Molson Coors Brewing Company (NYSE: TAP)

TAP é um título meu portfólio que faz parte da minha estratégia Fumar e beber Dividendos. Molson Coors Brewing Company é uma empresa criada pela fusão de duas grandes cervejarias norte-americanas: Molson do Canadá e Coors dos Estados Unidos, em 9 de fevereiro de 2005. Em 2011, é a quinta maior cervejaria do mundo, com 40 % do mercado canadense e 29 % do mercado americano. A Molson Coors opera em muitas comunidades ao redor do mundo, capturando os sabores locais de cada região através de fornecimento estratégico e levando-os aos consumidores em todo o mundo.

A Molson Coors possui uma vasta experiência herdada de 350 anos de história. As cervejas são fabricadas nos Estados Unidos, Reino Unido, República Tcheca e Canadá. O portfólio tem mais de 100 marcas de cerveja, incluindo Coors Light, Molson Canadian, Miller Lite, Carling e Staropramen, bem como cervejas artesanais e especiais como Blue Moon, Creemore Springs e Cobra.

A cerveja é a bebida alcoólica preferida nos Estados Unidos, onde a empresa gera 3/4 do seu faturamento.. Em 2008, a Molson Coors firmou uma joint venture com a SABMiller para criar a MillerCoors. A Molson Coors possui uma participação 42% na joint venture. A MillerCoors controla a 30% do mercado dos EUA, atrás da Anheuser-Busch InBev.

15% do faturamento da Molson Coors é feito no Canadá, onde a empresa atualmente controla 40% do mercado. A empresa também é a terceira maior cervejaria do Reino Unido, com aproximadamente 19% de participação de mercado. A empresa gera 10% do seu faturamento lá.

Como a empresa não tem uma presença significativa em vinhos e bebidas espirituosas, um segmento industrial em rápido crescimento, a Molson Coors deve procurar crescer em mercados emergentes e através de parcerias e aquisições. Só em 2010, a empresa expandiu-se para a Rússia, Vietname e firmou parceria com a cervejaria chinesa Si'hai. No final de junho de 2010, a Molson Coors anunciou o lançamento da Coors Light na Rússia, o quarto maior mercado global de cerveja (atrás da China, dos EUA e do Brasil). Só queremos provar...

O rendimento médio está correto, com 2.40%, enquanto o crescimento médio anual dos dividendos é particularmente compatível com 14.75%. O rácio de pagamento, com 42.17%, deixa uma boa margem para a Molson Coors continuar a aumentar os seus dividendos no futuro, mesmo no caso de uma transição difícil.

A volatilidade das ações CHF é baixa, com apenas 12.26%. Embora as acções tenham sofrido um pouco em 2008, recuperaram rapidamente. Com um beta de 0,77, a TAP não é muito sensível às variações do mercado.

A Molson Coors tem exposição significativa aos preços de commodities como cevada e grãos. No entanto, a dupla nacionalidade canadiano-americana, a multiplicidade de unidades fabris e a abertura gradual da TAP aos mercados emergentes permitem ao título libertar-se um pouco do dólar. O $risco é portanto zero, o que significa que quando o dólar flutua, o impacto no valor em CHF da TAP tende a ser insignificante.

Concluindo, a TAP é uma ação que possui múltiplas qualidades para um pagador de dividendos: um rendimento que certamente não é enorme, mas cujo dividendo cresce fortemente, um rácio de distribuição prudente, baixa volatilidade e franquia em comparação com o dólar. Por estas razões, a TAP recebe uma classificação de 4 estrelas, representando uma relação rentabilidade/risco muito boa.

 Fontes: Wikipedia, Wikinvest, Bigcharts, Swissquote, MolsonCoors, dividendos.ch