Como diversificar seu portfólio para se proteger dos riscos de mercado? (20/12)

O setor imobiliário está a meio caminho entre títulos e ações do ponto de vista de risco e retorno. Evolui de acordo com uma lógica própria, tal como as outras 4 classes de activos apresentadas acima, embora também haja momentos em que se comporta de forma semelhante a outros tipos de investimento.

O índice SXI REAL ESTATE® FUNDS dá-nos prova disso (145% em 18 anos, nada mal para um investimento de baixa volatilidade). Caiu muito ligeiramente durante a crise do subprime, que ainda o afectava de forma bastante directa... Bem, ao mesmo tempo, na Suíça ainda permanecíamos um pouco mais sóbrios do que entre os nossos amigos americanos. E aqui não estou falando de vinho, claro.

Para comprar um imóvel pode claro adquirir a sua própria casa, ou outra para alugar e/ou revender. Obviamente, isso é uma coisa boa, mas não acontece da noite para o dia. Existe também a possibilidade de comprar ações de imobiliárias como Warteck, Mobimo ou PSP Swiss Property por exemplo (mas estas ainda são ações, portanto necessariamente um pouco correlacionadas com este tipo de ativo). Você ainda pode adquirir um fundo como o CS REF INTERSWISS. Para simplificar, você também pode recorrer diretamente ao rastreador SRFCHA (0,87% taxas de administração), que inclui fundos suíços e ações do setor imobiliário.

Vimos que E. Faber recomenda 25% em pedra e que seu portfólio de alocação de ativos está entre os melhores. Acho a proporção interessante. É um investimento que rende muito bem no longo prazo, a meio caminho entre ações e títulos. Acarreta riscos que também estão a meio caminho entre os dois. E é um ativo que distribui dinheiro.

Em resumo, para o setor imobiliário: aproveite a ligeira queda dos preços e principalmente as taxas historicamente muito baixas para comprar (pelo menos) a sua casa principal e/ou comprar títulos imobiliários. Para estes últimos há muitas possibilidades de escolha entre ações de empresas imobiliárias, fundos de investimento e ETFs. Tenho preferência por ações, é claro, mas o ETF SRFCHA, que inclui ações e fundos imobiliários suíços, é uma boa maneira de comprar sem muito custo uma ampla gama de players nesta área.

A vantagem dos títulos imobiliários em relação aos ativos reais é que é mais fácil fazer arbitragens com outros tipos de ativos. Também é mais fácil de gerenciar. Pessoalmente, optei por não contabilizar os meus ativos imobiliários na minha carteira, porque é difícil quantificá-los e ainda mais difícil transacioná-los. Mantenho-me portanto numa posição em títulos imobiliários de 10-15% na minha carteira, para não representar demasiado a “pedra” entre todos os meus activos, porque ela já está muito presente lá!