(NYSE: GWW)

 

WW Grainger  é distribuidora de suprimentos industriais para manutenção, reparação e operação (iluminação, canalização, ferramentas, materiais de segurança, etc.). A Grainger pretende aumentar as vendas alcançando novos clientes e incentivando-os a tratar a Grainger como um balcão único para compras de equipamentos, incluindo compras que normalmente fariam de um distribuidor especializado.

Durante 2009, a Grainger adquiriu duas empresas nos Estados Unidos, uma em Canadá, uma na Índia e uma participação majoritária em uma empresa em Japão. A Grainger divide seus negócios em três segmentos: Estados Unidos, Canadá e Outros Negócios, que inclui México, O Panamá, Japão, Porto Rico e o China. Ao expandir seus negócios no exterior, a Grainger está reduzindo sua dependência das vendas nos EUA.

O rendimento atual, com 1.20%, indica que a ação está bastante cara. Além disso, este valor é inferior à sua média de longo prazo, que já é modesta (1.85%). No entanto lá crescimento médio anual dos dividendos de GWW é particularmente eficiente, com 17.91%. Também é notável o histórico de sucessivos aumentos de royalties, com 40 anos. Apesar deste progresso constante e sustentado, o taxa de pagamento está mais que correto, com 29.10. A GWW, portanto, ainda tem espaço para aumentar os seus dividendos no futuro, mesmo que os lucros caiam.

A ação apresenta volatilidade muito alta, com 26.04%. Contudo, a sensibilidade ao mercado permanece correta, com beta de 0,93. Como costuma acontecer, a volatilidade está correlacionada com o desempenho, o que é confirmado na GWW. Podemos observar no gráfico abaixo o excelente desempenho das ações durante a famosa “década perdida” 2000-2010.

Em troca desta alta volatilidade, a GWW oferece uma boa cobertura contra o risco cambialcom $risco de -0,70. Uma queda no dólar do título é, portanto, geralmente acompanhada por um aumento no valor do GWW em CHF.

Levando em conta estes fundamentos, consideramos que o GWW é um título para manter ou monitorar para possível compra futura.

Fontes: wikiinvest.com, yahoo.com, dividendos.ch