Como diversificar seu portfólio para se proteger dos riscos de mercado? (17/20)

Aqui estão estes princípios (esta lista não pretende ser exaustiva):

1) Compramos uma ação como fazemos compras: comparamos qualidade e preço. Aproveitamos quando há promoções e não compramos quando o preço está mais alto (aqui afasto deliberadamente todos os fãs da análise técnica).

2) Jogamos contra a corrente (abordagem “contrária”). Isso está relacionado ao primeiro ponto. Ignoramos o efeito de grupo, fenômeno bem conhecido dos psicólogos e muito presente no mercado de ações. Alimenta-se dos nossos medos e da nossa ganância. É fácil de dizer, mas não é fácil de fazer, pelo menos não para todos (e isto explica o comportamento errático do mercado). Se você puder fazer isso, então você já terá uma grande vantagem. Bufê e Dreman são muito bons nesse joguinho.

3) Jogamos no longo prazo. O mercado está focado no curto prazo. Ele reage muito fortemente às últimas notícias, principalmente quando não correspondem às previsões. Os gestores de fundos devem obter resultados convincentes num horizonte temporal muito curto. Então eles tendem a girar muito suas posições. O mercado é uma média onde existem muitos títulos perdedores, que definham ou desaparecem, mas também algumas pepitas que já existem há muito tempo. Devemos, portanto, apostar nestes valores excepcionais no longo prazo. Não importa se eles perderem 30% durante uma fase de baixa, se o preço continuar a ganhar várias dezenas de por cento ao ano durante várias décadas. O problema é que a maioria das pessoas mantém seus títulos apenas por alguns anos. Da mesma forma, não há necessidade de monitorar seus estoques todos os dias. É contraproducente e leva a decisões erradas com base em nossas emoções. Ao fazer uma verificação trimestral ou mesmo anual, você se comporta como um verdadeiro investidor ou gestor de negócios. Melhor: não focamos no preço, mas sim no resultado financeiro da empresa.

4) Focamos em uma carteira de tamanho “razoável”: grande o suficiente para não perder tudo em caso de erro, mas pequena o suficiente para nos libertarmos do mercado (quanto mais títulos houver, mais perto necessariamente chegaremos da caminhada ). Ao ligar este ponto ao anterior, comportamo-nos como um verdadeiro investidor, quase ao extremo como um empresário, como Buffet ou Bill Gates. Não é possível nem necessariamente desejável fazer como eles, mas podemos usá-los como fonte de inspiração. Alguns títulos de fundos de grande porte, de altíssima qualidade, com ganhos constantes ao longo de muitos anos, aconteça o que acontecer no mercado e que mantemos não por anos, mas por décadas. Favorecer empresas que tenham uma “franquia”, ou seja, uma vantagem competitiva, um quase monopólio ou uma marca muito forte. Favorecer os setores de bens de consumo diário. Quantas posições no total? Depende da propensão ao risco de cada um, mas algo entre 20 e 50. Fora isso não adianta, não reduzimos mais o risco. Para fundos de investimento existem centenas... não admira que não tenham um desempenho melhor que o mercado. Eles são o mercado!

5) Criamos nosso próprio método, ou seja, não seguir dicas, receitas feitas por outros, gurus financeiros, porque todo mundo já copia. Você pode adotar uma estratégia de “valor”, como Graham, mas crie critérios de avaliação adequados a você, com base na sua personalidade, na sua propensão ao risco, no seu horizonte de investimento, nos seus meios, etc. Quanto mais uma estratégia lhe convier, maior será a probabilidade de você segui-la, mesmo no caso de um curso ruim. Acima de tudo, quanto mais lhe convier, menor será a probabilidade de que outros façam o mesmo que você. E essa é a única maneira de vencer o mercado, talvez não hoje, não amanhã, mas no longo prazo. O mercado contém não apenas títulos perdedores, mas também investidores ou traders perdedores, que desistem ao longo do caminho. Se você mantiver o rumo porque sua estratégia combina com você, então você já venceu. Você também notará que não estou dando aqui fórmulas prontas, apenas algumas ideias para você pensar, para que possa desenvolver seu próprio método.

6) Procuramos dividendos crescentes. Isso está relacionado ao ponto 3 acima. Não aposte na primeira ação que paga grandes dividendos. Muitas vezes é um sinal de fraqueza (mas às vezes é apenas o Sr. Mercado que é exigente...). Evite também empresas que não pagam ou pagam em intervalos irregulares. Em vez disso, favoreça empresas que pagam dividendos crescentes há várias décadas. Esta é a prova de que são bem geridos e que aconteça o que acontecer conseguem sempre gerar valor acrescentado.

7) Não estamos tentando vencer o mercado. Paradoxalmente, é focando na sua própria estratégia e mantendo o rumo, sem se preocupar muito com o resultado, que você tem mais chances de vencer o mercado.