Optimisation mensuelle d’allocation d’actifs : actions, obligations et stratégies innovantes pour naviguer sur les marchés

Pas beaucoup de changements pour ce mois. Les actions restent chères dans leur ensemble et malgré tout leur allocation cible totale demeure importante à près de 70% (pays développés et émergents), surtout à cause du rendement misérable des obligations.

Les actions US et suisses suivent encore une tendance positive mais sont vraiment trop onéreuses. Quant aux titres canadiens, ils sont à peine plus accessibles et suivent une tendance baissière. Pour ces régions, mieux vaut donc rester cash ou très peu exposé. Petite amélioration par contre pour l'Europe par rapport au mois précédent. La valorisation des titres y est assez correcte dans l'ensemble, avec une tendance légèrement positive. On peut donc y être investi prudemment. Concernant le japon et les pays émergents, les feux sont toujours au vert, valorisation attractive et tendance positive, donc on peut y être investi sans problème.

Dans les actifs réels, l'or suit toujours une tendance positive. Comme déjà signalé, par les temps qui courent ça fait du bien en portefeuille. La position est donc investie. Quant à l'imobiliária, c'est encore et toujours une allocation permanente qui elle aussi fait du bien.

La position en obligations à long terme demeure cash, la tendance étant toujours légèrement baissière. Ne pas oublier de conserver un peu de liquidités car il se pourrait qu'elle repasse dans le vert prochainement. Dans tous les cas la position restera minoritaire vu les coupons misérables des obligations.

Enfin, concernant les stratégies alternatives, pas de changement non plus. Mes stratégies long/short ne fonctionnent pas de manière extraordinaire en ce moment, mais je me rassure en voyant que l'ETF FTLS ne fait pas mieux et que le buy&hold non plus. La stratégie leverage est quant à elle au repos forcé jusqu'à ce qu'on assiste à un nouveau lessivage des actions. Patience, patience...

On est dans une période de lutte intense entre bulls et bears actuellement. Cela va partir d'ici peu de temps dans un sens, en haut, ou en bas. Et quand ça va y aller, ça va y aller assez violemment je pense. Reste à savoir de quel côté. Les niveaux de marché, surtout aux USA, font penser que c'est peut-être les bears qui vont gagner, mais qui sait, il y a peut-être encore assez de fous pour faire partir le marché encore vers le haut.

Dans tous les cas, il n'a jamais été aussi important de bien diversifier ses actifs (y compris du cash) et,de se concentrer sur des régions ainsi que des titres encore bon marché.