Investir com simplicidade: por que complexidade não é sinônimo de desempenho

Warrants, fundos de hedge, produtos híbridos, subprimes, alavancagem, crédito Lombard, média móvel, suportes, resistências, bandas de Bollinger, estocásticos, velas japonesas... o mundo do investimento está cheio de conceitos complexos. É uma boa maneira de fazer seus atores parecerem mais inteligentes que os mortais comuns. É também um bom argumento para rentabilizar os seus serviços de “alto valor acrescentado” a um preço elevado. No entanto, as grandes teorias dos banqueiros estão na maioria das vezes muito distantes da realidade no terreno, e em particular no que diz respeito aos seus resultados.

Um experimento, conduzido pelo Wall Street Journal durante a década de 1990, consistiu em um chimpanzé escolher suas ações atirando dardos em alvos. No final, o macaco venceu os “excelentes” comerciantes de Wall Street. Na mesma linha, em Março de 2001, a empresa Barclays Stockbrockers e uma equipa de investigadores britânicos montaram uma experiência durante a qual uma menina de 4 anos obteve melhores resultados do que um financista e um astrólogo.

Estas experiências, realizadas durante um período de tempo limitado, provam que o mercado bolsista de curto prazo é acima de tudo uma questão de sorte. A longo prazo, bastam alguns conhecimentos básicos e um pouco de bom senso, como comprova a experiência realizada por Richard Dennis na década de 1980. Durante 2 semanas, ele ensinou o mercado de ações a 23 pessoas sem nenhum conhecimento financeiro e depois confiou-lhes o capital inicial. Alguns anos depois, o pequeno grupo de investidores, denominados tartarugas, impressionou Wall Street com desempenhos anuais superiores a 80%.

A experiência das “tartarugas”, dos macacos e da menina de 4 anos comprova se ainda é necessário que investir não exija um QI excepcional, estudos extensos ou computadores potentes. Um pouco de bom senso e paciência são suficientes. O jargão técnico e as ferramentas informáticas dos banqueiros são, acima de tudo, um truque que justifica as suas taxas (e que, aliás, esconde o seu fraco desempenho).

As ações são muito simples. Não creio que haja nada mais óbvio quando se trata de investir. Até mesmo imóveis e títulos são mais complicados. Uma ação representa uma pequena parte da empresa. Ao possuí-lo, você possui parcialmente a empresa. Quando ele tem um bom desempenho e gera lucros, você recebe parte dele na forma de dividendos. Sua única preocupação é comprar as ações por um bom preço e que a empresa continue pagando enquanto obtém lucro. Isso é tudo. Todo o resto, todos os conceitos, os indicadores utilizados pelos analistas, as representações gráficas e até as variações de preços... tudo isto se baseia neste princípio básico.

No passado, me interessei por análise técnica e outras quimeras desse tipo, antes de voltar aos fundamentos. Quanto mais você busca a complexidade, menos você entende o que está fazendo e mais se afasta do simples funcionamento do mercado de ações. Você sabe andar de bicicleta desde pequeno. Seus pais acompanharam você nos primeiros metros, deram algumas instruções e depois o resto aconteceu quase por si só. Hoje você nem pensa mais nisso, acontece mecanicamente. Você não precisa de um consultor especial que pague caro para ensiná-lo a girar o guidão. É simples. E no mercado de ações é a mesma coisa.