as perpétuas peripécias financeiras dos bancos, companhias de seguros, fundos de pensões, governos e bancos centrais são uma bênção para as criptomoedas. Quanto ao Auto Signal Trading, não há alternativa, o mais simples é não fazer nada se você não pode/quer segui-lo no momento.
UM+
Jerônimo
Olá Jerônimo,
Obrigado por esta atualização!
Sobre o Trading Auto Signal, sua implementação é a mesma de 7 anos atrás?
Por curiosidade, o que não lhe agradou na fase de (re)teste?
Oi
parece muito semelhante, mas eu não uso mais ETFs alavancados (eu os usei algumas vezes na versão anterior).
Também adicionei transações intradiárias quando apropriado, especialmente quando o sinal noturno é dinheiro.
Na fase de testes, tive que garantir que conseguiria mudar a versão antiga, que era inteiramente baseada em código php, e portanto totalmente automática, para uma solução semiautomática, que eu mesmo gerencio, através de consultas em excel. O desafio era conseguir gerenciar tudo de forma rápida, simples e confiável.
Ah, tudo bem, obrigado! Aspectos técnicos, portanto; lendo suas últimas notícias, pensei que o lançamento em produção estava atrasado porque havia necessidade de refinar a operação para passar melhor nos backtests.
olá Jérôme, obrigado por esta nova opção. Como você recomenda que eu inicie o Trading Auto Signal: invista “de uma só vez” no SPY em 9 % no meu portfólio? ou investir gradualmente? Como então podemos gerir a reatividade da venda a descoberto ou da venda em dinheiro? (de acordo com suas alterações anunciadas por meio de alertas por e-mail no mesmo horário/dia que você)? muito obrigado pelo seu conselho.
Oi,
conforme relatado na página do portfólio, atualmente investimos no SPY, mas esperando pelo próximo sinal. É melhor não iniciar uma posição num sinal que já esteja em andamento, mas sim investir nele quando o sinal mudar. Quando for o caso, pode-se ir até a alocação indicada no PF (atualmente 9%). Você pode colocar menos se por um motivo ou outro não quiser/não puder colocar a alocação indicada.
Quando o sinal muda, é melhor reagir o mais próximo possível aos alertas. Eles são transmitidos o mais tardar na abertura da Bolsa de Valores de Nova York.
ok, está muito claro, muito obrigado Jérôme.
Olá Jérôme, podemos fazer Auto Signal Trading com o ETF CSPX em vez do SPY?
Olá Stephanie
Essa é uma boa pergunta! Em teoria sim, porque os dois ETFs são muito semelhantes (ambos estão cotados em dólares e replicam o S&P 500). Seus respectivos preços também são muito semelhantes no curto e médio prazo.
Na prática, porém, pode haver uma pequena diferença, pois o sinal é projetado em relação aos horários de abertura/fechamento da Bolsa de Valores de Nova York. Há, portanto, uma diferença horária de 6,5 horas com Londres, onde o CSPX está listado. Para ser o mais preciso possível, você teria que esperar para negociar às 15h30 em ponto, quando Nova York abre (na maioria das vezes eu não envio o sinal antes, mas isso pode acontecer às vezes).
Nunca testei isso em condições reais com CSPX, mas em teoria deveria funcionar, talvez com um pequeno desvio, inerente ao funcionamento dos ETFs. Por outro lado, as posições “intradiárias” (que são mais raras, e que especifico durante a transação) não serão possíveis com CSPX porque são fechadas no fechamento de Nova York, ou seja, às 22h, horário local, e portanto às 22h. neste momento - lá não será mais possível transacionar CSPX.