Compre ao som do canhão

Mercados podres tendem a se purificar através de guerras e desastres. Assim, às duas guerras mundiais seguiram-se períodos de forte crescimento. Mais perto de casa, a invasão americana do Iraque após o 11 de Setembro colocou os mercados de volta no caminho certo após o rebentamento da bolha da Internet. No espaço de algumas semanas acabámos de assistir às revoluções árabes seguidas do derrube de certos ditadores, de um terramoto de magnitude monstruosa seguido de um tsunami catastrófico e de uma ameaça nuclear muito grave e, finalmente, a muito recente decisão da ONU de intervir na Líbia .

É claro que estes acontecimentos não deixaram de ter efeitos nas bolsas de valores mundiais e nos mercados cambiais. As ações, o dólar e o euro despencaram, o franco suíço desempenhando o seu papel de porto seguro mais do que nunca, para nossa maior desgraça. Com tal especulação sobre o CHF, é simplesmente impossível alcançar resultados decentes quando se utiliza o franco suíço como moeda de referência. NOSSO desempenho portanto, também entrou em colapso, tal como o do mercado.

Pequeno ponto positivo, tendo o euro como moeda de referência, conseguimos manter a rentabilidade acima do mercado. No entanto, o rácio de Sharpe regressa à zona negativa, a rentabilidade do portfólio sendo inferior a um investimento sem risco, como o do mercado em outros lugares. Outro assunto de consolo, com a temporada de dividendos a todo vapor, já superamos nosso lucro líquido do trimestre anterior, malgré la baisse du dollar. Ceci est dû bien entendu à notre achat de Coca Cola en février, mais aussi à la croissance des dividendes de nos différentes positions.

Rappelons que notre objectif premier est d'obtenir des revenus croissants sur le long terme, dans le but d'atteindre une indépendance financière, de financer une mise à son propre compte, une aposentadoria partielle ou totale. Les revenus sont donc plus importants que la fluctuation des cours. En allant plus loin, on peut même dire que cette baisse du marché des actions, et dans une certaine mesure du dollar, peut nous permettre d'comprar renda futura mais barata.

Estávamos conversando em um artigo anterior que o mercado estava sobrevalorizado. Notamos que a recente queda dos preços não alterou significativamente esta situação, uma vez que o rácio de capitalização bolsista em relação ao PIB dos EUA apenas caiu 0,1 ponto desde 22 de Janeiro. A correcção deve, evidentemente, ser efectuada durante um período mais longo para que o impacto seja significativo. Nosso algoritmo também não relatou nenhuma mudança perceptível no sinal em nosso portfólio (além da chegada de um novo garoto).

Apesar disso, ainda existem muitas ações de qualidade que historicamente são negociadas com ganhos e avaliações de dividendos muito atraentes. Pensemos, por exemplo, em JNJ, WMT, Nocaute e muito mais do nosso portfólio. É portanto tempo de aproveitar este período de dúvidas que se instala aproveitar essas oportunidades e buscar novas.

Talvez simbolicamente ligado ao título deste artigo, mas sobretudo porque a empresa possui qualidades financeiras que nos são caras, acrescentamos Dinâmica Geral para o nosso portfólio. Le titre n'est actuellement pas une opportunité d'achat, à cause notamment d'un rendement assez faible et d'une volatilidade plutôt élevée. Néanmoins, le taxa de pagamento et la croissance des distributions sont assez remarquables. C'est donc un titre que nous allons suivre dans le futur.