Estrada Sumiken Mitsui est une entreprise nippone que nous avons déjà étudié en outono de 2017. Recorde-se que esta empresa atua no setor da construção no Japão desde 1948.
Avaliação
Apesar do aumento no preço do 10% desde a nossa última análise, o Sumiken Mitsui Road ainda permanece extremamente barato, em todos os sentidos. Na verdade, é negociado a
- 6,78 vezes os lucros recorrentes atuais
- 6,64 vezes os lucros recorrentes médios
- 0,66 vezes ativos tangíveis
- 0,19 vezes vendas
- 6,62 vezes o fluxo de caixa livre atual
- 9,02 vezes o fluxo de caixa livre médio
A empresa é tão barata que seu valor empresarial é negativo. Isso significa que as ações estão sendo negociadas atualmente por menos do que suas reservas de caixa. Em outras palavras, você pode comprar ienes com desconto...
O rendimento dos dividendos est correct, avec 2.24%, A priori ce n'est pas extraordinaire, mais il s'explique par un taxa de pagamento archi-conservateur de 15% par rapport aux bénéfices et par rapport au free cash flow. Sumiken Mitsui Road possède donc une marge substantielle pour faire progresser le revenu de ses actionnaires dans le futur. Elle ne s'est d'ailleurs pas privée de le faire dans le passé, sur un rythme annuel moyen impressionnant de 21.67% (sur ces cinq dernières années).
Avaliação e resultado
Assim como os dividendos, os lucros, as reservas de caixa e os valores dos ativos crescem no longo prazo, o que comprova a solidez do modelo de negócios da fabricante japonesa. A Sumiken consegue claramente criar valor para os seus proprietários, e isso reflecte-se no preço que quase quadruplicou nos últimos dez anos.
Les réserves de liquidités sont bonnes, avec un current ratio en hausse, à 1.43, et un quick ratio de 1.37. La margem bruta est cependant faible, à 10.76% (en très légère baisse). En toute logique, la marge nette et de free cash flow sont également menues (2.79%, resp. 2.85%). La rentabilité est à peine meilleure, avec un ROA de 3.66% (en baisse), un ROE de 9.67% et un CFROA de 5.47%.
Do ponto de vista da dívida, porém, é muito melhor, uma vez que a dívida é simplesmente inexistente.
A quantidade de ações em circulação é estável, o que evita qualquer diluição do patrimônio líquido.
Conclusão
Sumiken Mitsui Road é muito, muito barata. Nenhum analista no horizonte, poucos investidores institucionais, esta pequena empresa de 486 pessoas está vegetando na terra de ninguém do mercado de ações. É tão negligenciado que você pode comprar à vista com um bom desconto.
Certamente, não é um monstro de rentabilidade. A margem é baixa, os custos gerais são bastante elevados, assim como as despesas de capital. Com Sumiken certamente não estamos na escola da Warren Buffett.
No entanto, a pequena construtora japonesa é forte, o que é sustentado pela ausência de dívidas, um F-Score (Piotroski) de 7 e um Z-Score (Altman) de 2,4. Estes dois indicadores dizem-nos que a Sumiken não só tem uma baixa “chance” de ir à falência, mas também, graças ao F-Score, que é provável que as suas ações tenham um desempenho melhor do que o mercado.
Acredito que o preço deveria pelo menos dobrar para refletir o valor intrínseco da empresa japonesa. O dividendo deveria funcionar pelo menos tão bem. O sinal de compra, portanto, continua forte como sempre.
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