Não há dúvida de que o mercado está sombrio. Desde 1998, com exceção de alguns pontos de entrada interessantes, como em 2003 e 2009, têm havido poucas oportunidades de obter retornos extraordinários. A culpa é de uma bolha que surgiu no mercado de ações em 1997 e pela qual ainda hoje pagamos. A boa notícia é que estamos nos aproximando novamente de avaliação de mercado correto. Certamente levará um pouco mais de tempo, uma melhoria nos fundamentos da economia e/ou algumas correções no mercado, mas esta é uma oportunidade para já pensarmos no futuro...
Em um artigo anterior, estávamos interessados em títulos ideais para beneficiários. Hoje estamos olhando para aqueles que tornam isso possível. Neste caso, os rendimentos recebidos hoje perdem importância em favor dos recebidos amanhã. O que importa é, portanto, o capacidade da empresa de aumentar de forma significativa e sustentável seus dividendos. Com um horizonte de investimento de 10 anos, a maioria dos crescentes pagadores de dividendos tornam-se mais atraentes do que aqueles que pagam distribuições elevadas mas estáveis. Muitas vezes isto já acontece abaixo deste intervalo. Além disso, os dividendos crescentes são significativamente mais lucrativos, graças à magia dos juros compostos. Uma empresa que oferece, por exemplo, colheita de 3% hoje e que o faz crescer a uma taxa anual de 10%, permite obter um retorno face ao preço de compra de 4,8% em 5 anos, de 7,8% em 10 anos, de 12,5% em 15 anos, de 20,21 TP3T em 20 anos, etc.
A crescente estratégia de dividendos permite, portanto, preparar o terreno para um futuro pensionista. Requer paciência porque o rendimento pode parecer modesto no início, mas compensa claramente a longo prazo. Por outro lado, exige que se concentre em empresas de qualidade que tenham uma estrutura suficientemente forte para pagar e aumentar as suas distribuições a longo prazo, qualquer que seja a situação micro ou macroeconómica.
Tradicionalmente, essas empresas são encontradas em setores como bens de consumo e/ou saúde. Se nos referirmos ao A pirâmide de necessidades de Maslov, os indivíduos satisfazem primeiro as suas necessidades fisiológicas, antes de pensarem em satisfazer as suas outras necessidades, particularmente as sociais. Em tempos de crise, utilizariam, portanto, os seus rendimentos principalmente para garantir as suas necessidades primárias de sobrevivência, sendo o restante reservado para garantir necessidades de segurança. Embora por vezes contestada, a teoria de Maslov explica muito bem a natureza defensiva das empresas activas nos sectores dos bens de consumo e da saúde.
Além disso, esses títulos devem apresentar certa margem de segurança em relação ao pagamento de seus dividendos. Se os lucros cobrem facilmente o pagamento de distribuições, isso significa que o dividendo pode ser aumentado no futuro, mesmo que a empresa esteja passando por um período ruim.
Em resumo, devemos, portanto, concentrar-nos em ações de qualidade que:
- mostram uma longa estabilidade no pagamento de dividendos
- experimentam uma taxa de crescimento substancial em suas distribuições
- gerar lucros suficientes para garantir pagamentos e crescimento futuros
Ao selecionar os cinco primeiros valores do nosso portfólio, nomeadamente CL, PG, WMT, CLX E JNJ, obtemos em média um retorno de 2,7%, para um crescimento anual de 12,4%, com 44 anos consecutivos de aumento de dividendos e um taxa de pagamento de 43,7%. Estes cinco títulos podem, portanto, constituir uma excelente base para uma futura carteira de anuidades (num horizonte temporal de pelo menos 10 anos).
Mesmo que o rendimento desejado tenha precedência, não queremos que o capital se deteriore. Na verdade, este pode ser utilizado progressivamente durante a transição para uma anuidade ativa, ou mantido para uma possível herança. Ao focarmos em títulos duráveis e de qualidade, garantimos a preservação e o crescimento do capital.. No entanto, devemos também ter em conta o risco cambial, mesmo que no longo prazo este efeito tenda a diminuir face à rentabilidade das ações.
Investir apenas em títulos nacionais pode parecer à primeira vista uma boa ideia, mas esquece-se que a globalização tornou a noção de um mercado nacional completamente obsoleta. Querer evitar a fraqueza do dólar ou do euro investindo em empresas japonesas, suíças ou canadianas significa comprar empresas que terão de exportar para países onde a moeda é mais fraca que a sua e, portanto, reduzir as suas margens. Responderemos que podemos limitar-nos às pequenas empresas que trabalham apenas no mercado interno, mas também aqui esquecemos que dependem da saúde das grandes capitalizações, da sua subcontratação, das suas compras e dos rendimentos dos seus empregados.
Resumindo, em vez de questionar a moeda em que você investe, é melhor focar na qualidade do título. Nesse caso os melhores fornecedores de dividendos crescentes estão atualmente no mercado dos EUA. Por outro lado, para se proteger, você pode completar este portfólio com um título como CLC, 4e petroleira do mundo, generosa em dividendos e que oferece boa proteção contra variações do dólar.
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Postagem muito interessante. Muitas vezes esquecemos que as empresas que aumentam regularmente os seus dividendos oferecem retornos tremendos após alguns anos. Deixe a bola de neve crescer.
De um modo mais geral, a situação nos mercados mostra que os dividendos são uma componente essencial do desempenho. Na minha carteira, são os dividendos que me permitem não ter um desempenho tão ruim no último mês.
