McCormick & Company (NYSE:MKC)

McCormick & Company (NYSE: MKC) é uma empresa americana de alimentos e bebidas com sede em Sparks, Maryland, Estados Unidos. A empresa foi fundada em 1889 em Baltimore antes de se mudar para os subúrbios próximos. Atualmente possui diversas marcas de alimentos, a maioria delas especializadas em temperos. Os mais conhecidos na Europa e no Canadá são: Billy Bee Honey, Club House, Ducros e... McCormick. (fonte Wikipédia)

Especiarias...nunca tivemos investimentos mais interessantes. E, no entanto, ainda existe um modelo de negócio simples de gerir, sustentável e pouco sensível às condições económicas. McCormick possède en effet un beta de seulement 0.43, associé à une faible volatilidade (9.94%). A política de pagamento de dividendos também é prudente, uma vez que apenas 38.45% do lucro são destinados aos acionistas. Isto garante a continuidade e um aumento nas distribuições no futuro, mesmo no caso de uma transição difícil. A empresa também aumentou seus dividendos por 19 anos consecutivos, o que dá uma boa ideia da força do modelo de negócios de McCormick.

Ces dernières années, les distributions ont crû sur un rythme annuel de 8.57%, ce qui est assez bon. Tenant compte de l'évolution du bénéfice par action sur les cinq dernières années (+14.13%), on se rend compte que la croissance du dividende est également effectué sur un rythme très prudent et qu'il explique le faible taxa de pagamento actuel. On ne va pas bien sûr blâmer la politique circonspecte de la société, mais um aumento ligeiramente maior no dividendo provavelmente não seria exagerado. Isto é talvez o que provavelmente acontecerá no futuro se a capacidade de lucro de McCormick permanecer na mesma tendência.

O rendimento é relativamente modesto, de 2.63%. Isto é explicado pelo fraco aumento das distribuições, mas sobretudo pelo aumento dos preços desde 2009. Do ponto de vista do lucro, mesmo que a valorização tenha aumentado nos últimos meses, permanece em níveis históricos relativamente baixos. Vemos também no gráfico abaixo o próprio baixa sensibilidade do título às flutuações do mercado. A empresa também venceu o mercado desde o início da década de 1980 e principalmente nos últimos dois anos.

Diante do exposto, nosso modelo de análise considera McCormick como uma posição para manter se você já o tiver em seu portfólio. Por outro lado, a sua valorização atual, especialmente do ponto de vista dos dividendos, e o crescimento ainda médio das suas distribuições, não o tornam uma oportunidade de compra neste momento.