A OTEC CORPORATION atua desde 1948 na comercialização de tubos, juntas, válvulas, louças sanitárias e equipamentos ambientais. Também gerencia trabalhos de instrumentação, eletricidade e manutenção de edifícios novos e existentes.
Avaliação
Apesar do seu forte crescimento desde a década de 2000 (o preço quintuplicou), as ações continuam a ser uma pechincha, com um rácio preço/lucro de 7,35, um rácio preço/valor contabilístico do corpo de 0,66, um rácio preço/vendas de 0,33 e um preço relação fluxo de caixa livre de 8,38. O dividendo em si também é generoso, com um rendimento de 3.18%, apesar de uma taxa de pagamento de apenas 23.38%. Resta, portanto, um espaço considerável para a Otec continuar a aumentar as suas distribuições no futuro, o que não hesitou em fazer no passado, com uma taxa de crescimento anual de 24,3%.
Avaliação e resultado
Além do crescimento dos dividendos no longo prazo, o lucro, as reservas de caixa e o valor dos ativos seguem a mesma tendência. Isto comprova a solidez do modelo de negócio da empresa, ao mesmo tempo que cria valor para os acionistas ao longo do tempo.
As reservas de liquidez são muito boas, com um rácio de liquidez geral de 2.07% (crescente) e um rácio de liquidez reduzido de 1.89. Isto permite que a Otec cumpra com suas obrigações financeiras atuais sem nenhum problema, sem comprometer seu desenvolvimento futuro.
Outros pontos positivos incluem uma margem bruta crescente (19%), um retorno sobre os ativos também crescente (4.96%) e um rácio de endividamento decrescente (apenas 0.64%).
A única desvantagem é o número de ações em circulação que acaba de aumentar ligeiramente.
Conclusão
A Otec é uma empresa sólida e com uma longa história que fala a seu favor. Ao preço actual de 1516 JPY, acredito que o preço pode facilmente duplicar nos próximos anos e que o seu dividendo terá, pelo menos, o mesmo desempenho.
Acabei de tomar uma posição sobre este título.
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Obrigado por esta análise.
Esta é uma jóia que eu não conhecia.
A evolução do lucro por ação é particularmente impressionante! (x3 em 5 anos).
Como podemos reconciliar Graham e Buffett
Interessante essas empresas japonesas que você nos apresenta. Parece que o mercado japonês está crescendo bem atualmente. De minha parte, eu queria comprar o Nisshin Fudosan, mas o pedido nunca passou pela Interactive Brokers e não entendi o porquê. Então, comprei um ETF em Iene: Ishare Core Topix que cobre principalmente grandes capitalizações. Posso complementá-lo com um ETF de pequena capitalização, se encontrar um que me agrade.
Jean-Louis
Na verdade, o mercado japonês está muito atrás nas avaliações por razões históricas. Uma enorme bolha que rebenta e ainda nos encontramos com uma anti-bolha anos depois.
Para o seu pedido com o IB você verificou se definiu um preço limite? Também pode acontecer que o número de ações não seja um pacote “redondo” como é o caso do mercado japonês. O IB informa que quando você faz o pedido, ele deve ser um múltiplo de 10, 100, 1000… dependendo do preço da ação.
As avaliações não têm nada a ver com os mercados dos EUA e da Suíça, é impressionante!
Na verdade, eu tinha um pedido com preço limite e múltiplo de 100 (para ETFs no mercado de Tóquio é em múltiplos de 10 para comprar no IB). Devo ter errado em algum lugar. Não importa porque, em última análise, estou igualmente satisfeito com a exposição ao ETF.
Sim, na verdade não há foto. As pequenas capitalizações japonesas são muito voláteis, mas o seu desempenho oferece mais do que uma simples contrapartida…