Desempenho no primeiro semestre de 2015

Lá desempenho em CHF de portfólio no primeiro semestre de 2015, totalizou -4.61%. Cumulativamente, isso nos leva a uma rentabilidade anual desde o lançamento (03/02/2010) de +12.77%. A carteira teve um desempenho inferior ao do mercado (SPI +2.11%) durante este semestre altista, o que é explicado principalmente pelo abandono da taxa mínima pelo BNS e pela predominância de títulos em USD na carteira. Na verdade, o dólar perdeu mais de 5% em relação ao CHF durante este período. Mas esta não é a única explicação.

On peut aussi relever que depuis le mois de mars, les titres payeurs de dividendos crescentes font moins bien que le marché même en USD. J'interprète cela comme le retour à une certaine normalité et peut-être même le signe annonciateur d'un nettoyage plus massif sur l'ensemble des actions. Si les investisseurs prudents commencent en effet à se retirer, cela signifie qu'il ne reste plus que les fous... Ou alors, pire, ce sont les fous qui vendent des titres jugés trop pépères pour prendre des positions plus spéculatives. Rappelons que nous sommes encore et toujours à des níveis de mercado indecentes.

Portanto, não vou me alongar muito nesse desempenho sem brilho. Vejo isso mais como uma oportunidade: se isso continuar, alguns pagadores de dividendos poderão voltar a ser atrativos e se todo o mercado entrar em colapso, isso permitirá voltar a comprar de forma mais serena, como já acontecia há muito tempo...

O crescimento dos dividendos da carteira é agora de 10.26% por ano. Graças a isso, o retorno sobre o custo de compra do meu portfólio é de 3.48%, apesar das compras recentes, embora o retorno atual seja de apenas 2.28%. Pequena sombra no quadro, o taxa de pagamento a média da carteira agora é de 58%. Não é dramático, ainda há uma margem de segurança, mas não deve subir muito.

No 1º trimestre foram gerados CHF 1.138 em dividendos líquidos (CHF 720 no mesmo trimestre do ano anterior). No segundo trimestre foram arrecadados CHF 1.881, em comparação com CHF 1.600 no mesmo período do ano anterior. O segundo trimestre é sempre mais cheio, graças aos dividendos anuais suíços. Estou assim a progredir lenta mas seguramente rumo à independência financeira, tendo hoje percorrido 14% do caminho que me permitirá afastar-me completamente do mundo profissional.