Análise de Tsubakimoto Kogyo Co Ltd (8052:TYO)

TSUBAKIMOTO KOGYO CO., LTD. é uma empresa sediada no Japão, fundada em 1916, que se dedica principalmente à venda de máquinas e equipamentos e materiais industriais.

L'entreprise au nom imprononçable est une véritable aubaine. Elle ne négocie en effet à 8.2 fois ses bénéfices récurrents, 0.85 fois sa valeur comptable corporelle, 0.2 fois ses ventes et 6.5 fois son free cashflow. Le dividende n'est pas en reste avec un rendement de 2.5% pour un taxa de pagamento de seulement 20.5%. Il reste donc une sacrée marge à Tsubamachin pour augmenter les revenus qu'elle offre aux actionnaires ou alors pour investir dans le développement de la société. L'entreprise a par ailleurs dans le passé très régulièrement augmenté ses distributions, sur un rythme annuel moyen de 7% (huit dernières années).

Assim como os dividendos, os lucros, as reservas de caixa e os valores dos ativos crescem no longo prazo, o que comprova a solidez do modelo de negócios de Tsubakimoto. A empresa consegue claramente criar valor para os acionistas e isso também se reflete no preço das ações, que mais do que duplicou em cinco anos.

Les réserves de liquidités sont assez bonnes, avec un ratio de liquidité générale à 1.3 et un ratio de liquidité réduite de 1.2. Ceci permet à l'entreprise d'honorer ses obligations financières à court terme. La margem bruta est en hausse, à 13.9%, le rendement des actifs progresse également, à 3.84%, tandis que le taux d'endettement a baissé à ... 0% ! Pour couronner le tout notons que le nombre d'actions en circulation est resté stable entre 2016 et 2017 et qu'il a même baissé à deux reprises entre 2015 et 2016 et entre 2014 et 2015.

Tsubakimoto tem um século. Atravessou grandes crises económicas, financeiras e políticas, para não mencionar algumas grandes guerras ao longo do caminho, com duas bombas H na sua face para apimentar tudo. E Tsubamachin continua lá, fiel ao posto, mais forte do que nunca.

Apesar do forte aumento do preço nos últimos anos, a empresa ainda é negociada a menos de metade do valor que tinha em 1990, antes do rebentamento da bolha japonesa. Também sou de opinião que o preço deverá duplicar nos próximos anos, assim como o dividendo.

Acabei de tomar uma posição sobre este título.