Graças a uma progressão simultânea do dólar e do mercado, o nosso portfólio recupera algumas cores mesmo que ainda estejamos na zona vermelha. Enquanto estávamos conversando semana passada, aproveitamos esse período ruim para pensar e fazer alguns ajustes finos em nosso algoritmo. Nada revolucionário, não queremos mudar de ideia, apenas nos proteger um pouco mais contra o risco cambial.
Paradoxalmente, são certos títulos norte-americanos que beneficiam com isso, como Coca Cola E Wal-Mart que passam para a zona de “compra”. Na verdade, estes estão um tanto negligenciados pelo mercado neste momento e estão sendo negociados em níveis interessantes. Além disso, esses títulos oferecem boa resistência às variações do dólar. Por falta de liquidez, ainda não nos posicionamos sobre KO, mas faremos isso o mais breve possível, desde que o sinal permaneça o mesmo.
Os efeitos mais interessantes deste ajuste do algoritmo são sentidos na segunda parte da tabela, na zona de “hold”. Vemos que os títulos que oferecem melhor proteção e diversificação ao dólar subiram no ranking e agora estão muito próximos das posições compradas. Encontramos lá Telefonica (EUR), Novartis (CHF), Roche (CHF), Chevron (pétrole), Enbridge (CAD et transport de pétrole), et un peu plus loin, Sunoco (pétrole), Exxon Móvel (pétrole) et enfin Sanofi Aventis (EUR). Pour les premiers d'entre eux, une amélioration de quelques critères fondamentaux que nous utilisons dans notre modèle les ferait passer en zone "buy".
Esses ajustes reduzirão ainda mais a volatilidade do nosso portfólio e ter os olhos menos colados ao mercado cambial.
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