Illinois Tool Works Inc (NYSE:ITW)

Fundada em 1912, a Illinois Tool Works fabrica produtos projetados para mercados industriais, de construção, eletrônicos e outros. A ITW segue uma estratégia de crescimento através de aquisições, focando focando em produtos que vendem particularmente bem. A empresa emprega 60.000 funcionários, em 57 países e é dividido em oito setores: embalagens industriais (14%), sistemas de energia e eletrônicos (12%), transporte (15%), construção (11%), alimentos (13%), superfícies decorativas (7%), polímeros e fluidos (8%), outros ( 20%).

Illinois Tool Works a augmenté son dividende chaque année durant 48 ans, soit autant que la très célèbre Johnson & Johnson. Peu connue auprès du grand public, elle a pourtant fini Nº 1 nas empresas mais admiradas da Fortune '97 na América. Um dos pontos fortes desta empresa multibilionária é poder contar com uma rede de 840 pequenas empresas descentralizadas e próximas do cliente.

Não só o histórico de dividendos é impressionante, mas o seu crescimento médio anual nos últimos anos ascende a respeitáveis 9.26%. A rentabilidade média atual situa-se em 2,8%, ligeiramente superior à média de longo prazo (2,64%), beneficiando da queda do preço do ITW desde maio. Além disso, o aumento do lucro por ação no primeiro trimestre permite manter um taxa de pagamento em um nível particularmente baixo (36.84%). Lá volatilidade, avec 15.46%, est supérieure à celle de notre portfolio, mais inférieure à celle du marché.

O PER de 15,10 é atrativo não só por si só, mas também do ponto de vista histórico. Desde 2001, com exceção de 2008-2009, dificilmente houve momentos em que a avaliação foi inferior. ITW, como muitos títulos de nosso portfólio, conseguiu aproveitar a “década perdida” 2000-2010, vencendo facilmente o mercado.

As vendas internacionais da ITW, e indirectamente o preço das acções, beneficiam parcialmente da queda do dólar, mas não a neutralizam completamente.

Os fundamentos de dividendos da Illinois Tool Works são, portanto, todos muito bons, mas não extraordinários, à parte a idade. O mesmo se aplica à sensibilidade ao dólar. Estas diferentes razões nos fazem considerar a ITW como um título a seguir, para acompanhar de perto, mas ainda não como uma oportunidade de compra.