O mercado de ações? Não, obrigado! Juro pela minha conta poupança.

Desde que tenho investido no mercado de ações, tenho ouvido muitas vezes pessoas ao meu redor falarem sobre desconfiança nos mercados de ações. Quando digo que compro ações, as pessoas ficam céticas, para não dizer críticas. Posso compreender até certo ponto as suas preocupações, dadas as surpresas desagradáveis que os mercados financeiros nos fizeram passar desde 2000. Mas o risco nem sempre está onde pensamos que está. O argumento que sempre surge é mais ou menos o seguinte: “Prefiro deixar meu dinheiro na poupança, assim posso dormir tranquilo”. Bem, por diversão, veremos o que acontece.

Digamos que você abriu uma conta deste tipo em 1996. Simplificando, diremos que você recebeu uma herança de 10.000 francos da sua avó, que os investiu e que não os tocou mais (sem pagamento ou saque) . 15 anos depois, no final de 2010, de acordo com as taxas aplicadas nesse período, você teria ganho 2.067 francos em juros. Não é muito grande, mas você não se preocupou e ainda está um pouco mais rico. No entanto...

Esquecemos do aumento dos preços. Os 10.000 francos que você recebeu em 1996 já não valem tanto! Os preços subiram, os prêmios de seguro e o aluguel também, quanto ao seu salário... deveria ter feito o mesmo. No total, durante o mesmo período, o aumento dos preços ascendeu a 13%, o que ainda é correcto, graças à lendária prudência do Banco Nacional Suíço. Portanto, o seu ganho real não é mais de 2.067 francos, mas de 680 francos. Ou 45 francos suíços por ano... com um capital inicial de 10.000 francos, isso já é menos glorioso. Sem contar que ainda era preciso pagar taxas bancárias e impostos sobre a receita de juros. No final, se você não perdeu dinheiro, pode ser feliz. Pior, se você tivesse investido esse dinheiro apenas a partir de 2004, com certeza perderia dinheiro (em termos reais)!

Ano	Aumento de preços (%)	Conta poupança (%)	Ganho real (%)
1996	0.8	2.48	1.68
1997	0.5	1.89	1.39
1998	0	1.64	1.64
1999	0.8	1.46	0.66
2000	1.6	1.88	0.28
2001	1	1.64	0.64
2002	0.6	1.35	0.75
2003	0.6	0.75	0.15
2004	0.8	0.72	-0.08
2005	1.2	0.65	-0.55
2006	1.1	0.75	-0.35
2007	0.7	1.06	0.36
2008	2.4	1.18	-1.22
2009	-0.5	0.8	1.30
2010	0.7	0.68	-0.02
Cumulativo	12.99	20.67	6.80

Então, quando pensamos nisso, já dormimos menos profundamente. Mas ei, pelo menos não teríamos perdido tudo na bolsa! Ah, sim, ei, o que teria acontecido se tivéssemos investido no mercado de ações suíço durante o mesmo período (1996-2010)?

O SPI (Swiss Performance Index), que reúne todas as ações listadas na SIX Swiss Exchange, apresenta no mesmo período um rentabilidade total (com dividendos) de 166%! Isto significa que os 10.000 francos herdados da sua avó lhe renderiam 16.660 CHF. Hoje você teria, portanto, um capital total de 26.660 francos. É claro que ainda terá de subtrair 1.300 CHF pela perda de poder de compra e pagar algumas taxas bancárias e impostos sobre dividendos (e apenas dividendos, não sobre ganhos de capital!). Mas mesmo com estas deduções, e mesmo se tivéssemos considerado o ano de 2011 que foi medíocre nos mercados financeiros, teríamos um balanço incomensurável com o de uma conta poupança. E ainda assim o período observado acima está longe do ideal para o mercado de ações...

Agora vou desferir o golpe. Há um último ponto sobre o qual raramente falamos e que até surpreende quando pensamos nele. Por que você acha que os milionários suíços têm tantos títulos depositados em seus bancos? Apenas a atração do lucro? Certamente há um pouco disso, sim, mas não é tudo.

Até ao desaparecimento do Lehman Brothers em 2008, acreditava-se que os grandes bancos estavam a salvo da falência. Mas desde então só falamos deste risco. Para acalmar as coisas, a garantia do depósito teve de ser aumentada para 100.000 francos. A lei federal sobre os bancos prevê assim que os depósitos feitos num banco, em caso de falência, são privilegiados, na medida em que são honrados primeiro a partir dos activos do banco falido, antes dos créditos de outros credores não privilegiados. O sistema de garantia de depósitos dos bancos e corretores de valores mobiliários garante o reembolso dos depósitos em caso de liquidação forçada ou medidas de proteção. Se os activos do banco em questão não forem suficientes para pagar a totalidade dos depósitos, o seu pagamento é garantido pelos restantes bancos.

Tudo isto não está muito claro... estamos a falar de depósitos privilegiados e de pagamentos garantidos por outros bancos. Podemos perguntar-nos o que aconteceria no caso de falência sistémica, como estamos a falar actualmente. Se todo o sector financeiro estiver em má situação, para não falar dos Estados que já não têm meios para o ajudar, esta garantia será cortada pela raiz. E então, na melhor das hipóteses, é limitado a 100.000 francos. Para muitos de nós isso seria suficiente, mas para um milionário é mais chato, mesmo que você coloque seu dinheiro em vários bancos.

É aqui que a coisa fica interessante porque até agora só falamos de depósitos bancários. Ao contrário deste último, os valores mobiliários depositados (por exemplo, ações, unidades de investimento coletivo e outros valores mobiliários) são propriedade do cliente. Em caso de falência de um banco, estes são imediata e completamente retirados da massa, ou seja, não caem na massa falida, mas são entregues aos clientes. Este regulamento diz respeito a todos os títulos depositados, mas também aos metais preciosos mantidos no banco e de propriedade do cliente.

Concluindo, contanto que você diversifique seus investimentos, investir no mercado de ações é menos arriscado e mais lucrativo do que colocar seu dinheiro em uma conta poupança. Apenas para dormir profundamente.