Os bancos cantonais são investimentos relativamente defensivos, a maioria oferecendo dividendos generosos. O seu modelo de negócio conservador, centrado quase inteiramente no mercado suíço, torna-os muito mais estáveis e previsíveis do que as suas irmãs maiores, CS e UBS.
Les cours boursiers des banques cantonales sont dans l’ensemble plus des ruisseaux tranquilles que des torrents sinueux. Enfin, leurs dividendes sont généralement très sûrs et il est extrêmement rare d’assister à une réduction de distribution de la part d’une banco cantonale.
Em suma, estes são investimentos mais adequados para um investidor passivo que procura um rendimento estável e generoso, e não para um especulador (em vão) que procura grandes ganhos de capital sobre os preços. Estamos muito longe da biotecnologia!
Achei interessante rever as alterações aos dividendos anunciadas este ano pelos bancos cantonais (incluindo o Valiant, que está muito próximo de um banco cantonal devido ao seu modelo de negócio).
Aqui estão os resultados:
-BCGE: +17,2%
-BCVN: +6,1%
- BEKN: +21,2%
- BLKB: inalterado
- BSKP: inalterado
- GLKB: +11,1%
- GRKP: inalterado
- LUKN: +4.2%
- SGKN: inalterado (sem levar em conta o dividendo de jubileu do ano anterior)
-TKBP: +1,8%
- Valente: +10%
- WKBN: +6,3%
-ZG: +10%
Em média, vemos que estas 13 empresas aumentaram os seus dividendos em 6,8% este ano, o que é um excelente crescimento para esses institutos defensivos, especialmente porque a maioria já oferece dividendos bastante elevados em primeiro lugar. A cereja do bolo é que nenhum estabelecimento anunciou redução de dividendos!
Se não me engano (não consegui deitar as mãos a este valor), isto é muito superior ao aumento médio dos dividendos na Suíça nos últimos anos, que deve rondar os 3 ou 41TP3Q.
Mas será que podemos comprar todos estes bancos regionais de olhos fechados? Certamente que não, porque a avaliação dos bancos cantonais é bastante dissuasora neste momento e, na minha opinião, não vale a pena comprar a maioria aos preços actuais.
Devemos também ter cuidado para não ficarmos excessivamente expostos aos bancos cantonais, e não apenas por razões de diversificação: a abolição do imposto sobre o valor locativo (que poderá entrar em vigor em 2022-23) deverá encorajar muitos proprietários a reembolsar mais as suas dívidas hipotecárias. rapidamente do que o esperado, o que significaria um défice significativo para os estabelecimentos bancários. As perspectivas a médio prazo não são, portanto, provavelmente tão optimistas como se poderia pensar...
Se você ainda deseja obter alguns títulos, aqui está minha avaliação em meados de março de 2019:
- Recomendo para compra: BCGE, GLKB, LUKN, Valiant.
- Sou neutro em: BCVN, BLKB, GRKP, WKBN, ZG.
- Sou negativo em: BEKN, BSKP, SGKN, TKBP.
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Dividendo muito interessante!
Vejo que os genebrinos e os berneses estão muito bem este ano…
Atualmente só tenho Valiant e BCVS, mas estou muito satisfeito com eles.
Este último também está alcançando as alturas novamente. Isso se tornou um hábito ao longo dos muitos e muitos anos em que o possuo.
Obrigado mano! O BCVS tem de facto um desempenho impressionante no mercado de ações, infelizmente as ações tornaram-se muito caras.
O BEKB apresentou resultados piores do que o esperado e, para esconder este fraco desempenho operacional, explodiu o seu dividendo. Não tolero este tipo de prática questionável e penso que o potencial de valorização das ações está bastante esgotado. É por isso que, embora o estoque ainda esteja relativamente barato, não o recomendo para compra.