Desta vez, é mais ou menos reconhecido pela maioria das pessoas que a Covid é um pouco mais do que uma simples gripe. Este pode ser o caso de um segmento muito grande da população, mas é muito mais complicado para pessoas com sistemas imunitários enfraquecidos, o que satura os nossos sistemas de saúde. Acima de tudo, o vírus parece ser muito mais contagioso do que se pensava anteriormente, com o número de portadores sem sintomas representando potencialmente 50% das pessoas afetadas. A boa notícia é que a taxa de mortalidade está sem dúvida sobrestimada, a má notícia é que isso explica porque se espalha tão rapidamente e porque há tantas mortes em termos absolutos. Análises em larga escala realizadas na Coreia do Sul e no Diamond Princess confirmam isso.
Dito isto, juntamente com o Covid-19, outro vírus muito mais preocupante está a invadir o planeta com a mesma rapidez: a estupidez humana. As pessoas ficaram completamente loucas. É sabido que o medo reaviva os nossos instintos animais, mas vê-lo em tão grande escala é vertiginoso. Ao lado dos que estão em pânico, estão também os inconscientes, os que não entenderam que a situação é grave, os que não se solidarizam com as pessoas mais frágeis e com os profissionais de saúde. Não existe mais um meio termo, uma posição fundamentada: ou é fuga, ou é inconsciência.
Já há várias semanas que nos dizem para nos distanciarmos socialmente e isso é ainda mais importante se estivermos nas categorias de risco. Não tenho espaço suficiente em meus armários para listar todos os exemplos observados recentemente ao meu redor que vão completamente contra essas recomendações: um conhecido que vai a um consertador de ossos que vê passar 10 pessoas como ele por dia por problemas nas costas (mas ele não "apertou a mão", ufa...), pessoas que se reúnem em locais públicos e locais de culto, principalmente pessoas com mais de 65 anos que não parecem não ter entendido que eram os mais diretamente ameaçados, os empregadores que continuam a organizar sessões em espaços confinados com dezenas de funcionários, os idiotas bêbados que agem de forma inteligente nas esplanadas dos bistrôs, etc. Podemos agradecer a todos esses idiotas. Graças a eles agora estamos todos confinados. Obviamente a maioria dos seres humanos não compreende o que são responsabilidade, solidariedade e sentido cívico.
O outro lado da moeda não é muito melhor. O medo obviamente nos leva a fazer qualquer coisa. Nada mudou para a indústria alimentar e para a circulação de mercadorias, mas as pessoas roubaram lojas como se o conflito nuclear fosse iminente. Ok, Macron disse pelo menos 10 vezes “estamos em guerra”, mas também não devemos interpretar as coisas literalmente. O que é essa viagem com os rolos PQ? O Coronavírus ataca as vias respiratórias, não é gastro... Aliás, agradeço a todos que encheram sua adega de PQ, pois agora posso me limpar com minhas contas literal e figurativamente. Obrigado também àqueles que correram para pegar as caixas de ravióli, finalmente tenho um forte argumento para fazer meus filhos comerem vegetais frescos. Quando a crise da Covid acabar, no entanto, alguns correrão o risco de sofrer de indigestão por causa de massas e produtos enlatados.
Na mesma linha, bastou um pequeno aviso sobre o ibuprofeno para que as pessoas corressem para o paracetamol. Espere. Nunca se disse que o Paracetamol previne ou cura o Coronavírus, apenas que o Ibuprofeno não deve ser tomado porque pode causar complicações. No mesmo tipo de delírio coletivo, vemos pessoas por toda parte carregando minhas máscaras cirúrgicas que deveriam ser usadas mais pelos doentes (para não contaminar os outros) do que pelas pessoas saudáveis. Não só a proteção oferecida é questionável, mas sobretudo devem ser descartados após 3 horas ou sempre que forem retirados ou baixados até a altura do queixo.
Para continuar a histeria colectiva, Macron mal tinha decretado o confinamento geral quando milhares de parisienses fugiram da metrópole para se dirigirem às províncias. Bom trabalho. Para disseminar adequadamente o vírus não há nada parecido. Qual é o objetivo? As províncias não estão sujeitas às mesmas regras? Sem dúvida sou eu quem perdi a cabeça, mas realmente não entendo mais nada.
