Análise da Hagihara Industries Inc (7856:TYO)

HAGIHARA INDUSTRIES INC. é uma empresa japonesa que atua desde 1962 na fabricação e comercialização de fios brutos, tecidos sintéticos e máquinas para a indústria têxtil. Possui 1.380 funcionários.

Avaliação

A empresa japonesa é negociada a um preço atraente de 12,2 vezes os lucros recorrentes, 1,22 vezes o valor contábil tangível, 1,03 vezes as vendas e 14,2 vezes o fluxo de caixa livre. O rendimento de dividendos certamente não é enorme, em 1,86%, mas é explicado por um índice de distribuição prudente de 22,8% em comparação com os lucros e 26,5% em comparação com o fluxo de caixa livre. A Hagihara tem, portanto, espaço para continuar a aumentar os seus dividendos no futuro, como tem feito regularmente no passado, a uma taxa média anual de 9.86% nos últimos cinco anos.

Avaliação e Resultado

Assim como os dividendos, os lucros, as reservas de caixa e os valores dos ativos crescem no longo prazo, o que comprova a solidez do modelo de negócios da empresa japonesa. A Hagihara consegue claramente criar valor para os seus proprietários e isso reflecte-se no preço das acções que mais do que quadruplicou nos últimos dez anos.

As reservas de liquidez são muito confortáveis, com um rácio de liquidez geral de 2,95 (crescente) e um rácio de liquidez reduzido de 2,3. Hagihara, portanto, não tem problemas em cumprir as suas obrigações financeiras atuais. Contudo, as reservas de caixa não devem continuar a aumentar desta forma porque isso começaria a representar um desperdício de recursos. Se eles têm muito dinheiro, deixe-os repassar aos acionistas!

A margem bruta está aumentando, em 29,61TP3Q, para uma correta margem de fluxo de caixa livre, em 7.251TP3Q. O retorno dos ativos também não é ruim, com 7.25%, embora tenha caído ligeiramente. A rentabilidade do fluxo de caixa dos ativos também é bastante boa, em 9.35%.

Quanto à dívida, é quase ridícula, com um rácio dívida/activos de longo prazo de apenas 0,7%. As dívidas representam apenas 0,37 vezes o capital próprio e a Hagihara seria capaz de saldá-las integralmente em menos de oito meses utilizando o seu fluxo de caixa livre.

Quanto ao número de ações em circulação, mantém-se estável, ou mesmo decrescendo ligeiramente no longo prazo, o que é obviamente positivo para o acionista que evita assim qualquer diluição do seu património.

Conclusão

Hagihara atua num setor bastante defensivo, o que é corroborado por um beta de apenas 0,5 e que é sempre bom aproveitar quando os mercados estão sobreaquecidos.

O preço atual está ligeiramente subvalorizado. Acredito que as ações devem ganhar por volta do terceiro trimestre de 201 para refletir seu valor intrínseco.

Então acabei de tomar uma posição sobre Hagihara.