Clorox, é realmente um tipo de negócio chato, cafona e relativamente simples. A empresa fabrica principalmente produtos de limpeza, filtros de água e produtos alimentícios. A vantagem desse tipo de negócio é que ele está bem protegido de crises. A empresa atua desde 1913, isso é desenvolvimento sustentável... O principal produto, Clorox, tornou-se sinônimo de alvejante nos EUA, um pouco como Pampers para fraldas. Segundo a empresa, 93 de suas marcas são número 1 ou número 2 em seus respectivos mercados. A empresa está trabalhando para expandir sua presença no Canadá e na América Latina. Apesar das suas tentativas de se tornar uma empresa mais global, a Clorox ainda depende do crescimento do mercado norte-americano para a grande maioria das suas vendas.
A Clorox oferece uma rendimento atual muito interessante de 3,6%, enquanto a média de longo prazo é 3.31%. O taxa média de crescimento anual das distribuições equivale a 10,09, que é a média do nosso portfólio. O dividendo continuou a aumentar por 35 anos. O taxa de distribuição é 66.30%, no limite superior que ainda deixa alguma margem de manobra para a empresa em caso de transição difícil.
A volatilidade das ações é ainda inferior à média do nosso portfólio, com apenas 9.26%. A CLX tem vencido o mercado há muitos anos e demonstra particularmente as suas virtudes defensivas durante períodos caóticos do mercado de ações, resultando em um beta de apenas 0,39.
Embora a queda do dólar encoraje as exportações e, portanto, as vendas, o custo dos insumos estrangeiros (produtos que compõem os produtos Clorox) também aumenta. Para se proteger contra a volatilidade das moedas estrangeiras, a Clorox utiliza, portanto, vários instrumentos financeiros. A ação apresenta assim uma forte sensibilidade inversa ao dólar, com uma $risco de -0,75, mesmo que o desempenho do preço CLX não tenha sido suficiente para compensar a perda do USD/CHF nos últimos cinco anos.
O desempenho da CLX, o crescimento dos seus dividendos, a sua baixa sensibilidade às variações do mercado de ações e das moedas fazem com que ainda consideremos a ação como um oportunidade de compra até à data.
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Olá e obrigado pelo seu comentário. Estou ciente disso e estou tentando otimizar isso, mantendo o conceito de graça. Obrigado pela sua compreensão e pela sua paciência.
Olá e obrigado pelo seu site.
A Clorox é certamente uma ação de qualidade, mas você não tem medo de que a taxa de distribuição de 66% possa ser proibitiva para o investidor que espera um crescimento de dividendos por mais alguns anos?
Olá Martinho. Isso pode se tornar um problema dependendo da evolução do lucro na verdade. A empresa teve um ano misto desse ponto de vista, mas pessoalmente estou confiante para o futuro. Na pior das hipóteses, se as coisas correrem muito mal, poderão não aumentar os dividendos em 2012, mas não acredito nisso neste momento. Acima de tudo, eu os veria suspendendo ou reduzindo ainda menos. O status quo do dividendo seria um sinal de alerta para fechar a posição, mas tem muito pouco impacto direto no preço, ao contrário de uma suspensão ou redução.
Se você tiver alguma dúvida, aguarde os próximos anúncios trimestrais para ver se a tendência dos lucros está voltando na direção certa, assim você terá certeza.
Bem visto! a taxa de pagamento caiu para cerca de 56-57%
Obrigado Martinho!
Bom dia,
Só tenho um comentário sobre Clorex. Segundo o site Happy Investor que você conhece bem, parece que a Clorex está muito endividada em relação ao seu patrimônio... Não sei se esses números estão corretos. Você tem alguma informação sobre esses itens?
Por outro lado, você tem algumas respostas sobre seu forte sinal de compra, sem trair seu método :) porque se eu acredito no Happy Investor, já há algum tempo não há muitas compras interessantes para fazer…. Desde já agradeço e tenha um bom dia.
Olá Érico,
Não sei em relação ao capital próprio, mas na verdade os rácios de solidez financeira como o rácio corrente e o rácio rápido são inferiores a 1. Por outro lado, o EBIT cobre os juros por um factor de oito e a dívida só foi caindo desde 2008.
Dito isto, CLX oferece um rendimento muito generoso de 3,5%, apesar de tudo ter uma taxa de pagamento decente de 57,33%. O modelo de negócios da empresa é muito forte, evidenciado por 35 anos consecutivos de aumentos de dividendos. Nos últimos anos, as distribuições aumentaram a uma taxa anual bastante razoável de 10.39%. Com todas estas qualidades, a ação ainda é muito defensiva, com uma volatilidade em CHF de apenas 9.38%. Melhor ainda, a CLX protege bem contra variações do dólar, com um $risk de -0,77.
Todas essas qualidades são reais e muito concretas para o acionista, refletem-se diretamente em moeda forte em sua conta bancária. Eles têm mais peso aos meus olhos do que apenas a relação dívida / patrimônio líquido. Por esta razão, a CLX está em “compra forte”.
É verdade que o mercado como um todo subiu muito forte, até forte demais.
http://www.dividendes.ch/evaluation-du-marche/
Mas este não é o caso da CLX, sendo a empresa pouco correlacionada com o mercado (beta=0,39).