Os governos não são muito mais inteligentes, veja bem. As fronteiras deveriam ter sido fechadas, especialmente com a Itália no início da propagação, pelo menos há um mês. Eles só fazem isso hoje, quando se tornou completamente inútil. Há infinitamente mais contaminações no território do que casos importados. Ainda mais forte, a guerra de palavras: há pouco tempo previa-se uma rápida recuperação quando uma recessão já era inevitável. Hoje falamos de recessão quando é a depressão económica que nos ameaça. A diferença? Uma recessão é uma contração no crescimento. Uma depressão é um declínio. Não só não seremos mais ricos no final do ano, mas seremos colectivamente mais pobres. Greta tem que esfregar as mãos (com gel hidroalcoólico). Ei, a propósito, não podemos mais ouvir isso?
Finalmente, a melhor prova da nossa histeria colectiva é o mercado de acções. Parece que os traders definiram seus níveis de pedidos incorretamente. Tudo é multiplicado por 10. Um dia cai 10%, no dia seguinte a mesma coisa, no dia seguinte volta a subir 10%, depois cai novamente 10%... Como se chama essa famosa teoria de novo..."mercados eficientes"??? Desta forma prefiro ir ao mercado local de frutas e legumes, do ponto de vista do preço é muito mais eficiente (pena que já não está aberto...).
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Crises profundas revelarão a natureza humana (ou melhor, o lado animal) em todo o seu esplendor. Todo mundo só pensa na bunda: que importa se os outros não têm mais comida nem remédios enquanto meu porão estiver cheio deles...
Mas não vamos perder a fé na humanidade. Observamos também magníficos movimentos de solidariedade como: jovens que vão às compras para os mais velhos ou pais que ajudam a cuidar de outras crianças.
Esperemos que saiamos mais fortes e unidos desta crise. Quanto ao mercado de ações, ele também acabará por se acalmar e cair em si. Tínhamos exagerado para cima, agora estamos exagerando na outra direção. Qualquer pessoa que mantenha a cabeça fria e gradualmente construa posições em empresas de qualidade acabará por se sair bem. Só não sabemos por quanto tempo.
As crises são também oportunidades para quem não perde de vista o seu objetivo e dá passos determinados rumo à independência financeira.
É verdade, mano. As avaliações estão gradualmente se tornando mais corretas novamente. Se continuar a cair tão rapidamente em poucos dias, o mercado como um todo retornará a um nível mais ou menos decente.
Como ser eficaz com uma mensagem para milhões de pessoas que têm comportamentos que variam de não me importo nem um pouco até completamente ansiosos? Se a mensagem inicial for muito assustadora, os ansiolíticos se jogam pela janela (ou compram 10kg de paracetamol).. se a mensagem for muito relaxada ela também não passa. Um verdadeiro ato de equilíbrio. Cada um tem a sua opinião, pensando bem é sempre mais fácil. O comportamento de rebanho e os nossos preconceitos humanos foram bem documentados nas finanças... portanto, não se trata apenas de finanças, é a vida quotidiana de hoje. Efeito de massa, comportamento de rebanho, etc.
No que diz respeito ao mercado: o mercado obrigacionista não funciona e é preciso primeiro haver liquidez para desbloquear esta máquina infernal (e ontem não foi assim, veja-se o Tesouro dos EUA, ou o petróleo e até um pouco de moedas (mesmo O mercado líquido) para que só então o mercado acionista comece a se estabilizar (de forma RELATIVA..).
Para quem quer investir euros (chf??) em obrigações de boa qualidade agora é a altura.. encontrará retornos positivos; isso não vai durar.
Jérôme, o que você tem na sua lista de compras se gostaria de compartilhar?
Na verdade não tenho uma lista, mas estou pensando na Suíça em fortalecer a Swiss Life, comprando o Aeroporto de Zurique (um pouco mais arriscado porque o dividendo poderia ser completamente suspenso dada a carnificina no setor). Nos EUA tenho CVS e/ou UHN já que Sanders está fora da corrida e alguns outros como CSCO.
OBRIGADO
Do meu lado é muito simples. Minha lista está vazia!
UNH… e não UHN..
Sábio
Para isso sim 🙂
Macron aqui, Macron ali, isso é muito Macron para um site .ch 😉
Essa besteira é boa, agora há uma volatilidade louca – até a swissquote enviou um e-mail para avisar seus clientes para terem cuidado com certos produtos alavancados – e todos os dias a mais baixa e ainda um pouco mais baixa que no dia anterior.
e para mim, que queria construir uma carteira de rendimento durante vários meses, mesmo que permanecesse elevado, os bluechips ainda são mais acessíveis agora.
Jérôme, como você explica que sólidas empresas imobiliárias suíças como Mobimo, Allreal, Intershop ou SPS tenham diminuído tanto recentemente? Li que alguns antecipam suspensões ou reduções de rendas no sector da restauração, mas que estamos a falar de um défice máximo de alguns %.
