Ações, títulos longos, dinheiro e ouro. 4 ativos a uma taxa de 25% cada. Dificilmente pode ser mais simples que Browne. Talvez demais? Na minha opinião, há pelo menos um ativo importante que foi negligenciado...
Imobiliária
O mercado imobiliário tem algumas semelhanças com o ouro. Às vezes falamos de ativos reais para ambos. Pessoalmente, acho que os títulos de certas empresas de qualidade são pelo menos tão “reais” como o metal amarelo ou uma casa, mas isso é outra história.
As garantias tangíveis. Dizem que investimos em “pedra”… traz segurança. Vá dizer isso aos americanos. A crise do subprime prejudicou significativamente a imagem robusta do setor imobiliário. Dito isto, a comparação não está certa e a Suíça não é os EUA. Felizmente.
O mérito desta crise é que abriu os nossos olhos para a chamada estabilidade final do imobiliário. Sim, em alguns casos, mesmo na pedra, você pode levar grandes tapas. E quando você não espera, pode doer ainda mais.
Na Suíça, o mercado conheceu claramente um grande boom devido à pressão demográfica (imigração) e especialmente ao declínio constante das taxas de juro durante muitos anos. Em alguns aspectos, encontramo-nos numa situação algo comparável à das obrigações que subiram ao mesmo tempo que as taxas caíram.
Podemos falar de uma bolha imobiliária? Você teria que ser um especialista na área para dar uma opinião, mas basta olhar para a quantidade de guindastes que existem em nossas cidades para dizer a si mesmo que há um pequeno problema. Principalmente porque os preços começam a cair e o número de casas vagas aumenta. Resta saber se assistiremos a uma aterragem suave, o que é plausível, ou, menos provável, a um rebentamento da bolha, “ao estilo americano”. Também aqui é difícil ser adivinho e sobretudo inútil tentar traçar planos para o cometa.
Deve-se acrescentar também que o setor imobiliário não é muito favorável à deflação. Por outro lado, protege bem contra a inflação. Em todo o caso, mesmo que não seja tão descorrelacionado de outros activos como o ouro, o imobiliário oferece uma boa diversificação numa carteira e acima de tudo, ao contrário do metal amarelo, rende rendimentos, mesmo bastante generosos.
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Olá Jerônimo,
O imobiliário é também e sobretudo uma fonte de problemas!
Meu irmão de quem falo neste artigo escolheu o mercado imobiliário enquanto eu escolhi o mercado de ações: http://www.celtinvest.com/preparer-votre-retraite
Minha produção é 4 vezes maior que a dele e não tenho problemas com trabalho ou inquilinos. Em 2017, destes 3 apartamentos, 1 não lhe trará nada porque teve que fazer trabalhos de canalização.
Também está tão enojado com os inquilinos que confiou a gestão dos seus apartamentos a uma agência e não vai comprar o 4º como tinha planeado…
Um tio da minha esposa passou duas semanas de férias limpando um de seus apartamentos porque o inquilino, não satisfeito por não ter pago o último aluguel, devolveu-lhe o apartamento em péssimo estado!
Imobiliária? Em ação então! 😉
Entendo o interesse pelo setor imobiliário para diversificar e estabilizar seu portfólio.
Por outro lado, muitas vezes me pergunto o retorno REAL dos imóveis: geralmente lemos que ele retorna entre 4 e 5% (pelo menos na Suíça).
Você acha que esses números são realistas? E acima de tudo é o retorno no curto/médio prazo? Por outras palavras, estes números têm em conta as grandes e muito caras renovações que serão necessárias após 20 ou 30 anos?
5% por cento na Suíça está correto se confiarmos no índice sobre o qual falarei amanhã. É também o valor de referência utilizado, a menos que eu me engane com os profissionais (até um pouco mais, creio) para estimar um imóvel.
Agora é como nas ações, se você comprar demais a rentabilidade cai, principalmente se ainda for preciso trabalhar no caso de imóveis físicos. Neste último caso, não esqueçamos que além da renda também ganhamos valor acrescentado... Bom, isso faz-me lembrar uma coisa...