Como diversificar seu portfólio para se proteger dos riscos de mercado? (17/20)

Aqui estão estes princípios (esta lista não pretende ser exaustiva):

1) Compramos uma ação como fazemos compras: comparamos qualidade e preço. Aproveitamos quando há promoções e não compramos quando o preço está mais alto (aqui afasto deliberadamente todos os fãs da análise técnica).

2) Jogamos contra a corrente (abordagem “contrária”). Isso está relacionado ao primeiro ponto. Ignoramos o efeito de grupo, fenômeno bem conhecido dos psicólogos e muito presente no mercado de ações. Alimenta-se dos nossos medos e da nossa ganância. É fácil de dizer, mas não é fácil de fazer, pelo menos não para todos (e isto explica o comportamento errático do mercado). Se você puder fazer isso, então você já terá uma grande vantagem. Bufê e Dreman são muito bons nesse joguinho.

3) Jogamos no longo prazo. O mercado está focado no curto prazo. Ele reage muito fortemente às últimas notícias, principalmente quando não correspondem às previsões. Os gestores de fundos devem obter resultados convincentes num horizonte temporal muito curto. Então eles tendem a girar muito suas posições. O mercado é uma média onde existem muitos títulos perdedores, que definham ou desaparecem, mas também algumas pepitas que já existem há muito tempo. Devemos, portanto, apostar nestes valores excepcionais no longo prazo. Não importa se eles perderem 30% durante uma fase de baixa, se o preço continuar a ganhar várias dezenas de por cento ao ano durante várias décadas. O problema é que a maioria das pessoas mantém seus títulos apenas por alguns anos. Da mesma forma, não há necessidade de monitorar seus estoques todos os dias. É contraproducente e leva a decisões erradas com base em nossas emoções. Ao fazer uma verificação trimestral ou mesmo anual, você se comporta como um verdadeiro investidor ou gestor de negócios. Melhor: não focamos no preço, mas sim no resultado financeiro da empresa.

4) On se concentre sur un portefeuille de taille "raisonnable" : suffisamment grand pour ne pas tout perdre en cas d’erreur, mais suffisamment petit pour s’affranchir du marché (plus il y a de titres, plus on se rapproche forcément du marché). En liant ce point au précédant, on se comporte comme un véritable investisseur, presque à l’extrême comme un entrepreneur, à la manière de Buffet ou de Bill Gates. Il n’est ni possible ni forcément souhaitable de faire comme eux, mais on peut s’en servir comme source d’inspiration. Quelques gros titres de fonds de portefeuille, de très grande qualité, avec des gains constants durant de nombreuses années, quoi qu’il se passe sur le marché et qu’on garde non pas des années, mais des décennies. Privilégier les entreprises qui ont une « franchise », à savoir un avantage concurrentiel, un quasi monopole, ou une marque très forte. Privilégier les secteurs des biens courants de consommation. Combien de positions au total ? Cela dépend de la propension au risque de chacun, mais quelque chose entre 20 et 50. Au-delà c’est inutile, on ne diminue plus le risque. Pour les fundos de investimento ça se compte en centaines… pas étonnant qu’ils ne fassent pas mieux que le marché. C’est eux le marché !

5) Criamos nosso próprio método, ou seja, não seguir dicas, receitas feitas por outros, gurus financeiros, porque todo mundo já copia. Você pode adotar uma estratégia de “valor”, como Graham, mas crie critérios de avaliação adequados a você, com base na sua personalidade, na sua propensão ao risco, no seu horizonte de investimento, nos seus meios, etc. Quanto mais uma estratégia lhe convier, maior será a probabilidade de você segui-la, mesmo no caso de um curso ruim. Acima de tudo, quanto mais lhe convier, menor será a probabilidade de que outros façam o mesmo que você. E essa é a única maneira de vencer o mercado, talvez não hoje, não amanhã, mas no longo prazo. O mercado contém não apenas títulos perdedores, mas também investidores ou traders perdedores, que desistem ao longo do caminho. Se você mantiver o rumo porque sua estratégia combina com você, então você já venceu. Você também notará que não estou dando aqui fórmulas prontas, apenas algumas ideias para você pensar, para que possa desenvolver seu próprio método.

6) On recherche des dividendos crescentes. C’est lié au point 3 ci-dessus. Ne vous jetez pas sur la première action qui paie de gros dividendes, C’est souvent un signe de faiblesse (mais parfois c’est juste Mr. Market qui fait la fine bouche…). Evitez aussi les entreprises qui n’en paient pas ou qui en paient à intervalles irréguliers. Privilégiez plutôt les entreprises qui paient un dividende croissant depuis plusieurs décennies. C’est la preuve qu’elles sont bien gérées et que quoi qu’il se passe, elles parviennent toujours à générer de la plus-value.

7) Não estamos tentando vencer o mercado. Paradoxalmente, é focando na sua própria estratégia e mantendo o rumo, sem se preocupar muito com o resultado, que você tem mais chances de vencer o mercado.