Emerson Electric (NYSE:EMR)

Emerson Electric Company est une multinationale fondée en 1890 et basée à Ferguson, Missouri, aux États-Unis. Présente dans le classement Fortune 500, cette société fournit un large panel de services d'ingénierie aux industriels et commerciaux. En 2010, Emerson rassemble 127'700 employés dans les 150 pays où la société est présente (Source Wikipédia). Comme beaucoup de titres de notre portfolio, Emerson est une force tranquille, qui sait générer du cash de manière régulière en se moquant presque outrageusement des soubresauts de l'économie.

Emerson Electric a ainsi réalisé la prouesse d'augmenter son dividende durant 54 années  consécutives ! Seul l'excellente Procter & Gamble parvient à faire mieux avec 57 années. Malgré ces augmentations successives, le taux de distribution reste très intéressant, avec 46.66%, ce qui laisse une bonne marge à EMR pour continuer à augmenter son dividende dans le futur, même en cas de passage difficile. Nous l'avons dit, Emerson est une force tranquille, cela se reflète également à travers une progression certes constante mais relativement modeste de ses distributions (6.99% par an). Le rendement est lui aussi assez discret, avec 2.85%, le titre étant actuellement un peu surévalué suite à une progression du cours de 80% sur les deux dernières années.

Emerson est légèrement plus volatile que la moyenne de notre portfolio, à 15.33%. Le titre a affiché une progression régulière depuis 30 ans, parvenant même à afficher des gains très intéressants durant la 'décennie perdue' 2000-2010. Le dernier marché baissier a très lourdement et injustement pesé sur EMR, qui s'est formidablement redressé par la suite. Les fins limiers qui en ont acheté en 2009 ont réalisé ainsi une excellente opération.

Emerson est donc actuellement légèrement surévaluée par rapport à ses distributions actuelles et futures. Il s'agit cependant d'un titre de qualité à conserver en portefeuille ou à surveiller si l'on en possède pas encore.