Volatilidade: vantagem ou perigo? Descubra como gerir este fator crucial nos seus investimentos!

A volatilidade é frequentemente usada para medir o risco de um investimento. Usamos o desvio padrão dos preços para medi-lo. Para ser mais preciso, deveríamos antes falar sobre coeficiente de variação, que mede a razão entre o desvio padrão e a média. Na verdade, para poder comparar a volatilidade de ações cujos preços diferem significativamente, é necessário dividir o desvio padrão pelo preço médio. A volatilidade não é um risco em si, está principalmente em relação ao temperamento do investidor.

Uma ação que flutua acentuadamente para cima ou para baixo não é necessariamente mais arriscada, mas pode ser mais arriscada dependendo da situação. sentimentos de medo e ganância do investidor, levando-o a tomar decisões erradas. Por outro lado, aqueles que têm nervos fortes poderão investir em títulos “nervosos” (por exemplo, em mercados emergentes) e beneficiar de um desempenho potencialmente superior. Para ele, a volatilidade é uma oportunidade.

Infelizmente, ou felizmente, continuamos homens e até os mais fortes entre nós sentem emoções. Sentimentos de medo e ganância podem, assim, levar o investidor a tomar decisões erradas.

Além do comportamento irracional do investidor, pontos de entrada e saída são mais propensos a serem bons ou ruins com uma ação volátil. Um investidor contrário, como Warren Buffett, sabe aproveitar estes movimentos para gerar ganhos de capital significativos, ignorando os sentimentos das massas. Por outro lado, muitos pequenos investidores (e às vezes até maiores) cometem erros sistematicamente ao comprar no pior momento. Títulos menos voláteis reduzem assim o risco de cometer um erro.

É comumente aceito que o a rentabilidade potencial de um título está correlacionada com a sua volatilidade. É um pouco como um trampolim, para subir alto é preciso dar saltos cada vez maiores, mas cada descida também é maior. Em teoria, para ficarmos ricos, deveríamos, portanto, investir em títulos muito voláteis, dormir sobre eles durante alguns anos e depois receber o dinheiro. O problema mais uma vez é que não somos seres puramente racionais, somos bombardeados com informações o dia todo, não podemos deixar de ver o valor de nossas posições, surtar e acabar vendendo-as, arrependendo-nos mais tarde desse gesto. Quem nunca fez isso levante a mão.

Não só o investidor age de forma irracional, como a volatilidade nem sempre está correlacionada com o desempenho. Este é particularmente o caso das empresas em dificuldade. Além disso, em vez de usar o trampolim, também poderíamos subir por uma escada. É um pouco mais longo, menos divertido, mas mais seguro. Pagamento de títulos de qualidade dividendos crescentes são, na sua maioria, pouco voláteis e apresentam um bom desempenho a longo prazo.

Como o tempo é importante com o aumento dos dividendos, é essencial ter em conta a volatilidade. Uma venda prematura devido a um comportamento irracional por parte do investidor iria derreter todos os benefícios dos juros compostos. Portanto, é melhor manter títulos menos espetaculares na carteira, mas não tem mais certeza de chegar em segurança com seu comprador.

Então, volatilidade, amiga ou inimiga? Tudo depende realmente do investidor. Para quem conhece os próprios limites e sabe domá-los, certamente representa um poderoso aliado. Pelo contrário, para quem não o leva em consideração ou não tem consciência do impacto que terá sobre si, pode ser o pior pesadelo.