Fundo de renda de ações para mercados emergentes WisdomTree (DEM)

O ETF DEM visa acompanhar o Índice de Renda de Ações de Mercados Emergentes WisdomTree. Este último acompanha títulos de mercados emergentes que pagam rendimentos elevados. O fundo utiliza “gestão passiva” e tenta investir todos ou substancialmente todos os seus ativos em ações ordinárias que compõem o índice. DEM faz parte da minha estratégia ETFs internacionais ex-EUA e acções de dividendos.

Prefiro comprar ações diretamente em vez de recorrer a fundos de investimento ou ETFs. Além disso, inclino-me mais facilmente para dividendos médios e crescentes do que para ações de alto rendimento. Contudo, os títulos de países emergentes têm a valiosa qualidade de oferecer proteção contra o risco associado à fraqueza do dólar ($risk=-0,32). Usar um ETF deste tipo permite, portanto, comprar a um preço baixo, com uma relação de despesas de apenas 0,63%, um pouco de 318 posições pagando dividendos bem preenchidos e pouco sensíveis ao dólar.

As dez principais posições do fundo são:

Dez principais participações
Gazprom OAO (—)	6.67%
China Const Bk (939)	5.25%
OJSC OC Rosneft (—)	5.19%
Jsc Mmc Norilsk Níquel (-)	3.58%
Ind & Com Bk China (1398)	3.57%
Companhia de Petróleo Lukoil (-)	3.03%
Banco da China Ltd (3988)	2.50%
Grupo Mtn Ltd (MTN)	2.27%
Kghm Polska Miedz (KGH)	1.82%
Sasol (SOL)	1.79%
% de participações totais	35.70%

O ETF está sobreponderado no sector financeiro, o que não é surpreendente, dada a liquidação destes títulos desde 2008. Mais uma vez, não é o meu estilo perseguir este tipo de títulos. Em qualquer caso, eu não investiria num banco cujos fundamentos são fracos e que não apresenta estabilidade no pagamento dos seus dividendos. Aqui, por outro lado, a situação é um pouco diferente, uma vez que o risco está repartido não só por diversas instituições financeiras, mas também por outros sectores como energia, materiais, telecomunicações, etc.

 

Além disso, a diversificação geográfica do ETF também permite que o risco seja repartido por muitos países emergentes, com a Rússia e Hong Kong na liderança:

Notavelmente, o rendimento atual é de 4,22%, ligeiramente superior à média de longo prazo de 4,06%. Hoje em dia, com o aumento geral dos preços das ações, está a tornar-se extremamente difícil encontrar ações que paguem dividendos mais generosos do que no passado. O crescimento anual dos dividendos, com 2.95%, certamente não é enorme em comparação com outras ações de dividendos crescentes seguidas nas minhas diferentes estratégias, mas pelo menos tem o mérito de proteger contra o risco de inflação.

Outra qualidade notável deste ETF é a sua volatilidade muito baixa em CHF, com 7.61%, o que é bastante notável para ações de países emergentes. Isto é explicado pela forte diversificação do fundo, em termos de posições, setores, países e moedas.

Concluindo, o DEM é uma ação paradoxalmente muito atrativa neste momento. Além disso, graças à baixa volatilidade e à boa protecção contra o risco cambial (que é um dos objectivos da estratégia ETFs internacionais ex-EUA e acções de dividendos), o DEM obtém 4 estrelas, o que representa uma relação rentabilidade/risco muito boa. Provavelmente uma das minhas compras futuras...

Fontes: Yahoo Finance, Swissquote, money.usnews.com, wisetree.com