5 erros evitáveis antes de receber dividendos

Não costumo entregar a caneta a outros editores, mas hoje decidi dar lugar a Sovanna Sek, uma blogueira e investidora independente com quem já conversei várias vezes no passado, aqui e em outros lugares. Sovanna acaba de lançar um novo site. Por ser muito recente ainda há pouco material, mas não tenho dúvidas que muito em breve ampliará a sua oferta. Boa leitura.

Na bolsa de valores, o dividendo é uma fonte de renda ao seu alcance.

Em tempos de crise, constitui uma tábua de salvação para sua carteira de ações. Quando tudo vai bem, contribui para a estabilidade do seu desempenho. Historicamente, a evolução dos dividendos é menos volátil que a dos lucros.

Com base nessa observação, construir uma estratégia de dividendos pode ser uma das melhores formas de investir na bolsa com tranquilidade e enriquecer no longo prazo.

No entanto, não fique animado com o risco de ficar cego pela premiação.

Para ajudá-lo a dominá-lo, aqui estão alguns erros evitáveis que você deve evitar cometer.

Erro nº 1: cair em ações de alto rendimento

Quando se trata de dinheiro, você tem o péssimo hábito de querer o bolo maior.

No mercado de ações é a mesma coisa. Você se sente muito atraído por ações de alto rendimento. Ganhe dividendos em 5 %, 6 % ou 7 %, é muito melhor que 2 ou 3 %. Nem sempre, infelizmente.

O problema do alto rendimento é que ele pode se transformar em um pesadelo.

O que você precisa fazer antes de investir ingenuamente nesta categoria de ações é conhecer os diferentes motivos do alto nível de retorno.

Razão nº 1: Os fundamentos da empresa podem ter-se deteriorado significativamente. Isso leva a uma queda no preço de suas ações. Com um dividendo mantido por promessas vazias da administração, o rendimento aumenta mecanicamente.

Razão nº 2: Un rendement élevé peut s’expliquer par une politique de dividende fixée par l’entreprise. Par exemple, Les foncières versent entre 80 et 90 % du résultat net selon le régime SIIC (Société d’investissement Imobiliária Cotée).

Razão nº 3: As ações de alto rendimento têm outra fraqueza que a mídia financeira esquece de mencionar. Quando as taxas de juros sobem, elas tendem a cair. De facto, o rendimento torna-se menos atrativo devido às taxas de juro mais elevadas.

Se eu fosse você, não gostaria que o motivo nº 1 prevalecesse. Cuidado com a desilusão.

Veja o caso deEngenheiro que paga cerca de 8,94 % por um preço de 11,18 euros em 15 de fevereiro de 2017.

Esta é uma empresa que não me inspira confiança. Em primeiro lugar, a organização gerencial é incompreensível porque não sabemos quem está no comando. Em segundo lugar, o papel do Estado como acionista deixa a desejar em termos da sua estratégia de crescimento. Por último, o seu modelo de negócio depende muito das regulamentações de preços estabelecidas pelas autoridades públicas.

Como gosto de deixar claro, aqui estão algumas imagens que valem mais do que um longo discurso.

O que poderá surpreendê-lo é que a Engie é considerada uma ação de alto rendimento desde a crise financeira de 2008.

Dito isso, você não deve jogar fora o bebê junto com a água do banho nesse tipo de valor, considerando o caso da Engie pelo valor de face. Felizmente, existem algumas exceções de empresas que oferecem retornos fortes e elevados.

Erro nº 2: Juro pelo crescimento dos dividendos

O mercado de ações tem a capacidade de cegar você na tomada de decisões.

Você cai no caminho mais fácil. Entre investidores individuais com baixa escolaridade, o dividendo é um critério de cobiça.

Você acha que focar no crescimento dos dividendos é suficiente para investir bem no mercado de ações. Você pode ter bolsos vazios.

Se você deseja receber dividendos com total tranquilidade na 99 %, deve primeiro analisar a empresa tanto do ponto de vista comercial quanto financeiro.

Em seguida, você deseja obter uma opinião sobre a qualidade dos dividendos que a empresa está pagando a você. Aconselho você a dar uma olhada no taxa de pagamento (taxa de distribuição).

Para calcular esse índice financeiro, você deve dividir entre dividendos e lucros.

Muitos de vocês não sabem disso.

Vou pegar um case recente da empresa Coca Cola. Não há necessidade de apresentá-lo a você.

Recentemente, a líder mundial em refrigerantes registrou o sétimo trimestre consecutivo de queda. O preço das suas ações caiu novamente a partir de abril de 2016. Porquê?

Razão nº 1: As famílias estão a mudar os seus hábitos de consumo, preferindo refrigerantes com menos calorias. Pode ser que esteja mal posicionado ou tenha forte concorrência nesse nicho.

Razão nº 2: Por ser uma empresa internacional, sofre com a valorização do dólar frente a todas as moedas mundiais. Isto mostra que a hegemonia do dólar pode ser um fardo.

Agora, vamos examinar a relação entre dividendos e pagamentos juntos em imagens.

Você vê que o dividendo está em uma inclinação crescente. Até agora tudo bem. Por outro lado, há duas desvantagens que me preocupam.

