Empresa de peças genuínas (NYSE:GPC)

Fundada em 1928, a Genuine Parts Company está sediada em Atlanta, Geórgia, e emprega 31.700 pessoas. É especializada em peças de reposição para automóveis e outras máquinas industriais. O Automotive Parts Group (NAPA), a maior divisão da GPC, distribui mais de 380.000 produtos através de seus 64 centros de distribuição nos Estados Unidos. Também é composta pela NAPA Canada / UAP Inc., líder na distribuição de peças automotivas no Canadá, bem como pela Auto Todo, uma das maiores organizações comerciais automotivas do México. Eles também possuem o distribuidor canadense de peças para veículos pesados TW Distribution (que é de propriedade da UAP) e o importador e distribuidor de peças de reposição para automóveis Altrom.

A GPC também faz parte do Industrial Parts Group, com sede em Birmingham, Alabama, que opera sob o nome Motion Industries e distribui mais de três milhões de itens nos Estados Unidos e Canadá. O Office Products Group distribui mais de 50.000 produtos comerciais de 45 centros de distribuição nos Estados Unidos e Canadá, sob o nome SPRichards, para milhares de revendedores, incluindo corretores independentes, supermercados, pedidos por correspondência ou distribuidores pela Internet. O Grupo de Materiais Elétricos/Eletrônicos, que opera sob o nome EIS Inc, é um dos principais distribuidores de materiais e suprimentos industriais da América do Norte.

A GPC oferece um rendimento atual de 2,8%, que ainda permanece adequado tendo em conta a valorização atual do mercado e o forte aumento do preço das ações desde 2009. O rendimento médio dos últimos anos é obviamente superior, com 3,87%. O crescimento anual do dividendo é interessante, com 7.37%, mas o que é especialmente notável é que a empresa aumentou suas distribuições por 56 anos consecutivos. O aumento de dividendos mais recente data de 6 de março, com um aumento de 8.591TP3Q. Nos próximos cinco anos espera-se que aumente a uma taxa média anual de 6.76%. A empresa aplica uma política prudente de pagamento de dividendos, uma vez que atualmente estes representam apenas 48.84% de lucro.

O setor de atividade da Genuine Parts Co. é único porque é essencialmente de natureza industrial e fortemente ligado ao automóvel. Isto traduz-se numa volatilidade de 23.59%, à qual não estamos necessariamente habituados entre os crescentes pagadores de dividendos. Mas, por outro lado, como se trata de peças de reposição, o GPC é menos sensível às variações económicas que os fabricantes de automóveis normalmente enfrentam. Isso nos dá um beta muito acessível de 0,74. Se você está preocupado com seu trabalho, adia por alguns anos a compra do seu carro e, portanto, tem que recorrer a peças de reposição. Pode, portanto, até haver um efeito anticíclico com este tipo de empresas, como podemos verificar entre 1997 e 2002, onde o GPC evoluiu no sentido oposto ao do mercado.

A abertura aos mercados mexicano e canadense permite que a GPC se liberte do risco cambial. Assim, a queda do dólar tende a ser benéfica para a empresa, o que resulta no aumento do preço das ações em CHF. O $risk de -0,30 reflete este estado de coisas.

O GPC acaba recebendo 3 estrelas, representando uma boa relação rentabilidade/risco. O rendimento continua atractivo apesar da subida dos preços e, acima de tudo, os dividendos crescentes podem ostentar um excelente historial, juntamente com um rácio de distribuição prudente. O título também oferece boa proteção contra variações do dólar. A única desvantagem real é a volatilidade que ainda é muito elevada para um pagador de dividendos crescentes. Para ser manuseado com muita delicadeza se não está habituado a este tipo de títulos ou tem os nervos fracos...

Fontes: Wikinvest, Wikipedia, Yahoo Finance, Swissquote, dividendos.ch