Finanças, uma paisagem em mudança

Mais do que um artigo, gostaria de lançar o debate, muitas vezes mencionado nos jornais. É inegável que a pressão das autoridades fiscais ocidentais sobre os bancos suíços está a ter repercussões. Ouço fontes diretas e histórias de clientes “isentos de impostos” que estão saindo. Mencionamos nos estabelecimentos volumes de 25%, o que é importante e tanto mais porque se trata de clientes com margens elevadas (a razão é que este cliente específico tem 1. como referência a sua poupança fiscal e 2. tem (tinha! ) pouca margem de manobra, os bancos não se incomodaram).

A questão é como o cenário bancário evoluirá. Aqui estão meus palpites sobre quanto valem:

1. Alguns banqueiros (ou gestores de fortunas, abaixo um pode usar para o outro) ganharão em humildade porque terão de recorrer a clientes mais exigentes, mais sofisticados e menos dependentes. Penso que alguns se transformarão em verdadeiros consultores e terão margens decentes, nada mais e sobretudo prestarão serviços com verdadeiro valor acrescentado (cujo preço será transparente). Na minha opinião, a sua remuneração deveria mesmo ser independente dos activos sob gestão (ou menos correlacionada do que actualmente, pelo menos).
2. Outros procurarão preservar as suas margens inventando produtos estruturados cujas comissões (para o cliente) e receitas (para o banco) ficarão bem escondidas. Isto funcionará para carteiras relativamente pequenas de clientes não sofisticados. Na era da web 2.0, o dividendos.ch é a prova! A informação está disponível para quem a procura.
3. Haverá uma terceira categoria (que já existe, mas destina-se apenas a uma categoria de comerciantes) que será o banco de descontos, o 'Easy Bank', a la 'Swissquote' (a sua recente compra do MIG não está noutro lugar neste sentido não por acaso, mesmo que a MIG esteja em uma atividade diferente). Swissquote não é esse desconto, mas espero novidades.

Eu veria esta evolução de uma forma positiva, especialmente porque as associações de defesa do consumidor olharão para a 2ª categoria, que só poderá jogar este joguinho com delicadeza.

Os primeiros sinais daquilo que prevejo já se fazem sentir: a minha sensação muito subjectiva é que a pátina arrogante dos banqueiros está a começar a rachar.

Por outro lado, um cenário poderá frustrar isto, um cenário provocado pelas próprias pessoas que estão a tentar colocar o centro financeiro suíço de joelhos, nomeadamente os nossos vizinhos europeus. Na verdade, mesmo que a base de clientes “isentos de impostos” seja significativa (no 25% como mencionado acima), existe uma taxa (ainda não estimável) destes clientes que declaram... mas permanecem no seu banco suíço! Também aqui as razões são múltiplas e fazem-nos pensar nos períodos gloriosos da Guerra Fria:

• Neutralidade da Suíça
• Confiança num sistema bancário que funciona (leia-se: em casa, na França, Bélgica, Alemanha, tenho menos confiança)
• Nenhuma confiança no seu sistema político e económico indígena e nas incessantes mudanças de leis e regras, o Estado intrometido

Se esta situação se confirmar, reverterá a tendência para uma maior abertura e transparência? Acho que não, talvez ele diminua a velocidade. Mas temos uma onda de fundos sociais que, para o bem e para o mal, está a impulsionar uma maior transparência. Os banqueiros não escaparão disto.