Sim, de facto, os dividendos limitam os danos quando os mercados estão em más condições. Além disso, esta oferta de dinheiro novo permite o reinvestimento regular, o que limita o risco de comprar na altura errada (custo médio do dólar) e transforma os períodos de baixa em magníficas oportunidades de compra. A escolha pode, evidentemente, ser feita sobre o título que pagou o dividendo, mas também sobre qualquer outro título, garantindo assim ainda mais diversificação.
Oi,
Postagem realmente interessante. Estou querendo entrar no mercado de ações, mas sem muito risco. Gosto muito de uma visão de longo prazo de 10 anos.
Pergunta rápida: um investimento planejado se enquadra nesse tipo de ação? Investir mensalmente um valor definido na compra dessas 5 ações permitirá obter dividendos de alto rendimento no longo prazo?
OBRIGADO
Investir todo mês tem a vantagem de reduzir o risco de comprar na hora errada. No entanto, este método também tem 2 efeitos negativos. A primeira é que a cada compra você reduz um pouco o seu retorno em relação ao seu custo de compra. Isso não é tão ruim, visto que os retornos de suas compras anteriores estão crescendo, mas é algo que você deve estar ciente. A segunda, e isso depende muito da sua corretora, é que você pode deixar muito dinheiro em comissões. Uma solução seria espaçar as compras trimestralmente, por exemplo.
Obrigado Jerônimo.
olá Jerônimo
Falando em corretores, e, eu sei que essa não é a sua vocação no seu site, se houvesse apenas um e apenas um….. qual…?
Entendo que a resposta será difícil, então, como cidadão suíço, você teria uma opinião objetiva sobre o banco CIM (http://www.cimbanque.com/fr/LaBanque.aspx), banco suíço no qual desejo abrir uma conta?
Obrigado pela qualidade do seu livro.
Cláudio.
nunca ouvi falar...!
Pessoalmente não tenho corretora, invisto, não negocio, então vou direto pelo meu banco...
obrigado pelos elogios Cláudio
Mais uma pergunta Jerônimo.
Desde o meu primeiro comentarista (que remonta, eu sei), mas a ideia ainda está lá. Li um pouco para obter mais informações e observei como poderia proceder.
Conforme solicitado anteriormente, minha intenção é fazer um investimento programado (trimestralmente :-)) e vejo na sua resposta ao comentário anterior que você aconselha passar diretamente pelo banco. Entrei em contato com meu banco e as taxas de custódia e de transação são muito mais altas em um banco do que em uma corretora on-line (ainda mais verdadeira para títulos dos EUA)
Um exemplo em uma corretora o preço é:
NYSE, Nasdaq e Amex: €5 + 0,10%
É mais lucrativo assinar um corretor em um plano de investimento programado?
OBRIGADO
Romualdo
Sim, de facto, se preferir fazer encomendas regulares com montantes relativamente pequenos, certamente é do seu interesse recorrer a uma corretora. Você tem que fazer seus cálculos e comparar ofertas entre corretoras e bancos. Pessoalmente fiz isso e não ganharia nada passando por uma corretora, mas meus movimentos de posição são raros.
Sim, claro que vou procurar novamente, mas a priori as ofertas online parecem mais baratas.
De qualquer forma, obrigado pela informação.
Se eu comprar uma ação um dia antes do pagamento do dividendo, receberei o dividendo do ano anterior?
Olá Maxime, de qualquer forma, o dividendo do ano passado não!
Para receber o dividendo você deve comprá-lo antes da famosa data EX, e não um dia antes do pagamento, pois será tarde demais.
Um artigo muito interessante.
Na verdade, como investidores, não podemos dar-nos ao luxo de abandonar títulos que proporcionam dividendos crescentes durante vários anos.
Estou construindo meu portfólio Pea (sou francês) há um ano e meio com essa abordagem.
Porém, não tenho dúvidas de que um dia ou outro será necessário investir no mercado americano e nestes valores que se enquadram perfeitamente na minha estratégia.
Bom dia,
Artigo muito interessante e informativo. Apenas uma pergunta:
O que você acha dos fundos de ações com acesso a dividendos crescentes e com retornos atraentes?
Por exemplo, gostaria de investir alguns milhares de euros no fundo: DWS TOP DIVIDEND
Qual é a sua opinião? isso é interessante?
Sabendo que utilizo seguro de vida para investir neste fundo, ele “apenas” me custa 0,5% em taxas por ano e 0,6% em taxas sobre cada pagamento…e que o fundo atinge +11,23% até o momento, depois de subir para quase +14% por há alguns dias…
Aguardando sua resposta, desejo-lhe um ótimo dia.
Atenciosamente,
Floriano.
O original é sempre melhor que a cópia, mas se quiser diversificar eficazmente com relativamente pouco dinheiro disponível, um ETF ou fundo deste tipo pode ser útil. Apresento alguns desses ETFs na minha estratégia Ex-EUA. Em primeiro lugar, é necessário ter cuidado com as taxas que podem consumir significativamente o valor acrescentado dos títulos. Neste caso, as taxas que você cita, 0,5% anualmente, parecem acessíveis. Por outro lado, acho o 0,6% nos pagamentos um pouco caro. Olhei para o fundo, os títulos que o compõem parecem interessantes, com algumas boas blue chips. Porém, tenha cuidado, a estratégia diz que quer focar não necessariamente em dividendos crescentes, mas em dividendos elevados, provenientes de grandes capitalizações. O objetivo é, portanto, um pouco diferente, ainda que o facto de selecionar grandes empresas faça com que frequentemente nos deparemos com empresas americanas com dividendos crescentes. A carteira também é muito orientada para o dólar.