O ETF SPDR S&P International Dividend (PCX:DWX) busca replicar o mais fielmente possível o desempenho de preço e rendimento (antes das taxas) do S&P International Dividend Opportunities Index. Este índice é composto por ações de empresas domiciliadas em países fora dos Estados Unidos que oferecem elevados rendimentos de dividendos.
O DWX faz parte da minha estratégia "Ex-US International ETFs and Dividend Stocks", que consiste em uma seleção de títulos que oferecem um retorno sólido, bem como uma boa proteção contra riscos cambiais e de mercado. Em particular, os ETFs são constituídos por títulos fora dos Estados Unidos, de forma a oferecer uma boa diversificação à estratégia. Produtores de Dividendos Globais, essencialmente baseado no dólar.
As dez principais posições da DWX
| Nome | Peso | Número de ações |
|---|---|---|
| Westpac Bkg Corp. | 3.25% | 1,118,377 |
| Telstra Corp. | 3.22% | 6,385,722 |
| Seadrill Ltda | 3.18% | 683,323 |
| Tele2 AB | 3.16% | 1,587,229 |
| Atlântida Spa | 3.15% | 1,988,560 |
| Aviva | 3.06% | 5,527,281 |
| Companhia Energética De Min | 3.05% | 1,344,910 |
| França Telecom | 3.04% | 1,900,224 |
| Deutsche Telekom | 3.00% | 2,229,511 |
| Peugeot Sá | 2.90% | 3,164,874 |
O rendimento médio de DWX chega a 6.04%, enquanto o rendimento atual sobe até 7.86%. As distribuições são pagas trimestralmente. A relação preço/valor contábil, bem como o PER confirmam esta avaliação particularmente atraente do ETF, com 1,09 e 8,22. A relação de despesas é muito razoável, com apenas 0,45%.
A volatilidade em CHF do DWX é superior à da minha carteira, bem como à do SMI. Mas com 16.56%, continua a ser aceitável, dado que certos setores representados no ETF (ver abaixo) têm a particularidade de serem particularmente turbulentos. Estou pensando, por exemplo, em finanças e materiais.
Divisão Setorial
Dado que a DWX não possui quaisquer títulos norte-americanos e beneficia de uma representação internacional muito ampla (ver abaixo), o valor do ETF em CHF é pouco impactado pelas variações do dólar ($risco de -0,14).
Divisão geográfica
Se olharmos para o gráfico abaixo, poderíamos pensar a priori que o desempenho do DWX tem sido particularmente medíocre desde maio de 2011. Se somarmos o retorno generoso e o desempenho muito bom do dólar durante o mesmo período, a perda no retorno total e em CHF há pouco mais de um ano está em torno de 10%. Isto continua a ser negativo, mas já é menos catastrófico do que se poderia acreditar. Por outro lado, isto contradiz bastante certas teorias que podemos ler em quase todo o lado na web em relação ao entusiasmo dos investidores pelos dividendos, que se tornaram uma nova moda, ou mesmo a nova grande bolha nos mercados... E depois tudo isto é consistente com os rácios financeiros particularmente atrativos que vimos acima.
Concluindo, considero o DWX uma oportunidade de compra no momento. A sua valorização é particularmente atrativa e a ação oferece uma rentabilidade muito atrativa, cujo risco está repartido por mais de uma centena de posições. As taxas de 0,45% para possuir tantos grandes pagadores de dividendos não são muito a pagar. Pretendo tomar uma posição sobre isso nos próximos meses.
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Olá Jerônimo,
Estou um pouco surpreso com a sua análise deste ETF. Com efeito, em todos os seus artigos você faz uma análise muito aprofundada das empresas o que o leva a selecionar com muito rigor aquelas que você retém, além do ETF aqui apresentado possuir ações em empresas que na minha opinião não se enquadrariam nos seus critérios. análise habitual. Estou pensando, por exemplo, na France Télécom ou na PSA? Acho que suas próprias seleções darão melhores resultados.
Aurélien
Olá Aurélien,
Eu esperava que um leitor comentasse sobre isso e você está certo nesse ponto de vista. Na verdade, seleciono títulos que oferecem retornos médios e crescentes. Geralmente, também prefiro comprar títulos diretamente, em vez de recorrer a um fundo ou ETF. Continuo fielmente apegado a estes princípios. Porém, também estou sempre em busca de formas de diversificar meus investimentos, principalmente em relação ao risco cambial. Este ETF permite-me fazê-lo a custos mais baixos, ao mesmo tempo que me proporciona dinheiro novo regularmente e distribui o risco por mais de 100 posições.
É precisamente porque este investimento vai além dos meus princípios habituais que é colocado na minha estratégia ETFs internacionais ex-EUA e acções de dividendos. Não se preocupe, não mudei de ideia e continuo fã dos dividendos crescentes! 😉