Sobre o valor das previsões

Quer se trate do clima, dos votos ou dos preços das ações, as previsões dos chamados especialistas geralmente não são mais úteis ou confiáveis do que o simples lançamento de uma moeda.

E ainda assim, nada é mais fácil do que se tornar um verdadeiro guru dos mercados financeiros. Basta uma previsão precisa para se tornar um verdadeiro herói... e nos fazer esquecer as outras 99 previsões erradas que nunca se concretizaram. Aqueles que previram corretamente uma quebra do mercado de ações geralmente previram dezenas de outras... mas em um momento ruim.

Desde o início do mercado em alta em Março de 2009, centenas de estrategistas e outros analistas bem pagos anunciaram a chegada iminente do próximo mercado em baixa. Também aqui um entre todos estes charlatões acabará por ter razão e será considerado um verdadeiro génio. Ele escreverá um livro no qual explicará detalhadamente como, enquanto tomava seu café, adivinhou que um acidente era iminente ao observar o súbito desdém de seu gato por sua marca favorita de ração.

Até um relógio quebrado dá a hora correta duas vezes por dia. Mesmo um analista incapaz um dia acabará acertando... desde que faça pelo menos uma previsão por dia!

Às vezes, o preço de uma ação dispara exatamente como um investidor famoso acabara de anunciar. Mas não é que ele tenha antecipado esse movimento, é apenas que tantos investidores iniciantes o imitaram cegamente e compraram essas mesmas ações em massa, que mecanicamente fizeram com que ela subisse! Estamos falando aqui sobre profecia autorrealizável.

Não acredito em profecias, videntes e outros Nostradamus baratos.

Previsões simples, de baixo risco e de bom senso são as mais robustas: Os produtos vendidos pela Nestlé ainda serão consumidos daqui a 50 anos. O mesmo vale para Tesla, Facebook e Netflix?

Para ter sucesso na bolsa, você não deve se deixar influenciar por todas essas aves de mau agouro, saber manter a independência de espírito e ter a honestidade de admitir que muitas vezes... você não sabe de nada. Seja humilde e pé no chão, não pense que você é um gênio. Diversifique o seu portfólio, compre qualidade, não pague a mais e, acima de tudo, não tente encontrar a próxima Microsoft.

As previsões do mercado de ações também dependem fortemente de o horizonte de tempo: Os altos e baixos de curto prazo do mercado de ações são muito mais aleatórios do que a sua evolução a longo prazo, porque esta última depende das tendências económicas básicas e dos lucros crescentes das empresas a longo prazo, e não das mudanças diárias de humor de especuladores.

Para se convencer da futilidade ou mesmo do ridículo das previsões, nada mais instrutivo do que rever algumas delas que se tornaram famosas:

Há mais de um século, Guilherme II (último imperador da Alemanha de 1888 a 1918) declarou: "Ich glaube an das Pferd. Das Automobil ist eine vorübergehende Erscheinung" (o automóvel é apenas um efeito da moda, o cavalo é o futuro) .

"O mercado de ações atingiu o que parece ser um patamar elevado permanente", disse Irving Fisher, professor de economia na Universidade de Yale, em 17 de outubro de 1929... poucas semanas antes da maior quebra do mercado de ações da história.

“Acredite, a Alemanha é financeiramente incapaz de enfrentar uma guerra”, explicou David Lloyd George (ex-primeiro-ministro britânico) em 1934.

“Para a maioria da população, o uso do tabaco tem efeitos benéficos”, deu palestra ao Dr. Ian McDonald, famoso cirurgião de Los Angeles, em 1963!

Mas as melhores previsões provavelmente vêm do mundo da tecnologia e da computação: “640 kb deveriam ser suficientes para todos” (Bill Gates em 1981). “A Internet é apenas um exagero” (do mesmo autor, em 1993). Ou ainda: “Não há hipótese de o iPhone alcançar uma quota de mercado significativa” (Steve Ballmer, 2007).

E você, aliás, acha que o Dow Jones vai fechar em quanto na próxima semana? 😉