Este é um sector defensivo por excelência e as avaliações são agora geralmente razoáveis.
Embora o setor imobiliário seja defensivo, está parcialmente correlacionado com as ações. Portanto, quando estas caem, o setor imobiliário tende a fazer o mesmo, mas muitas vezes de forma menos violenta.
Estou a olhar para este sector com muita atenção porque é certamente onde começarei a reinvestir primeiro.
De acordo com alguns artigos, parece que estamos a enfrentar uma grande pressão de Hedge Funds que estão (eram) activos numa estratégia que proporciona um retorno muito baixo, utilizando uma enorme alavancagem. A intervenção do FED no mercado de Repo seria um resgate monumental de muitas destas instituições.
Acho que estou sonhando; encontramo-nos numa situação de privatização dos lucros e de nacionalização das perdas. (A ajuda fiscal e outras nacionalizações governamentais serão pagas pelos impostos)
O crédito e os derivados também têm um papel essencial nas enormes variações do mercado accionista: quanto mais o mercado cai, mais os criadores de mercado devem proteger-se e vender posições subjacentes. (O oposto também é verdadeiro) e chegamos a dias ridículos de -10%/+10%.
Espere e veja... não chegamos ao fim desta história, mesmo que aparentemente os prazos dos derivativos na última sexta-feira devam reduzir esse efeito de bola de neve.
Boa semana a todos.
E a Boeing que usou 96% do seu dinheiro para recomprar ações... e que agora exige a intervenção do governo para evitar a falência => privatização dos lucros e nacionalização das perdas!
Seguindo o comentário “Em breve”, o resgate dos fundos de hedge também seria chocante para mim. A pergunta que me faço, porém, é: o que aconteceria se não recebessem ajuda? As consequências acabariam por afectar a comunidade, directa ou indirectamente? De que forma e em que medida?
Quanto à Boeing, como empresa industrial, entendo melhor o interesse em salvá-la. Mas tal resgate não deveria ser gratuito (para a empresa e, portanto, para os seus acionistas).
Com a crise económica e financeira da qual estamos apenas a ver o início, os Estados necessitarão de muito dinheiro para apoiar os cidadãos e as empresas, no desempenho das suas tarefas habituais. Onde eles vão encontrar isso?
1) Hipótese 1: aumentar impostos; esta solução teria um efeito contrário ao pretendido, que é o reinício da economia.
2) Hipótese 2: pedir dinheiro emprestado, através de títulos. Imagino que isso vai acontecer. Com taxas de juro baixas ou mesmo negativas, o dinheiro emprestado pelo Estado não será caro em termos de juros. Contudo, como a maioria dos Estados já está muito endividada, a taxa de endividamento irá piorar; a este nível, podemos perguntar-nos se o Estado será considerado um devedor seguro durante muito tempo e se as pessoas estarão inclinadas a emprestar-lhes. Além disso, a baixa taxa de juro do título não o tornará um investimento muito rentável, que terá de ser ponderado em relação ao risco; mas, claro, é melhor receber pouco do que nada, e os investidores sem alternativas mais vantajosas comprarão, sem dúvida, títulos do governo.
3) Hipótese 3: aumento da oferta monetária através dos bancos centrais (“impressão de dinheiro”, “flexibilização quantitativa”). Isto já foi feito em massa desde 2008 e é provável que aconteça ainda mais. Ao “imprimir dinheiro”, podemos perguntar-nos se este acabará por perder enormemente o seu valor e se não existe o risco de hiperinflação.
Então, o que fazer por quem construiu pacientemente um patrimônio, com trabalho e esforço? Se for em dinheiro, corre um risco tanto em caso de falência bancária como em caso de inflação elevada, já para não falar de taxas de juro negativas. Se ele comprar títulos do governo, corre o risco do não reembolso. Se ele comprar ouro, poderá ser uma garantia no caso de uma inflação significativa. Se comprar ações ou títulos corporativos, tudo dependerá da qualidade da empresa em questão; uma empresa financeiramente frágil ou que exerça a sua actividade num sector danificado, existe o risco de falência ou, em qualquer caso, de perda de valor, mas as empresas sólidas activas em sectores com futuro poderão receber o valor e pagar uma remuneração ( dividendos). Se ele compra um imóvel, há algo de concreto por trás disso, mas o valor e o rendimento podem oscilar dependendo do que os inquilinos (particulares e comerciais) ainda terão na forma de pagar o aluguel.
