“Concha e Toro”. Sob este belo nome, ao mesmo tempo exótico e sensual, esconde-se uma empresa chilena, produtora e exportadora de vinhos. A propriedade foi fundada em 1883 por Don Melchor de Concha y Toro e é o maior vinhedo do Chile. Um dos seus vinhos mais famosos é o Casillero del Diablo. Os vinhos de Concha e Toro receberam inúmeros prêmios nacionais e internacionais. Em 2003, a revista Espectador de vinhos deu ao vinho uma pontuação de 96 em 100 Dom Melchor. A Viña Concha y Toro ocupa hoje uma posição de destaque entre as mais importantes empresas vinícolas do mundo.
Foi também desenvolvida uma vasta gama de vinhos, que permite à empresa participar em todos os segmentos de preço e assim responder às diferentes tendências de consumo. Uma joint venture com o prestigiado vinhedo francês Baron de Rothschild deu origem à Viña Almaviva em 1997. Mais recentemente, a empresa adquiriu a Fetzer Vineyards nos Estados Unidos. A Fetzer é uma das dez principais marcas em volume no mercado dos EUA. Com um total de 9.500 hectares, a Concha y Toro é a terceira vinícola do mundo em hectares plantados. A capacidade total da empresa no Chile atingiu assim 357 milhões de litros e 43 mil barris.
VCO faz parte da minha estratégia Fumar e beber Dividendos que busca dividendos sólidos e pouco sensíveis às variações econômicas. O rendimento médio é relativamente modesto com 2,3%, enquanto o dividendo apresenta um aumento médio de 8,27% por ano. A empresa tem muito cuidado com a utilização de seu lucro, pois apenas 39% dele é utilizado para pagamento de distribuições aos acionistas.
O VCO apresenta volatilidade bastante baixa, com apenas 12% desvio padrão relativo. O beta de 0,71 também confirma que a Concha y Toro não é muito sensível às variações do mercado. Vemos no gráfico abaixo que as ações têm apresentado um crescimento regular nos últimos vinte anos, ignorando a bolha da Internet, a sua explosão e o mesmo para a crise do subprime.
Listada na NYSE desde 1994, a empresa representa 30 % do mercado interno chileno e 32 % das exportações de vinho chileno. 70 % de suas vendas são realizadas no exterior, em cerca de 135 países (principalmente para Estados Unidos, América Central, México, Caribe, América do Sul, Canadá e Ásia). A sua origem e os seus mercados de exportação explicam que o título é pouco sensível às variações do dólar, o que é confirmado por um $risco de -0,03.
No final, VCO recebe 3 estrelas, o que é sinônimo de boa relação rentabilidade/risco. Uma queda no preço e/ou melhoria nos fundamentos poderia ser uma oportunidade para tomar uma posição sobre esta ação interessante. E entretanto poderá sempre provar um dos seus excelentes vinhos.
Descubra mais sobre dividendes
Assine para receber as últimas postagens no seu e-mail.
Français 
English 
Italiano 
Deutsch 
Español 
Português
Obrigado por este valor... de acordo com Bigcharts, o rendimento atual é 1.29% muito inferior ao que você indica. No entanto, o preço está ao nível da média de 2008-2012. Poderia haver um erro? Devemos esperar uma queda de 40% na ação para obter um retorno superior a 2%? http://bigcharts.marketwatch.com/quickchart/quickchart.asp?symb=VCO&insttype=Stock&freq=2&show=&time=20
Olá Yves
Com ações que pagam dividendos trimestrais altamente variáveis, os rendimentos apresentados diferem bastante dependendo do site e do método de cálculo utilizado. Fiz algumas pesquisas na net e passamos de 1 para 2.7%! Na verdade, ou multiplicamos o último dividendo por quatro e dividimos pelo preço, como aparentemente os Bigcharts, ou, o que me parece muito mais correto, especialmente neste caso, somamos os últimos quatro dividendos e os dividimos pelo preço, que dá não muito longe de 2,7% como rendimento atual. Alguns sites indicam valores em torno de 2%, não sei como. Pessoalmente, sou fã de um retorno médio baseado nos dividendos pagos, o que provoca menos erros de interpretação e menos sinais falsos.
Obrigado, é claro que o cálculo do Bigcharts (que eu desconhecia) não é a metodologia correta para calcular o rendimento. RARAS são as empresas que pagam 4 dividendos trimestrais idênticos. Eu mantenho esse valor de VCO no meu radar na zona de 30-35 USD.
Às vezes você precisa ter cuidado com os números que encontra na Internet. Não que estejam errados, mas o significado ou propósito pode mudar dependendo do método utilizado. Escolher um retorno “instantâneo” multiplicando o último dividendo significa dar muito peso a este último (e, inversamente, pouco ao passado).
Os dividendos variam com base nos lucros trimestrais, que variam com base nas vendas, que variam com base em variações sazonais simples. Neste caso, não podemos projetar o dividendo atual durante os próximos quatro trimestres como faz o Big Charts. E em geral não acho que seja o ideal. Mas tudo depende do que você quer fazer com isso...
VCO:
uma grande parte das exportações ocorre em países cujas moedas tendem a desvalorizar regularmente
Chile América Central, México: esta situação não anulará o ganho que podemos esperar?
Não, porque a empresa é chilena. Por outro lado, os fundamentos dos dividendos mudaram desde esta análise que data de 2012, a ação passando de uma classificação *** para uma classificação * (baixa rentabilidade/risco), porque o dividendo está diminuindo.