Em primeiro lugar, os lucros têm vindo a perder dinamismo desde 2010. Em segundo lugar, o fluxo de caixa livre/acção é superior ao dividendo/acção, mas não muito.

Ao combinar os dois problemas, você não ficará surpreso com o fato de a taxa de pagamento estar em seu nível mais alto de todos os tempos, 90 % desde 1990.

Se for só eu, limito-me a um pagamento de 70 % e nada mais para garantir que o dividendo seja sustentável. Na Coca-Cola, ele está bem à frente há 3 anos.

Certamente você está convencido de que a Coca-Cola é uma empresa de boa qualidade porque se comprovou em diversas crises. Eu entendo, mas o passado não é o presente nem o futuro.

Com um P/E elevado acima de 20 e o crescimento dos lucros a diminuir desde 2010, será sensato ser cauteloso no curto prazo.

Além disso, contraiu pesadas dívidas para recomprar as suas próprias ações durante o período 2010-2014, antes de se acalmar nos últimos dois anos.

Não estou necessariamente dizendo que ela beberá o cálice. Seus produtos são vendidos mesmo indo ao supermercado.

Neste exemplo, ensino que uma empresa reconhecida mundialmente pode encontrar problemas. Às vezes é melhor esperar por melhorias de curto prazo para realmente se interessar pela compra. Isso pode vir da queda do dólar. De facto, uma queda no rácio de pagamento seria um bom sinal.

Erro nº 3: negligenciar o retorno do investimento com dividendos reinvestidos

Você acha que o retorno do seu investimento se resume à valorização do preço das ações, que deve ser superior ao preço de custo.

Só que você tende a esquecer que o recebimento de dividendos pode fazer parte disso.

Infelizmente, os meios financeiros não sabem vender o mercado de ações ao público em geral. Por exemplo, o CAC 40 Dividendos Brutos Reinvestidos (PAR: PX1GR) em 16 de fevereiro de 2017 está próximo de seus máximos históricos, enquanto o CAC 40 permanece abaixo de 5.000 pontos.

Com a possibilidade de reinvesti-los, você se beneficia da magia dos juros compostos.

Se você não entende este princípio, isso pode enriquecê-lo. Me siga.

O dinheiro que você investiu já está rendendo juros. Se você quiser reinvesti-los todos os anos, novos juros serão gerados e assim por diante. Na verdade, você melhora mecanicamente o retorno do investimento. Resumindo, você coloca seu dinheiro para trabalhar.

Se você possui ações que rendem bons retornos e possuem fundamentos sólidos, você pode multiplicar exponencialmente seu capital inicial.

Erro nº 4: pensar que ações de baixo rendimento não são atraentes

Admito definitivamente que é contra-intuitivo pensar que as ações de baixo rendimento são, na sua maioria, os melhores investimentos para uma estratégia de dividendos. Infelizmente, é verdade.

Ter 1 ou 2 % pode satisfazê-lo com ações que se valorizam no longo prazo. Exemplos como o francês L'Oréal E Essilor, então os alemães Henkel Ou Beiersdorf prove isso.

Basta ver sua evolução gráfica ao longo de um longo período. Além disso, são empresas administradas pela gestão da qualidade.

Erro nº 5: Negligenciar o impacto de um corte ou eliminação de dividendos

Em mais de 7 anos no mercado de ações, a pior coisa que os investidores odeiam é redução ou eliminação do dividendo por parte da empresa.

Quando isso acontecer, você pode ter certeza de que eles irão puni-lo, reduzindo significativamente o preço de suas ações. Eles são impiedosos.

Para ser honesto com você, é um mau sinal em um nível fundamental. Para que ?

A nível sectorial, a empresa não consegue dar resposta às exigências de hoje e de amanhã. Poderia ser competitivo ou vir de uma nova tendência que ela não esperava.

Financeiramente, teve problemas com uma má gestão do fluxo de caixa e tem pouco espaço para financiar o seu crescimento com dívida.

Pessoalmente, durante muitos anos tive ações que tiveram seus dividendos reduzidos, como Cameco, Potash Corporation ou Vallourec em minha carteira de ações. Acredite, eu não tinha boa memória. Minha palavra de ordem é: Fuja a todo custo.

Ganhe dividendos: um ativo para impulsionar o desempenho do seu portfólio

Não é uma piada.

Receber dividendos pode ser a forma de maximizar o desempenho de sua carteira de ações.

Porém, não pense que é fácil. Você deve fazer um trabalho analítico a montante para encontrar empresas no mercado de ações que paguem dividendos sólidos no longo prazo.

Focar apenas no crescimento dos dividendos é um grande erro. É necessário verificar a rentabilidade e a rentabilidade da empresa sem esquecer a sua solvência e o seu fluxo de caixa que é o seu coração vital.

Querendo te ajudar, vou te dar uma dica. Vá à caça de empresas que passaram pelas diversas crises económicas, financeiras, geopolíticas ou monetárias.

Último lembrete.

Se você deseja obter dividendos de alto rendimento, pode estar lidando com empresas que já os cortaram antes. Considere isso um bom conselho.