Chubb Corporation (NYSE:CB)

A Chubb Corporation é uma seguradora americana que fornece produtos para empresas, instituições e organizações, além de indivíduos com alto patrimônio líquido. A Chubb vende quase todos os tipos de seguros, mesmo para riscos incomuns, como sequestro/resgate e extorsão. A linha comercial da Chubb vende seguros patrimoniais para empresas e organizações (para riscos múltiplos, incluindo inundação, incêndio e vento). Oferece também cobertura para acidentes automobilísticos e marítimos, além de seguro de acidentes profissionais para funcionários.

A Chubb está presente em 28 países ao redor do mundo com aproximadamente 78% de atividade ocorrendo nos Estados Unidos. CB é o 11º maior fornecedor de seguros de propriedades e acidentes dos EUA. A Chubb possui uma operação imobiliária por meio de uma subsidiária chamada Bellemead Development Corporation, que está envolvida no desenvolvimento comercial em Nova Jersey e no desenvolvimento residencial na região central da Flórida. As operações da Chubb Real Estate encontram-se atualmente em run-off, o que significa que a empresa não está atualmente a realizar quaisquer novos negócios nesta área. A Chubb Financial Solutions vende produtos financeiros, principalmente derivativos de crédito estruturados. A Chubb Financial Solutions também foi colocada em segundo turno desde abril de 2003. 

A Chubb terceiriza a distribuição de seus produtos de seguros para agências e corretores independentes. Nos Estados Unidos, a Chubb vende os seus produtos através de aproximadamente 5.000 organizações de seguros independentes e aceita regularmente negócios de aproximadamente 500 corretores.

A relação preço/lucro do CB é particularmente atraente, de apenas 8,90. O desempenho também é interessante com o 2.80%. Lá crescimento médio anual dos dividendos está correto, em 7.52%, mas inferior ao do nosso portfólio. A empresa conseguiu aumentar os rendimentos que paga aos seus acionistas durante 46 anos consecutivos, o que comprova a solidez do seu modelo de negócio. Com um taxa de pagamento de apenas 24.84%, a empresa ainda tem muito espaço para continuar a aumentar os seus dividendos no futuro, mesmo em tempos difíceis.

O CB não é muito sensível às variações do mercado, com uma beta de apenas 0,52. A volatilidade também é baixa, em 9.69%. Apesar desta decorrelação com o S&P 500 e desta flutuação de preços relativamente baixa, o CB apresenta um desempenho de mercado significativamente melhor no longo prazo. Notemos ainda um resultado notável durante a famosa “década perdida” que deixamos para trás.

CB exibe um $risco zero, o que significa que uma variação do dólar não é, em princípio, acompanhada por uma variação do valor do título em CHF. O gráfico abaixo mostra claramente como a variação em USD do CB oscila em função do USD/CHF, o que permite ter pouco impacto no valor em CHF.

Com um bom rendimento, um rácio de distribuição prudente, um histórico apreciável de aumentos sucessivos de dividendos, baixa volatilidade e baixo risco cambial, o CB é uma ação interessante em mais de um aspecto. A única desvantagem é o crescimento médio anual dos dividendos. CB não é uma oportunidade de compra imediata, mas é certamente uma ação a ser observada de perto.