Clorox (NYSE:CLX), +7.561TP3Q sexta-feira

Que semana! Enquanto o Egito foi finalmente libertado de Mubarak na sexta-feira, a Clorox aproveitou a oportunidade para dar um salto de 7.56%! Nada pequeno para uma empresa de produtos domésticos, um investimento do “vovô”, com volatilidade de apenas 9.63%. Já faz algum tempo que estamos em uma posição comprada, então somos recompensados. O bilionário Carl Icahn assumiu uma participação de 9.08%, acreditando como nós que as ações estavam subvalorizadas.

Clorox é um tipo de negócio realmente chato, cafona e relativamente simples. Alguns produtos de limpeza, cosméticos e o assunto está resolvido. Mesmo assim, um pouco de "alta tecnologia" com o iRobot Scooba, robô de limpeza de piso. A Clorox tem 7.600 funcionários e está ativa desde 1913. Isso é desenvolvimento sustentável... A vantagem desse tipo de negócio é que ele está bem protegido de crises.

A Clorox oferece um dividendo atraente de longo prazo de 3.08%, com acima de tudo uma taxa de crescimento nas distribuições de 14.23%, o que é muito apreciável. O dividendo continua a aumentar há 34 anos e, apesar de tudo isto, a taxa de distribuição é pouco superior a 50%, o que deixa a empresa com uma boa margem de manobra em caso de uma transição difícil.

Esta semana também compramos Coca Cola, seguindo o ajuste do nosso algoritmo para melhor nos proteger contra flutuações cambiais. Com a ajuda destas duas ações, mas também das nossas outras posições que tiveram um bom desempenho geral e do dólar, o rentabilidade do nosso portfólio subiu para -2.23% desde Fevereiro de 2010. Ainda estamos um pouco atrás do mercado, mas a situação está claramente a melhorar. Acima de tudo, a volatilidade da carteira é muito boa, apenas 10.93%.

Tomando o euro como moeda de referência, a volatilidade é superior, em 15.95%, mas a rentabilidade também é superior, em 5.74%, também ligeiramente abaixo do mercado. O índice de Sharpe do nosso portfólio e CAC 40 são praticamente idênticos. Do lado das receitas, porém, nada de novo, mas ainda não entramos na “temporada” de dividendos.