Philip Morris Internacional (NYSE:PM)

A Philip Morris International é uma empresa de tabaco independente que se separou de sua antiga controladora Altria (MO) em 28 de março de 2008. É a maior produtora mundial de produtos de tabaco, com uma participação de mercado de 15,7% fora dos Estados Unidos. Estados. A sede operacional está localizada em Lausanne, na Suíça, desde 2002. Desde a cisão operada pela Altria, a sede está localizada em Nova York. No entanto, ao abrigo dos acordos de separação, a PMI não opera nos Estados Unidos (que continua a ser território da Philip Morris USA, empresa com a qual partilha a marca, mas que dela é completamente separada).

Uma das razões para a separação do PMI do Grupo Altria decorre da diferença na procura pelas vendas internacionais de tabaco em comparação com o mercado interno. Na verdade, embora as vendas internacionais continuem a crescer, o volume de negócios interno da Altria está a diminuir devido aos elevados impostos cobrados pelo governo sobre o tabaco e à imagem negativa da indústria do tabaco nos Estados Unidos.

As 25 principais marcas da Philip Morris International são Marlboro, L&M, Bond Street, Philip Morris, Chesterfield, Fortune, Parliament, Lark, Morven Gold, 234 cigarros, U Mild, Next, Optima, Red & White, Muratti, Diana, Merit, Campeão, Virginia Slims, Apollo-Soyuz, Hope, Delicados, Longbeach, Minak Djinggo, Maratona.

PM oferece uma eficiência de corrente generosa de 3,9%. Isto é certamente menor que o rendimento médio de longo prazo (4.56%), mas ainda não é ruim nos tempos atuais. Além disso, o crescimento médio anual do dividendo é sustentado, com 12.55%. O rácio de distribuição mantém-se correto, com 66.83%, o que deixa margem suficiente para continuar a garantir o pagamento do dividendo, ou mesmo para continuar a aumentá-lo, mesmo em caso de queda nos lucros.

A fraqueza do PM é claramente a sua volatilidade, com 29.72%, o que pode facilmente desencorajar mais de um investidor. Por outro lado, esta volatilidade não está muito ligada às flutuações do mercado, o que é evidenciado por um beta de 0,87.

A Philip Morris International emprega aproximadamente 75.300 pessoas em todo o mundo. Seus produtos são fabricados em mais de 50 fábricas ao redor do mundo: as principais fábricas estão localizadas na Holanda (Bergen op Zoom), Rússia (São Petersburgo), Alemanha (Berlim), Turquia (Izmir), Polônia (Cracóvia), Ucrânia ( Carcóvia) e Portugal (Albarraque). Neuchâtel, na Suíça, abriga a fábrica da Philip Morris Products SA (anteriormente Fabriques de tabac reunies), bem como o centro de Pesquisa e Desenvolvimento do grupo.

Em 2010, a PMI vendeu 899 mil milhões de cigarros em mais de 160 mercados (União Europeia 223 mil milhões; Europa de Leste, Médio Oriente e África 289 mil milhões; Ásia 282 mil milhões; América Latina e Canadá 105 mil milhões), ou 16 % no mercado internacional, excluindo os Estados Unidos1. Globalmente, é o segundo maior produtor de cigarros, sendo o primeiro o monopólio chinês do tabaco, China National Tobacco Corporation (CNTC).

A produção e as vendas fora dos Estados Unidos tornam o PM resistente às flutuações do dólar, mesmo sendo sua moeda de referência. Assim, a ação apresenta um risco $ de -0,4, o que significa que o valor do PM em CHF tende a aumentar mesmo quando o dólar cai. Esta é sempre uma boa ideia quando você decide investir em uma moeda que é conhecida por ser estruturalmente fraca.

No final, o PM recebe uma classificação de 3 estrelas, representando uma boa relação rentabilidade/risco. O rendimento é atraente hoje em dia, os dividendos apresentam um crescimento sustentado e, apesar disso, a empresa não desperdiça todo o seu lucro para recompensar os acionistas. Além disso, como brincalhão, o PM protege-se contra a fraqueza da sua própria moeda. É uma pena, porém, que a ação seja tão volátil, porque isso aumenta o risco de comprar na hora errada, ou de se deixar guiar pelas emoções durante subidas ou descidas excessivas...

Fontes: Wikipédia, Wikinvest, Swissquote, Yahoo Finance, dividendos.ch