Lowe's Home Improvement Warehouse é uma rede de distribuição americana especializada em equipamentos de construção e jardinagem para particulares, fundada em 1946. Lowe's é a segunda maior rede de ferragens do mundo, atrás da Home Depot, mas à frente dos gigantes europeus B&Q e OBI. euA rede hoje conta com mais de 14 milhões de clientes por semana em seu 1.710 lojas nos Estados Unidos e 20 em Canadá. (fonte: Wikipédia)
OA expansão no Canadá começou com a abertura de uma loja em Hamilton, Ontário, no início de 2008. Lowe's também iniciou o construção de duas lojas no México. Em 2011, a Lowe's divulgou planos para construir mais de 150 lojas na Austrália nos próximos 5 anos, na esperança de competir com 46 bilhões de dólares australianos da indústria.
A progressão do preço BAIXO desde 1980 é simplesmente incrível: 13'000%. Com 10.000 USD investidos você seria um milionário hoje... O desempenho do S&P 500 próximo a ele é quase lamentável. Também é interessante ver a natureza acíclica do título. Enquanto a maioria das ações entrou em colapso com o estouro da bolha da Internet, a LOW continuou a crescer, até atingir o seu máximo em 2006. A partir de 2007, um ano antes da crise do subprime, a ação sofreu uma correção significativa, até 2009.
O PER da ação está alto, às 17h10, mas inferior ao do ramo “Varejo” como um todo. Do ponto de vista histórico, o PER está dentro da norma. O atual rendimento de dividendos de 1.80% também pode levar alguém a acreditar, à primeira vista, que as ações estão sobrevalorizadas. No entanto, a longo prazo, o rendimento médio, com 1.40%, é inferior ao rendimento actual. Mas acima de tudo a taxa de crescimento anual do dividendo, com 16.68% é particularmente impressionante, especialmente porque a taxa de pagamento permanece particularmente baixa, em 30.96%. A Lowe's ainda tem, portanto, muito espaço para aumentar os seus dividendos no futuro. De referir ainda que a empresa conseguiu aumentar as suas distribuições durante 49 anos consecutivos, o que comprova a qualidade e sustentabilidade do seu modelo de negócio.
Embora o preço do LOW seja relativamente independente do mercado, isso não significa que seja menos volátil. Os produtos vendidos pela empresa não são essenciais, ao contrário dos retalhistas que operam nomeadamente no setor alimentar, como Wal-Mart (NYSE: WMT). Então, com Volatilidade 22.22%, LOW é uma das ações mais voláteis do nosso portfólio.
Apesar disso, nosso modelo de análise considera que LOW é um oportunidade de compra até hoje. O rendimento modesto e a volatilidade significativa são mais do que compensados por uma forte taxa de crescimento de dividendos, um rácio de pagamento mínimo e um histórico impressionante de aumentos sucessivos de dividendos.
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Análise interessante. A empresa parece realmente muito bem gerida, com um impressionante histórico de dividendos. Por outro lado, o P/E permanece bastante elevado na minha opinião. Além disso, se o mercado imobiliário continuar em declínio nos Estados Unidos, isso poderá impactar a empresa.
É verdade que o PER já não é tão interessante como em 2008, mas continua inferior ao do seu sector. O preço para reservar é de apenas 1,8. Mas o que é mais impressionante é o crescimento dos dividendos a uma taxa anual superior a 161TP3Q (nos últimos 4 anos). Se considerarmos os últimos cinco anos chegamos a 32% de crescimento anual. Melhor, a empresa acaba de anunciar um aumento no dividendo de 0,11 para 0,14 USD, ou 27%. Com um índice de pagamento de 31%, ainda há espaço para esses aumentos de dividendos.
E depois também digo a mim mesmo que o declínio do mercado imobiliário não impede as pessoas de fazerem DIY… muito pelo contrário 🙂
E o que o trouxe ao Lowe's em vez do Home Depot? O que você mais gosta no Lowe's?
A Home Depot não aumentou os seus dividendos de 2007 para 2009. Atribuo grande importância ao histórico de crescimento de dividendos, garantia de um modelo de negócio sólido e de longo prazo. Prefiro um aumento discreto mas regular do que saltos, depois nada ou pior, uma diminuição. Os crescentes pagadores de dividendos vencem o mercado no longo prazo, mas aqueles que reduzem ou cortam as distribuições apresentam um desempenho inferior. Com 49 anos de aumentos sucessivos, o LOW demonstra que resiste aos altos e baixos financeiros e económicos sem qualquer problema.