Análise de Tsubakimoto Kogyo Co Ltd (8052:TYO)

TSUBAKIMOTO KOGYO CO., LTD. é uma empresa sediada no Japão, fundada em 1916, que se dedica principalmente à venda de máquinas e equipamentos e materiais industriais.

A empresa com nome impronunciável é uma verdadeira dádiva de Deus. É negociado a 8,2 vezes os seus lucros recorrentes, 0,85 vezes o seu valor contabilístico tangível, 0,2 vezes as suas vendas e 6,5 vezes o seu fluxo de caixa livre. O dividendo não fica de fora com um rendimento de 2,5% para um índice de distribuição de apenas 20,5%. Resta, portanto, uma margem considerável para a Tsubamachin aumentar o rendimento que oferece aos acionistas ou investir no desenvolvimento da empresa. A empresa também aumentou regularmente as suas distribuições no passado, a uma taxa média anual de 7% (últimos oito anos).

Assim como os dividendos, os lucros, as reservas de caixa e os valores dos ativos crescem no longo prazo, o que comprova a solidez do modelo de negócios de Tsubakimoto. A empresa consegue claramente criar valor para os acionistas e isso também se reflete no preço das ações, que mais do que duplicou em cinco anos.

As reservas de caixa são bastante boas, com um índice de liquidez corrente de 1,3 e um índice de liquidez reduzido de 1,2. Isso permite que a empresa cumpra suas obrigações financeiras de curto prazo. A margem bruta subiu, em 13,91TP3Q, a rentabilidade dos activos também está a aumentar, em 3,841TP3Q, enquanto o rácio da dívida caiu para... 0%! Para completar, refira-se que o número de ações em circulação manteve-se estável entre 2016 e 2017 e que chegou a cair duas vezes entre 2015 e 2016 e entre 2014 e 2015.

Tsubakimoto tem um século. Atravessou grandes crises económicas, financeiras e políticas, para não mencionar algumas grandes guerras ao longo do caminho, com duas bombas H na sua face para apimentar tudo. E Tsubamachin continua lá, fiel ao posto, mais forte do que nunca.

Apesar do forte aumento do preço nos últimos anos, a empresa ainda é negociada a menos de metade do valor que tinha em 1990, antes do rebentamento da bolha japonesa. Também sou de opinião que o preço deverá duplicar nos próximos anos, assim como o dividendo.

Acabei de tomar uma posição sobre este título.