4 vieses psicológicos que influenciam a tomada de decisão de um investidor

O ano de 2015 foi muito turbulento para os investidores e os seus nervos estão atualmente a ser severamente testados. É nessas circunstâncias que o investidor autodirigido pode tomar decisões de investimento erradas. Pesquisa em finanças comportamentais definiram um certo número de vieses cognitivos ou psicológicos que podem influenciar a tomada de decisão de um investidor no mercado de ações.

Aqui estão quatro que podem ajudá-lo a dar um passo atrás na forma como você gerencia seu portfólio de ações.

Excesso de confiança

eu'excesso de confiança é isso que nos leva a superestimar nossas capacidades como investidores.

Essa confiança excessiva pode, em última análise, ser uma grande fonte de decepção. No mercado de ações, muitos investidores pensam ter descoberto a nova “pepita” do momento.

A realidade é que isso raramente acontece. Estudos mostram queexcesso de confiança leva investidores excessivamente confiantes a comprar e vender mais rapidamente do que outros: estão convencidos de que sabem mais do que os seus pares.

Nunca se esqueça que os custos de transação têm uma tendência infeliz de penalizar fortemente rendimentos.

Por outro lado, Benjamim Graham Ou Warren Buffett demonstraram que, tendo em conta uma margem de segurança, para proteger contra a incapacidade de prever o futuro com precisão, é possível controlar melhor o risco de um investimento no mercado de ações.

Aversão ao risco

Todos nós já vimos isso: se a maioria das linhas da sua carteira estiver no verde, você só manterá a minoria que está no vermelho e que está perdendo dinheiro.

Esse comportamento é aversão ao risco. Os investidores acham mais fácil vender ações que estão rendendo dinheiro do que liquidar ações que estão perdendo dinheiro.

O arrependimento também pode desempenhar um papel na aversão ao risco. Lamentamos os maus resultados, por exemplo, quando um título se alinha com fases de declínio no mercado de ações enquanto os seus fundamentos permanecem excelentes, o arrependimento então sentido pode levar à sua venda em vez de demonstrar paciência ou mesmo fortalecer a nossa posição.

O custo irrecuperável

A nossa incapacidade de ignorar o custo irrecuperável de um investimento decepcionante pode levar-nos a avaliar mal determinadas situações com base apenas nos seus próprios méritos.

Como os investidores não sabem qual é o custo irrecuperável de uma ação, eles tendem a manter uma ação que está perdendo dinheiro, mesmo quando o negócio subjacente dessa ação se deteriora.

No entanto, se esta ação tivesse sido dada em vez de comprada, o investidor já a teria vendido há muito tempo.

Comportamento de pastoreio

Existem centenas de títulos disponíveis nos mercados. Os investidores não podem ter alto conhecimento de todos esses títulos. Na verdade, é muito difícil, mesmo para um número limitado de títulos, ter um elevado nível de conhecimento sobre eles.

O bombardeamento contínuo de ideias de investimento por parte dos meios de comunicação social, corretores, revistas e sites da Internet significa que, no final, os investidores negoceiam títulos com base nas múltiplas recomendações que surgem destas inúmeras fontes nem sempre muito credíveis.

Infelizmente, na maioria dos casos, as ações que atraem tanta atenção o fazem porque já tiveram uma excelente corrida no mercado de ações, e não porque as suas atuais avaliações e fundamentos ditam uma oportunidade de compra interessante.

Decidir comprar um título em tais circunstâncias é uma questão de comportamento das ovelhas e provavelmente fará com que você compre um título certamente popular, mas extremamente supervalorizado.

Isto não quer dizer que os investidores não devam estar atentos ao que os rodeia. Mas a gestão das suas carteiras deve basear-se em dados factuais e fundamentais, e não nos movimentos do mercado de ações e de outros investidores.