Acho que ainda é um pouco cedo para investir, porque ainda há muitas incógnitas, mas no longo prazo o ouro, as ações de boas empresas e os imóveis poderiam ser muito preferíveis ao dinheiro que poderia virar fumaça, assim como os títulos. dos Estados sobreendividados. Mas quando todos correm para investir para escapar ao risco do dinheiro, os activos de ouro, acções e imobiliário correm o risco de serem excessivamente valorizados pela forte procura e, em última análise, apenas proporcionarem um retorno muito baixo (excepto o ouro, que por natureza não dá qualquer rendimento ).
Observe que não sou economista. Tento usar o simples bom senso, mas sei que nem sempre é suficiente e que muitas coisas podem me escapar. Eu estaria interessado em ler opiniões mais “autorizadas” do que as minhas.
Pela minha parte, deixo estes debates fúteis para os economistas. Ser um investidor de longo prazo significa acima de tudo ter a honestidade de dizer que não tem a menor ideia do que vai acontecer. Eu também poderia levantar 10 hipóteses, mas sei muito bem que é outra que se concretizará de qualquer maneira. O mundo das finanças (e da vida em geral) conseguirá sempre surpreender-nos e um cenário que ninguém previu irá acontecer. Esta é a principal lição deste vírus maldito (por mais que sirva a um propósito!).
Diante de tantas incógnitas e cisnes negros, só há um remédio: ter uma estratégia e continuar a segui-la aconteça o que acontecer, agir em vez de pensar demais e andar em círculos. Para mim, isto significa continuar a comprar regularmente tantas ações de qualidade quanto possível, a um preço que me pareça adequado, sempre que tenho dinheiro disponível.
Independentemente das notícias, do número de novas infecções ou do discurso de Trump, tenho apenas uma obsessão: manter-me fiel à minha estratégia e aumentar incansavelmente o meu rendimento passivo!
Isso certamente não fará desaparecer o coronavírus, mas é um remédio eficaz contra essa outra doença que é o trabalho...
Como indivíduo, penso que é ilusório querer prever a direcção da economia. Já é impossível adivinhar os resultados de uma empresa mesmo num prazo relativamente curto. Quem teria apostado há três meses que estaríamos neste ponto hoje? Talvez os líderes chineses, que mantiveram este vírus em silêncio durante pelo menos dois meses, mas mesmo eles nunca teriam imaginado que metade da população mundial pudesse ficar confinada num único bairro. Que esboço. E o teletrabalho, aí também, outra piada que faz rir. No começo parece legal, você levanta e já está no trabalho. O único problema é que no final você tem o dobro de empregos, sem falar que tem pirralhos nas mãos. Em suma, embora durante vários anos tenha conseguido reduzir o meu horário de trabalho para metade, tenho a impressão de voltar a trabalhar a tempo inteiro. Que grande besteira.
Dito isto, agora estou colocando o punho no bolso e mordendo o pedaço. Porque estou esperando essa queda há três anos. Não a vi nessas circunstâncias, mas desta vez parece real. Graças a ela estou dando um passo gigante rumo à independência financeira. Já não é uma realidade medida em anos, mas sim em meses. Estou numa fase em que a barreira psicológica é maior que a barreira financeira. Devo estar pronto para mergulhar e, paradoxalmente, lamentar o meu algoz, a doença de que falou Divinde: o trabalho.
Voltando ao comentário de Laurent Martin, mesmo que seja impossível fazer previsões, já sabemos há algum tempo como o planeta funciona, mesmo que o 'vírus chinês' (pela primeira vez uma expressão de Trump que gosto) pareça querer tremer nós em nossas certezas. Haverá muito pouco aumento de impostos porque isso não será aceitável para a população, principalmente do ponto de vista político. Por outro lado, haverá gastos públicos muito elevados, como é habitual e já anunciado. Como ninguém poderá pagá-los, a única forma, como sempre, é imprimir dinheiro. As moedas serão desvalorizadas. No final, tudo se resume à mesma coisa: tornamos as pessoas menos ricas, não através da tributação, mas da desvalorização do seu capital e do seu rendimento. Politicamente falando é muito mais conveniente.
