Otimização mensal da alocação de ativos: ações, títulos e estratégias inovadoras para navegar nos mercados

Não há muitas mudanças para este mês. As ações continuam caras no seu conjunto e, apesar de tudo, a sua alocação alvo total permanece significativa em quase 70% (países desenvolvidos e emergentes), principalmente devido ao rendimento miserável das obrigações.

As ações dos EUA e da Suíça ainda seguem uma tendência positiva, mas estão realmente muito caras. Quanto aos títulos canadenses, eles são um pouco mais acessíveis e seguem uma tendência de queda. Para estas regiões, é portanto melhor manter o dinheiro ou ter muito pouca exposição. Por outro lado, uma pequena melhoria para a Europa em comparação com o mês anterior. A valorização dos títulos é globalmente bastante correta, com uma tendência ligeiramente positiva. Podemos, portanto, investir com prudência. No que diz respeito ao Japão e aos países emergentes, o sinal continua verde, valorização atrativa e tendência positiva, pelo que podemos investir lá sem problemas.

Em ativos reais, o ouro ainda apresenta tendência positiva. Como já mencionei, hoje em dia faz bem para a carteira. A posição está, portanto, investida. Quanto aoimobiliária, é ainda e sempre um subsídio permanente que também faz bem.

A posição em obrigações de longo prazo continua a ser numerário, sendo a tendência ainda ligeiramente descendente. Não se esqueça de guardar algum dinheiro, pois ele poderá ficar verde novamente em breve. Em qualquer caso, a posição permanecerá minoritária, dados os miseráveis cupões dos títulos.

Finalmente, no que diz respeito às estratégias alternativas, também não houve alterações. Minhas estratégias longas/curtas não estão funcionando muito bem no momento, mas estou certo de que o ETF FTLS não está indo melhor e nem o buy&hold. A estratégia de alavancagem é, por seu lado, forçada a descansar até testemunharmos uma nova lavagem de acções. Paciência, paciência...

Atualmente estamos em um período de intensa luta entre touros e ursos. Em breve irá para um lado, para cima ou para baixo. E quando isso acontecer, será bastante violento, eu acho. Resta saber de que lado. Os níveis do mercado, especialmente nos EUA, sugerem que talvez sejam os ursos que vencerão, mas quem sabe ainda poderão haver tolos suficientes para empurrar o mercado ainda mais para cima.

Em qualquer caso, nunca foi tão importante diversificar os seus activos (incluindo dinheiro) e concentrar-se em regiões, bem como em títulos que ainda são baratos.