O melhor ataque é a defesa

Position défensive
Imagem: graur codrin / FreeDigitalPhotos.net

A semana passada acaba de nos provar, se ainda for necessário, todos as virtudes dos valores defensivos. Tandis que le monde est agité par les révolutions arabes et les catastrophes naturelles au Japon, tandis que le pétrole affiche une volatilidade importante en tendance haussière, nos titres, grâce à leur nature défensive et leurs dividendes, traversent l'orage paisiblement. Non seulement le valeurs de notre portfólio não demonstram sensibilidade a estes acontecimentos, mas além disso progridem ao longo da semana.

desempenho de  portfólio assume assim algumas cores, tanto em CHF como em EUR, enquanto o mercado deixou algumas penas na tempestade. Na moeda única, a nossa rentabilidade é agora novamente superior à do mercado, com uma volatilidade obviamente menor e, portanto, um rácio de Sharpe também melhor que o do mercado, o que corresponde aos nossos objectivos. Com o franco suíço como moeda de referência, ainda experimentamos o papel de porto seguro do CHF, mas a nossa rentabilidade já não está muito longe da do SMI.

No mercado de ações, o ataque raramente é a melhor defesa. Vamos relembrar a bolha da internet e a bolha imobiliária. Apostar na defesa costuma ser mais lucrativo no longo prazo.

performance par rapport au S&P 500

Ultimamente nossos valores não têm comemorado muito. Já estávamos conversando sobre isso em janeiro. No entanto desde o final de fevereiro, nossas ações superaram o S&P 500, quebrando assim uma tendência negativa em relação ao mercado iniciada em setembro passado.

Além disso, voltamos para temporada completa de dividendos, aumentando assim a renda gerado pelo nosso portfólio. Estamos no bom caminho para alcançar um 4º trimestre consecutivo de aumento de receita, aidés par la croissance des distributions de chaque position mais aussi par notre achat de Coca Cola.


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