Desempenho no primeiro semestre de 2018

O desempenho da carteira em CHF no primeiro semestre foi de -0,3%. A carteira teve um desempenho superior ao do mercado (SPI -3,95%) no primeiro semestre do ano, com uma volatilidade significativamente menor. Em termos cumulativos, isto dá-nos um retorno anual desde o lançamento (03.02.2010) de +8,5% (em comparação com 7,4% por ano para o Swiss Performance Index).

Há várias razões para este desempenho relativamente bom num mercado bastante turbulento. Em primeiro lugar e acima de tudo afetação da carteiraA carteira está diversificada em várias classes de activos, incluindo acções de vários países, com uma sobreponderação em relação às que estão baratas e com tendência para subir. Durante o primeiro semestre do ano, o imobiliário e o ouro também ajudaram a manter um nível razoável de volatilidade, apesar de o mercado acionista ter sido bastante turbulento, sobretudo em fevereiro.

De uma forma mais geral, o enfoque em acções que têm sido evitadas pelo público em geral, em particular muitas pequenas empresas japonesas, produziu alguns ganhos consideráveis, embora algumas dessas acções também tenham sofrido perdas consideráveis. Consequentemente, para limitar este problema, introduzi um procedimento stop-losso que também reduziu o risco global da minha carteira.

Por último, nos últimos meses, comecei a utilizar um abordagem mais quantitativa. As acções selecionadas nesta base permitiram-me obter bons resultados. Para já, esta estratégia representa apenas 10% da minha carteira, pelo que o impacto em termos de desempenho é ainda discreto, mas posso decidir aumentar um pouco esta ponderação no futuro.

Alocação de activos e o procedimento stop-loss Como resultado, tenho agora um saldo de tesouraria bastante elevado (25%). Apesar de não ser grande fã de dinheiro vivo, que não traz qualquer rendimento, estou a pensar que, hoje em dia, talvez não seja má ideia ter algumas reservas consideráveis.

Atualmente, a minha carteira, com 77 posições é um pouco diversificado demais para o meu gosto. Vou continuar a reduzi-lo, porque sabemos que, para além das 50 posições, já não há qualquer efeito positivo em termos de diversificação.

Posições da carteira :