Como diversificar seu portfólio para se proteger dos riscos de mercado? (13/20)

Estratégias alternativas

Existe ainda uma classe de activos que não foi abordada por H. Browne, a dos fundos de cobertura. Eles usam inúmeras estratégias para tentar alcançar lucratividade absoluta. A mais antiga, a maioria e a mais conhecida das suas abordagens é assumir uma posição curta e/ou longa em determinados títulos. Os fundos de hedge são conhecidos por não estarem correlacionados com o mercado e por oferecerem desempenho positivo em todos os momentos, bem, em princípio... Lembramos também que às vezes eles fazem você perder tudo (não concorda, Sr. Madoff...).

Os fundos de hedge são, em princípio, reservados para clientes institucionais ou grandes fortunas. Dito isto, todos podem dominar algumas das suas ferramentas com mais ou menos sucesso, nomeadamente vendas a descoberto e alavancagem. Também ofereci neste site uma estratégia que visa jogar a favor ou contra o mercado, antes de ter que interromper os meus serviços pagos por causa do meu fornecedor de dados. Pessoalmente, continuo a utilizar este tipo de estratégia. Se não é institucional, se não tem uma grande fortuna e não se sente confortável com vendas a descoberto ou outras técnicas alternativas, pode sempre recorrer ao ETF ALFA, mas os desempenhos não são extraordinários. De forma mais geral, observemos que essas abordagens não são isentas de riscos e que é melhor saber a que você está se expondo quando começar.

As estratégias alternativas visam obter rentabilidade absoluta, independentemente da evolução dos demais ativos. A relação entre ouro, imóveis, dinheiro, títulos e ações é útil e necessária porque nos permite avaliar quem se valorizou ou quem se desvalorizou e, portanto, arbitrar entre eles. Estratégias alternativas, como a abordagem longa/curta, devem, por outro lado, ser geridas independentemente da carteira típica de alocação de activos. Você tem que atribuir um valor a ele e “brincar” com ele sem levar em conta outros ativos.