La mise à jour du tableau récapitulatif de l'allocation mensuelle d'actifs est disponible ici.
Il n'y a pratiquement aucun changement par rapport au mois dernier. Les seuls éléments à relever sont une accélération de la tendance positive dans les pays émergents et au contraire une diminution de la tendance positive pour l'or (mais le métal jaune reste bien orienté).
Les marchés émergents sont vraiment dans une très belle dynamique, avec des valorisations plus qu'intéressantes. J'ai commencé à y investir depuis début février, tout impatient d'y revenir après plusieurs mois resté en retrait à cause d'une tendance baissière. Aujourd'hui c'est un des marchés les plus prometteurs dans lequel investir. Je ne vous ai pas présenté d'analyse de ces titres car pour l'instant j'y ai investi selon une méthode purement mécanique et quantitative.
Depuis le début de cette année, je suis néanmoins loin derrière la performance des indices américains et helvétiques, qui sont en train de battre des records. Il faut dire que, même si mon allocation cible prévoit actuellement 14% de cash au total, je suis encore bien au-delà, avec 40% de liquidités. Difficile dès lors d'assurer la comparaison avec des bourses qui sont passés sur orbite. Heureusement les marchés émergents me permettent de ne pas prendre trop de retard.
Par ailleurs, je relativise cette contre-performance en me disant que :
- le SPY et le SPI vont bien finir par subir une correction, reste à savoir de quelle ampleur
- ma part de cash, d'or et d'immobilier seront un bon amortisseur dans ce cas
- je commence à trouver de jolies opportunités non seulement dans les marchés émergents, mais aussi en Europe et au Royaume-Uni
- ces opportunités sont extrêmement lucratives en dividendes, contrairement à ce qui se passe en CH et aux USA
- la tendance négative au Japon va finir par se retourner et offrir une quantité incroyable de titres sous-valorisés
L'investissement dans la valeur est parfois frustrant en particulier quand le marché est en phase de bulle spéculative. Néanmoins, c'est souvent quand justement on commence à douter de lui qu'il devient extrêmement performant. Affaire à suivre donc...
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Quels titres britanniques de qualité te semblent intéressants actuellement, en dehors des financières et de l’immobilier?
Pour l’instant je n’ai pas encore trouvé de titres liés à ma stratégie habituelle. Par contre, dans le cadre de mon approche mécanique-quantitative, j’ai pris quelques positions sur le marché londonien : AAZ, HGM, ACA et BDEV.
Les trois premières sont des minières (actives principalement dans l’or) et la dernière c’est un leader de l’immobilier au Royaume-Uni, qui paie un joli dividende.
Cash ou pas cash… telle semble être la question… https://www.investir.ch/2019/04/ne-regardez-pas-encore-mais-on-est-tout-pret-du-plus-haut-de-tous-les-temps/
J’aime bien quand il compare à 2000.
Il y a beaucoup de similitudes je trouve.
Et je parle par expérience…
Merci pour le partage. Intéressant.
Dans un autre registre, cet extrait fait réfléchir :
« A une époque où le trading dit «algorithmique» et les machines représentent entre 60% et 90% des volumes traités quotidiennement sur les différentes classes d’actifs, il faut se rappeler que les transactions initiées par une décision «humaine» sont très largement minoritaires. »
Cela fait réfléchir effectivement et c’est une opportunité pour nous ! Comme on est minoritaires, on peut jouer de manière différente que les machines, avec d’autres règles, notamment, et surtout, avec une perspective à long terme.