American States Water (NYSE:AWR): 57 anos consecutivos de aumentos de dividendos

 

A American States Water evoluiu significativamente desde 1929, quando os primeiros sistemas de água foram adquiridos pela empresa. Hoje a AWR é uma prestadora de serviços focada em necessidades de mais de um milhão de pessoas na Califórnia e no Arizona. Em 1998, a American States Water Company tornou-se a controladora de uma nova subsidiária dedicada ao setor de água não regulamentada, a American States Utility Services Inc.

A AWR fornece água para 1 em cada 36 californianos, em 75 comunidades, em 10 condados. A empresa também distribui eletricidade para aproximadamente 23.250 clientes por meio da Bear Valley Electric Services. Através da sua subsidiária American States Utility Services Inc., a empresa presta serviços a municípios, ao governo dos EUA e a entidades privadas, tais como faturação, leitura de contadores, comercialização e operação de água, manutenção de sistemas de água e águas residuais em diversas instalações militares nos Estados Unidos.

O retorno médio de longo prazo é interessante, em 3.05%, mas o PER é bastante elevado, com 16,20, e acima de tudo o aumento médio anual dos dividendos está entre os mais baixos do nosso portfólio, com 3.33%. Esta taxa baixa é contrabalançada por 57 anos consecutivos de aumentos de dividendos, o recorde da nossa carteira empatou, com o PG. O rácio de pagamento está correto, em 51.80%, o que deixa alguma margem para a empresa continuar a aumentar os seus dividendos mesmo no caso de uma transição difícil.

A volatilidade, com 12.35%, é um pouco superior à do nosso portfólio, mas permanece bem abaixo da do mercado. O beta, com 0,35, indica que a ação também não é muito sensível às variações do mercado. O gráfico abaixo confirma a natureza independente e relativamente volátil do AWR.

O AWR não oferece nenhuma proteção específica contra variações do dólar: 

AWR pode ser adequado para um investidor ou rentista muito avesso ao risco, procurando um rendimento regular e quem é protegido contra o risco de inflação. A valorização dos preços e o crescimento das distribuições oferecem-lhe um argumento adicional contra as obrigações. Mesmo que o desempenho em relação ao S&P seja modesto, a volatilidade e o beta são realmente razoáveis.

Pela nossa parte, mesmo que muitas vezes pequemos pela cautela, desta vez somos da opinião que apesar da sua inegável força defensiva, os rendimentos que podemos esperar obter da AWR não são suficientes para justificar uma compra. Por outro lado, é obviamente uma boa ação para manter, caso já a tenha em carteira.

Fontes: wikipedia.org, wikinvest.com, yahoo.com, swissquote.ch, dividendes.ch