Você realmente precisa escolher entre uma PEA e uma conta de títulos?

Quando queremos investir em ações, naturalmente nos perguntamos do melhor apoio ao investimento: Você deve optar por uma conta de títulos? Ou prefira a PEA (nota do editor, para leitores suíços: ERVILHA ou “Plano de poupança partilhado”, é uma conta de títulos para residentes franceses que oferece vantagens fiscais)? Ambos têm vantagens e desvantagens que devem ser estudadas de perto antes de determinar qual destes dois suportes é mais adequado à sua situação...

PEA: mais restritivo que uma conta de títulos…

Sua principal desvantagem sua falta de flexibilidade :

- apenas uma PEA por pessoa e no máximo 2 por família fiscal
- um teto de pagamento limitado a 150.000€ (excluindo dividendos e ganhos de capital de títulos mantidos em carteira)
- a carteira de investimentos não pode conter apenas títulos europeus
- a menor retirada de capital antes de 8 anos de participação feche imediatamente a conta. Após 8 anos, a conta não é encerrada, mas se você fizer um saque, os pagamentos não são mais autorizados depois disso.

Aqui não são permitidas vendas a descoberto e não é possível beneficiar da alavancagem dos seus investimentos.
Por outro lado, a conta de títulos permite grande liberdade de gestão de carteiras, nomeadamente:

- sem teto pagamento
- o dinheiro permanece disponível a qualquer hora
- sem limitação geográfica relativamente aos títulos detidos na carteira

À primeira vista, pode parecer mais vantajoso abrir uma conta de títulos, para evitar demasiados constrangimentos. No entanto, esta não é necessariamente a melhor solução…

Conta de títulos: menos vantagens fiscais

Se a PEA estiver sujeita a fortes restrições, tem uma vantagem significativa em comparação com a flexibilidade da conta de títulos: a tributação.

O titular de uma conta de títulos é obrigado a pagar impostos sobre todos os ganhos obtidos (dividendos ou ganhos de capital), além das contribuições para a segurança social (15,5 %) que são retidas na fonte.
A PEA, por sua vez, é um envelope fiscal muito vantajoso, uma vez que os lucros obtidos não são tributáveis (excluindo as contribuições para a segurança social), desde que não sejam retirados antes de pelo menos 5 anos de detenção.
Isto torna, portanto, o PEA um apoio particularmente adequado para investimentos a longo prazo.

Teremos mesmo que escolher entre estes dois apoios?

Por fim, rapidamente compreendemos que o PEA e a conta de títulos não são dois veículos de investimento opostos, mas complementares: quando um oferece grande liberdade de gestão de carteiras, o outro proporciona uma tributação muito competitiva. Escolher entre os dois não é, portanto, uma obrigação.

Se você ainda não tem um ou outro, porém, começar pelo PEA pode ser uma boa ideia para obter todas as vantagens fiscais o mais rápido possível.
Posteriormente, você poderá abrir uma conta de títulos para aproveitar todas as oportunidades presentes nos mercados financeiros globais.

Finalmente, para os investidores iniciantes, as restrições de gestão ligadas ao PEA acabam por se tornar vantagens: a venda a descoberto ou a alavancagem podem rapidamente tornar-se um pesadelo para aqueles que ainda não dominam completamente a dinâmica dos mercados de ações.