3 títulos apenas ligeiramente mais voláteis do que as obrigações

A primeira década do século 21 fez com que mais de um investidor suasse frio. O S&P 500 passou de 1.500 pontos em 2000 para 800 pontos dois anos depois. Em 2007 estava novamente em 1.500 pontos e dois anos depois caiu para 700 pontos. Hoje está mais uma vez se aproximando dos seus picos históricos. Duas vezes o índice perdeu mais ou menos metade do seu valor, e duas vezes ele se recuperou com a mesma força. E aqui falamos apenas do índice que reúne as 500 maiores capitalizações dos EUA...

Podemos de facto imaginar que se nos concentrarmos nas ações individuais e nas empresas mais pequenas, a volatilidade seria ainda maior. É claro que esta forte variação de preços tem vantagens: permite ao mercado corrija rapidamente os excessos para cima e para baixoe para identificar grandes oportunidades de compra (ou vendas a descoberto para especuladores). Os espertos que compraram em 2003 e 2009 certamente estão sorrindo de orelha a orelha neste momento. Por outro lado, os pobres que investiram em tecnologia em 2000 ou em 2007 em imóveis ou em bancos ainda estão mordendo os dedos.

Qualquer investidor que já tenha alguns anos no mercado de ações se viu mais ou menos no lugar dessas duas funções. No longo prazo, poucas pessoas compraram apenas na hora certa ou errada. Depois sempre dizemos para nós mesmos que nunca deveríamos ter investido naquele momento, ou pelo contrário que éramos muito bons, mas não podemos esquecer que depois sempre nos sentimos muito mais espertos, ou seja, uma vez que conseguimos. sabe o que aconteceu. Em psicologia chamamos isso preconceito de conhecimento após o fato. Quando olhamos para os preços de mercado em 2000 ou 2007 dizemos a nós mesmos “você realmente tinha que estar louco para comprar naquela época”. Mas na altura simplesmente não compreendíamos o alcance dos títulos da Internet e dos complexos produtos estruturados estabelecidos pelos bancos. Na verdade, não os controlamos melhor hoje, mas pelo menos sabemos que é perigoso.

Tudo isto para lhe dizer que embora a volatilidade tenha muitas vantagens, também entra em conflito com a nossa personalidade de investidor, as nossas emoções, os nossos medos, a nossa ganância, etc. Isso nos leva a comprar quando a ação sobe (queremos participar da diversão) e a vender quando ela cai (para salvar nossa pele). Se você tem costas fortes e sabe manter a cabeça fria, isso pode ser uma vantagem, mas para isso você já deve ter um bom conhecimento do mercado e, acima de tudo, conhecer perfeitamente os seus próprios limites.

Para evitar ser guiado pelas emoções, é claro que você pode investir em investimentos menos arriscados, como títulos. No entanto, estes são muito sensíveis à inflação e às taxas de juro. Após um longo período de política económica acomodatícia por parte dos bancos centrais, as perspectivas futuras para os investimentos em obrigações não são, portanto, muito favoráveis, especialmente porque seu rendimento atual não é alto.

Por outro lado, existem ações no mercado que apresentam uma volatilidade pouco superior à dos títulos. Este é o caso de:

• Wal-Mart (NYSE:WMT) → volatilidade: 6.83%
• Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) → volatilidade: 7.96%
• Colgate-Palmolive (NYSE:CL) → volatilidade: 8.36%

É claro que a volatilidade ainda é o dobro da dos títulos. Mas é metade do SMI, que é, no entanto, um índice composto por valores essencialmente defensivos. Se o preço destas ações varia relativamente pouco é porque estas empresas estão localizadas em setores não muito sensíveis aos riscos económicos (bens de consumo, saúde). Assim, conseguem gerar lucros regularmente e pagar dividendos aos seus acionistas. Melhor ainda, os três conseguiram aumentar as suas distribuições durante um total de 131 anos consecutivos!

Estas três ações são um bom compromisso para quem quer beneficiar da rentabilidade das ações, mas com um volatilidade duas vezes mais baixa que a do mercado. Protegem melhor contra a inflação do que um investimento em obrigações, ao mesmo tempo que oferecem um retorno atraente e crescente sob a forma de dividendos.