Para investidores experientes, isto significa, como sempre, evitar dinheiro no longo prazo. O ouro, pelo contrário, é sempre um aliado fiel nessas circunstâncias, tal como o imobiliário. As obrigações podem ser aliadas no curtíssimo prazo (para contrariar as flutuações bolsistas), mas no médio e longo prazo são perigosas porque são caras e arriscadas em caso de subida das taxas (o que é previsível ao longo do tempo... : as taxas das obrigações são muito baixas e a injecção maciça de liquidez associada simultaneamente a elevados gastos orçamentais poderá conduzir à inflação). Ao nível das acções, os títulos de valor, com pouca dívida, devem ser favorecidos em detrimento dos títulos de crescimento, que são muitas vezes altamente alavancados, precisamente devido ao risco de uma subida previsível das taxas a longo prazo.
Estas não são previsões, apenas bom senso.
@Jérôme e Dividinde: compartilho suas análises.
Bom dia,
Se considerarmos os principais ciclos do mercado de ações, temos a tabela abaixo. Simplificando, ou recuperaremos muito rapidamente para continuar o nosso ciclo de alta ou iniciaremos um ciclo de baixa de cerca de dez anos. Veremos nas próximas semanas/meses, mas será complicado recuperar dada a situação. O ciclo de alta terá durado 11 anos, o que está um pouco abaixo da média, mas ainda assim aceitável. A escolha da seleção de ações será ainda mais importante do que nos últimos anos.
Datas aproximadas do mercado em alta Número de anos
Bons sentimentos 1815 – 1835 20
Boom da ferrovia 1843 – 1853 10
Guerra Civil e além 1861 – 1881 20
Pré-Primeira Guerra Mundial 1896 – 1906 10
Loucos anos 20, 1921 – 1929 8
Boom pós-Segunda Guerra Mundial 1949 – 1966 17
Boom da alta tecnologia 1982 – 2000 18
? 2009 – presente? 11 anos até hoje
Total 103
Média nos anos 14,7
Datas aproximadas do mercado em baixa Número de anos
Pré-guerra de 1812 1802 – 1815 13
Primeira Grande Depressão 1835 – 1843 8
Era pré-Guerra Civil 1853 – 1861 8
Era da crise bancária nº 1 1881 – 1896 15
Era da crise bancária nº 2 1906 – 1921 15
Segunda Grande Depressão 1929 – 1949 20
Era da inflação 1966 – 1982 16
Guerra ao Terrorismo 2000 – 2009 9
Total 104
Média nos anos 13,0
Fonte: Negocie para alcançar a liberdade financeira, VAN K. THARP, segunda edição, p. 164
Interessante. No entanto, considero a categorização dos mercados entre ursos e touros um pouco particular e arbitrária. Isso faz com que alguns desses períodos pareçam anormalmente longos.
Por exemplo, para a segunda grande depressão, o mercado baixista é indicado de 1929 a 1949, ou seja, 20 anos, mas o mercado já se recuperou desde 1932, ou seja, 3 anos depois “já”.
Idem, “Guerra ao Terrorismo” é indicada de 2000 a 2009, mas inclui um grande mercado altista entre 2003 e 2007.
O último ciclo de alta é anormalmente longo, aos 11 anos, ao contrário do que esta análise parece indicar.
A média dos ciclos de alta é de 14,7 (sem tirar o último, pois a história ainda não confirmou o seu fim). Então com 11 anos estamos abaixo dessa média.
O autor mencionou “Datas Aproximadas”, mas sim, pode ser questionável. Pelo que tenho visto, simplesmente leva o mais alto e o mais baixo, desde que não haja confirmação de um rompimento. Isto explica porque o mercado altista entre 2003 e 2007 está integrado no mercado baixista. O ponto de 2007 não ultrapassa o ano 2000. Podemos ver claramente com o seguinte link:
https://www.macrotrends.net/1319/dow-jones-100-year-historical-chart
Tudo isso para dizer que você terá que estar muito atento nos próximos meses como investidor.
Bom dia
Estou compartilhando algumas informações que vi recentemente:
O BCE recomenda que os bancos não paguem dividendos até pelo menos Outubro de 2020, além de não realizarem recompras de ações.
Parece que o governo francês vai pedir às empresas que têm o Estado francês como acionista que não paguem dividendos. Para as empresas que queiram obter um empréstimo do Estado alemão, o pagamento de dividendos terá de ser suspenso…
Basicamente parece que os Estados querem proteger os trabalhadores à custa do capital (accionistas).
@Laurent Martin: impostos... esquecemos que depois da Segunda Guerra Mundial os impostos estavam, nos EUA, em níveis que hoje descreveríamos como confiscatórios (além de 70%). Dito isto, imagino que o capital será mais tributado do que o trabalho, mas iremos superar isso de uma forma ou de outra... e infelizmente os impostos ou outras medidas, de uma forma ou de outra, serão boas notícias em termos de perda de emprego.