ConocoPhilips (NYSE:COP)

ConocoPhillips Company é uma empresa multinacional americana de energia com sede no Texas. Ela está lá quinta maior empresa privada de energia do mundo e foi criada pela fusão da Conoco Inc e da Phillips Petroleum Company em 30 de agosto de 2002. A empresa emprega aproximadamente 29.600 pessoas em todo o mundo, em quase 40 países. A ConocoPhillips é a segunda maior refinaria dos Estados Unidos e a quarta maior refinaria privada do mundo. A empresa opera em todos os setores de petróleo e gás natural: exploração, produção, midstream, refino, marketing e petroquímica.

A COP oferece retorno a longo prazo generoso de 3.36%, sendo o rendimento atual ainda maior, com 4%. A relação preço/lucro confirma esta avaliação atractiva, com apenas 8,50. Os dividendos crescem a uma taxa anual sustentada de 12.381TP3Q (média dos últimos quatro anos). Os pagamentos aumentaram durante dez anos consecutivos, o que é bom, mas não muito em comparação com outros títulos do nosso portfólio. O índice de payout é muito conservador, com 31.92%, o que deixa uma boa margem para a empresa continuar a aumentar os seus dividendos no futuro, mesmo no caso de uma transição difícil.

Estes fundamentos interessantes são infelizmente manchados pelo alto risco, com uma volatilidade de 22.13% e um beta de 1.16, que é muito mais do que os títulos que compõem a nossa carteira e ainda mais do que o mercado. A ação tende a apresentar um desempenho inferior ao do S&P no longo prazo, o que explica em parte a sua avaliação atractiva. Por outro lado, durante a “década perdida”, a COP permitiu-se um bom desempenho.

 COP oferece boa proteção contra variações do dólar.

COP oferece um rendimento generoso e fortemente crescente. No entanto, os recentes aumentos sucessivos nas suas distribuições, bem como a elevada volatilidade das ações, significam que permanecemos à margem do COP por enquanto.