Produtos Aéreos e Químicos (NYSE:APD)

A Air Products é um grupo industrial americano de abrangência internacional, especializado em gases industriais e medicinais. A Air Products oferece aos seus clientes um portfólio de gases a granel, minitanques, estruturas ou cilindros. Destinados aos setores industrial, da saúde, do ambiente e da energia, podem ser gases alimentares, gases especiais, gases médicos e farmacêuticos, gases de soldadura, gases de corte, mas também equipamentos e serviços. A empresa Air Products é presente em 40 países e emprega 18.900 pessoas em todo o mundo.

A Air Products foi fundada por Leonard P. Pool em 1940 em Detroit com base no princípio de “Produção no local de consumo”. Inicialmente esta ideia aplicava-se à produção de oxigénio. Esse gás era vendido comprimido em garrafas que pesavam cinco vezes mais que o gás que continham. A Air Products propôs construir fábricas de produção próximas às empresas consumidoras, o que reduziria enormemente os custos de distribuição. Em 2009, a Air Products ficou em 248º lugar na lista Fortune 500, apenas um lugar acima Praxair, um de seus principais concorrentes (Fonte Wikipedia).

A empresa oferece um rendimento atual de 2.40%, pouco mais que a média dos últimos cinco anos (2.34%). Lá crescimento anual de dividendos está correto, sem ser extraordinário, em 8.97%. Mais interessante é que este valor aumentou durante 28 anos consecutivos. O taxa de pagamento é particularmente cauteloso, em 40.67%, deixando bastante espaço para a Air Products aumentar ainda mais os seus dividendos no futuro, mesmo no caso de uma transição difícil. Isto deve-se em parte ao crescimento médio das distribuições nos últimos anos, mas sobretudo a um bom crescimento no lucro por ação por um ano.

A Air Products teve um desempenho muito bom nos últimos dez anos, claramente vencendo o mercado. Le PER s'en ressent, puisqu'il s'élève à 18.00, même s'il est inférieur à celui de l'industrie chimique et qu'il est dans  la norme historique. L'excellente tenue du titre se fait également au détriment d'un risque accru, avec un beta de 1.15 et une volatilidade en CHF de 15.03%. C'est d'avantage que la plupart des titres de notre portfólio, mas continua administrável para muitos investidores. Podemos ver esta volatilidade durante a queda concomitante do mercado em 2008, mas em contrapartida as acções recuperaram muito bem a partir de 2009.

Atuando no setor de indústria química e matérias-primas, a Air Products também oferece boa resistência às variações do dólar.

Un rendement moyen, coïncidant avec un PER légèrement élevé, une croissance correcte mais sans plus, un historique intéressant de dividendos crescentes, Um taxa de pagamento prudent mais une volatilité assez élevée et enfin une bonne résistance face aux variations du billet vert. Air Products est un titre digne d'intérêt, mais um pouco caro demais atualmente, dependendo do risco envolvido e dos benefícios esperados.