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A relação preço/fluxo de caixa livre

Este rácio é calculado dividindo o preço de uma ação pelo fluxo de caixa livre anual por ação, ou seja, o fluxo de caixa operacional menos despesas de capital. Às vezes também encontramos a relação preço/fluxo de caixa que é bastante semelhante, embora menos confiável. Como oSe primeiro subtrairmos as despesas de capital dos fluxos de caixa, isso dá, na verdade, uma imagem dos fluxos de caixa disponíveis para gerar crescimento não ligado ao activo.

O fluxo de caixa dá uma boa visão geral da empresa e de sua capacidade de gerar dinheiro no longo prazo. A grande vantagem do caixa em relação aos lucros é que retiramos da equação tudo o que não se relaciona com um fluxo real de dinheiro, como por exemplo depreciação e amortização. Graças a isso, a relação preço/fluxo de caixa livre é muitas vezes considerada o indicador menos sujeito a travessuras contábeis. No entanto, ele não está completamente imune a isso. Uma empresa pode, por exemplo, diferir o pagamento das suas faturas para aumentar as suas reservas de caixa.

A relação preço/fluxo de caixa livre é a menos conhecida das aqui apresentadas. Só por isso, gosto muito dele. Também tem a vantagem de funcionar para empresas de todos os portes. Se com o valor contábil estamos no campo de Graham, com o fluxo de caixa livre estamos antes na escola de Warren Buffett, cujas performances não devem mais ser desmontadas. A relação preço/fluxo de caixa livre também é uma das que melhor funciona de acordo com diversos estudos. Ele está frequentemente em 2º lugar no pódio, às vezes em primeiro.

Gosto particularmente de empresas que tenham índices preço/fluxo de caixa livre abaixo de 10.